前言：今天就是十月一號了先祝大家節日快樂，今天不聊龍虎榜來閒談一下精選個股策略吧。
精選個股一直是個令人頭疼的事情，尤其如今市場造假、爆雷、退市頻頻，如何用最簡單直接的方式精選個股呢？
（一）從量化來看，主要是四點
首先，核心指標是公司的ROE。從股東角度來看，只有一家公司的股東回報率，也就是ROE，足夠的高，股東才願意去投資這家公司；另外，ROE其實也是一個很好的篩選公司的方法，我們通過高ROE可以把一些做的好的、具有競爭優勢的公司篩選出來。因為一家公司如果能夠獲得高ROE，就說明它做的比同業好，比社會的平均回報都要高，也就說明在競爭優勢方面，其實它是做的比較好的。因此通過這個指標，是可以把好的公司給篩選出來的。從證券分析來看，我們通過對ROE進行分解，可以把它產生高ROE原因找出來，從而理解公司的業務模式，並且展望公司未來ROE的變化，比如它是不是可以在未來也維持在一個比較不錯的ROE水平。從這一點來看，也是我們做研究分析的一個很好的工具。
第二個指標是公司盈利的穩定性。我希望一家公司的盈利要相對穩定，如果它的盈利波動比較大，有時賺錢，有時不賺錢，可能這家公司是屬於一個偏週期性的行業，週期好的時候就賺大錢，週期差的時候就不賺錢。或者是因為這家公司的議價能力是存在一定問題的。比如，它的成本提升，但是產品的價格不能跟著提升，不能把成本轉嫁出去，這就說明這家公司的議價能力還是存在一些問題；另外，如果一家公司的盈利波動很大，對於我們做盈利預測，其實也是有一定的難度。所以從這一點來看，我覺得公司的盈利穩定性也是很重要的量化指標。
第三個指標是公司的現金流。對於一家公司，它公佈出來的盈利，其實是會計上的盈利，如果這種盈利沒有現金流的配合，那麼它的盈利質量是有問題的。一家公司也許它的增長很快，但是它的增長又沒有一個經營性現金流的配合，其實它的經營增長、盈利增長是有水分的。我不僅看公司的經營現金流，我也比較關注公司的自由現金流，一家公司在擴張階段，或者大發展階段，它某些年度出現自由現金流為負，我覺得是比較正常的，也是可以理解的；但是一家公司如果長年累月的自由現金流都是負的話，那麼作為股東來講，我覺得也不是一個很好的選擇，我是不太喜歡的。因為這種類型的公司，常年來看的話，是沒有分紅能力的，而且還會經常跟股東要錢，做融資、配股、所以我對自由現金流也是比較注重。
第四個指標是看資產負債表。某種程度來看，我認為資產負債表反映了一家公司的經營結果，如果一家公司的資產負債表很差，它就沒有理由說它自己做得好，因為如果它做得好，必然就會反映在它健康的資產負債表上，如果沒有，就說明它做的其實是不好的。一家公司如果它的資產負債表比較差，負債率很高，用了很高的槓桿，這種類型的公司、它的抗風險能力也是存在問題的。如果出現比較惡劣的情況，這種公司是容易倒掉的。所以我對資產負債表的關注度是比較高的。我希望，一家公司的資產負債表還是要比較健康，我投的很多公司，他們的槓桿率、負債率都很低，公司都是淨現金的狀態，基本上是沒有銀行借款的。
（二）從定性標準來看，主要是二點
第一點，要看公司的業務價值、業務模式，瞭解、理解並認同一家公司的業務模式是我投資的基礎。我認為，一家好的公司，它的業務模式不僅是在今年或者兩年內，能給股東帶來不錯的回報，在未來比較長的時間段內，都可以給股東帶來一個不錯的回報。只有這樣，我才會去長期持有這一家公司。
第二點，看公司的治理結構、管理層能力和誠信水平。如果一家公司的整個治理結構存在比較大的缺陷，公司的管理層又不靠譜，那麼這種類型的公司基本上是不碰的，我覺得風險比較大，但新股是另一個層面了。
後記
還是一句老話僅供參考也！
