這兩天網上討論最熱烈的，莫過於中行客戶因為5月原油交割鉅虧315億，不僅保證金沒了，還倒貼中行一大筆錢的事；
老金經過仔細分析研究，認為不能算中行一家責任，當然，中行大意無風控，沒提醒客戶提前移倉也負有重大責任；
確切的說，三方都有責任：
根源是美國方面蓄意挖坑；
其次是中行大意無風控，沒有盡到提醒客戶提前移倉的責任；
散戶也不是完全無辜，一點責任沒有，散戶的責任在於自身風險意識不夠，沒有意識到期貨交易的特性和風險，那就是對交割日震盪認識不夠，甚至根本沒意識到交割日震盪的重大風險，更沒意識到algo（程序化交易）在助漲助跌方面的威力！
先說說第一點，根源是美國方面蓄意挖坑：
4月20日，5月份原油期貨合約到期，大家可能沒注意幾個規則的變化：
在此之前的4月15日，美國芝加哥商品交易所CME修改了規則，允許0以下的交易價格存在，這就為油價在0以下交易打開了方便之門！
並且在交割日，芝加哥商品交易所CME還修改了熔斷規則，取消了熔斷，這就意味著漲可以無限的漲，跌可以無限的跌！
這兩項規則的制訂，就為屠殺交割期到來之前，依舊持有多單沒有移倉的用戶做了充分的鋪墊！
這場對多單的大屠殺應該是美方有準備有預謀的，悲劇的是中行和中行的很多客戶都沒有意識到！
下面說說中行的責任：
中行在這次期貨大屠殺中，顯得十分業餘，既沒有防範交割日震盪的風控，沒有提醒客戶提前移倉，也沒有執行20%損失的止損機制；
應該是這次大屠殺的推手之一，把百年老店的招牌玷汙了，十分可惜；
作為一家國際化最早的銀行，大風大浪也經歷了不少，卻做出沒有期貨業常識的事情來，十分令人困惑，也難怪客戶憤怒的要搞集體訴訟了。
最後說說中行客戶自己的責任：
中行客戶雖然在這次期貨大屠殺中集體損失315億元，但他們自己也並非完全無辜，自身對期貨操作的特點和陷阱認識不深，是這次被集體坑殺的一個因素；
首先，做外盤交易，不要被美國所謂市場化經濟所迷惑，芝加哥和倫敦兩大期貨交易所是出名的坑殺之地！
一來他們知道底牌，外來資金有多少多單，多少空單，他們門清兒！你跟他們玩，他知道你的底牌，你玩的過他嗎？
二來規則制定權在他們手裡，他們可以隨意修改規則，只要對坑殺有利，你奈他何？
我國在這方面吃虧也不是一次兩次了，遠的比如國儲銅事件，中航油事件，最近的去年中石化事件，都是一次損失幾十億，大家可以去了解一下，一旦多單或者空單量過大，變成了他們圍獵坑殺的目標！
這次坑殺我國客戶，他們做了三點：
1.提前把交割倉庫（俄克拉荷馬的庫欣）租用，讓你無法交割原油實物，只能在場內平倉；
2.剛才提到了，修改交易規則，讓0美元以下可以交易；
3.在交割日當天，取消了熔斷機制，這就為0美元以下交易打開了方便之門！
在這些交易所佈置之下，中行及其客戶只能成為待宰的羔羊。
其次，期貨交易者要了解一些常識：比如具體怎麼坑殺？
這裡就不得不提到從八十年代就開始的algo（程序化交易），就是電腦程序自動交易，現在國內也流行開了，記得2015年股市大崩盤的時候，有個俄羅斯公司利用程序化交易做空大賺特賺嗎？
程序化交易每秒鐘可以做成百上千次交易！可以不停的壓單撤單，讓你產生錯覺，判斷失誤，或者在瞬間拉昇或者砸盤，讓你產生恐懼感！
很明顯，這次能殺到-40美元，肯定是程序化交易的傑作！在這方面，人腦是無法和電腦比的，因為人是有情緒的，而電腦是沒有情緒的！
一旦交易人產生恐懼感，這些巨量多單便產生踩踏事故！（據說最後一天尚有10萬張多單）在程序化交易的助力下，而且沒有熔斷機制保護，殺跌就沒有底限了！
再比如期貨交易的交割日震盪：
一般大機構為了避免交割日發生踩踏事故，都提前一週左右移倉，就是平倉即將到期的，換成新合約，這樣最後一天交割日的時候，存量合約就不太多，就容易發生大漲大跌的所謂交割日震盪！
如果某個方向的單子過於集中，就容易發生屠殺事件！
現在唯一可以幫這些客戶挽回損失（或者減少損失）的就是兩點：
一個是交易合同中20%止損，期貨交易都有止損線，達到止損價位，電腦會自動做止損處理，是合同中沒有規定，還是中行為何沒有做？
這個是未來雙方交涉的問題焦點。
第二個是當天22點交易截止的時候，交易價是11美元，隨後才開始砸盤，最後-37.63美元收盤，是按11美元結算，還是按-37.63美元結算？
這需要中行和芝加哥交易所方面交涉。
總之，420原油大屠殺事件，是個三方都有責任的重大損失事件；
作為投資者，特別是帶槓桿的期貨投資者，以此為教訓，好好學習基礎知識，武裝自己，再上戰場，否則虧的底掉都不明白咋回事就悲劇了。
你對此有何看法？歡迎留言討論。
