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4月國內煤市運行主要特點：原煤產量增速由負轉正;全社會用電量同比下降;煤炭開採和洗選業利潤總額同比下降;沿海電廠庫存回落、日耗回升;秦皇島港庫存小幅回落。
動力煤(489， -0.80， -0.16%)方面，4月份國內動力煤市場整體呈下行態勢運行。隨著產地煤礦陸續復產，煤炭生產恢復至正常水平，3月份全國煤炭產量為3.4億噸，同比增長9.6%，增速由負轉正，與此同時中轉地北方港口煤炭庫存得到快速提升，煤炭供給端維持充裕的狀態。但由於處於用煤淡季加之下游企業開工率受限，整體用煤需求疲軟，煤價持續下跌，截至4月27日秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價降至475元/噸，較上月同期相比下跌67.5元/噸，跌幅12.44%。
煉焦煤(1036， -46.50， -4.30%)方面，4月全國焦煤市場整體以普跌為主，降幅多集中在50-100元/噸不等，其中主流煤企降幅在50-60元/噸，地方煤礦累計降幅在60-100元/噸不等，降後市場需求仍未有好轉，下游焦化廠仍嚴格控制焦煤庫存為主，其中山東地區焦化廠焦煤可用天數降至10天左右，較正常水平下降5天左右，而供應端煤礦無減產跡象，焦煤價格仍將弱勢依舊，降後山東濟寧地區氣精煤出礦含稅800元/噸，棗莊地區低硫1/3焦煤出礦含稅1080元/噸，呂梁地區低硫主焦煤出礦含稅1360元/噸。後期來看，焦煤市場供需矛盾依然突出，價格未有止跌跡象，預計5月份焦煤市場價格仍將承壓下行為主。
無煙煤方面，4月份國內無煙煤價格整體下滑，無煙塊煤降幅多集中在30-130元/噸，無煙末煤降10-50元/噸不等。其中，4月初開始主流煤企下調無煙塊煤50-70元/噸，降後晉城主流無煙中塊車板含稅執行價940元/噸;中旬地方礦陸續跟降，降幅30-130元/噸不等，高平某地方礦無煙中塊公路現匯價920元/噸，量價優惠130元/噸。下游民用需求偏淡，化工用戶維持剛需採購，無煙塊煤供需面寬松就，價格下滑明顯。末煤方面，下游電廠整體發電量增量有限，工業用電需求一般，供需矛盾凸顯，無煙末煤價格承壓下滑。降後山西陽泉地區主流無煙末煤車板含稅執行價440元/噸。後期來看，無煙煤市場供應端相對寬鬆，無煙塊煤5月民用需求量有小幅增加，價格或企穩;無煙末煤價格仍將承壓下滑。
一、原煤產量同比增長
2020年3月份，全國生產原煤3.4億噸，同比增長9.6%，增速由負轉正，1-2月份為下降6.3%;一季度，生產原煤8.3億噸，同比下降0.5%。從3月份開始至今，隨著產地煤礦的全面復工復產，煤炭產量增加明顯，進入4月份以後，煤礦開工率和煤炭產能利用率均維持高位，產量呈不斷增加的趨勢。
二、全社會用電量同比下降
3月份，全社會用電量5493億千瓦時，同比下降4.2%。分產業看，第一產業用電量52億千瓦時，同比增長4%;第二產業用電量3750億千瓦時，同比下降3.1%;第三產業用電量702億千瓦時，同比下降19.8%;城鄉居民生活用電量988億千瓦時，同比增長5.3%。
1-3月，全社會用電量累計15698億千瓦時，同比下降6.5%。分產業看，第一產業用電量167億千瓦時，同比增長4%;第二產業用電量9971億千瓦時，同比下降8.8%;第三產業用電量2628億千瓦時，同比下降8.3%;城鄉居民生活用電量2932億千瓦時，同比增長3.5%。
當前國際疫情仍在蔓延，世界經濟下行風險加劇，進出口貿易仍面臨挑戰，是影響我國電力消費的不確定因素;另一方面，隨著我國復工復產繼續推進，國內需求對電力消費的拉動將逐步顯現。總體判斷，電力消費增速將逐步回升，預計二季度全社會用電量增速比一季度回升9個百分點左右。
三、煤炭開採和洗選業利潤總額同比下降
1-3月份，規模以上工業企業實現營業收入19.86萬億元，同比下降15.1%。採礦業主營業務收入8468.8億元，同比下降9.2%。其中，煤炭開採和洗選業實現主營業務收入4290.7億元，同比下降12.7%。
1-3月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元，同比下降36.7%(按可比口徑計算)。採礦業實現利潤總額881.4億元，同比下降27.5%。其中，煤炭開採和洗選業實現利潤總額192.0億元，同比下降45.6%。
此外，2020年1-3月，煤炭開採和洗選業營業成本3062.4億元，同比下降10.8%。採礦業營業成本6105.8億元，同比下降7.1%。
四、沿海電廠庫存回落、日耗回升
4月份沿海六大電廠呈庫存回落、日耗回升的態勢運行。據卓創監測數據顯示，4月1日至4月27日沿海六大電廠日均耗煤量55.61萬噸，較上月相比回升2.45萬噸，漲幅4.62%;而庫存總量平均1627.97萬噸，同比回落129.64萬噸，跌幅7.38%。
進入4月份後，隨天氣逐漸轉暖，居民用電量回落，煤炭需求淡季效應逐漸凸顯，雖然沿海六大電廠日耗較3月份相比小幅上漲，但與去年同期相比仍處於低位，電廠多采取積極去庫存、消極採購的策略，北上採購積極不高。
五、秦皇島港庫存快速回落
4月份秦皇島港煤炭庫存小幅回落。截至4月27日秦皇島港存煤602萬噸，較上月同期相比回落37.5萬噸，跌幅5.86%。本月港口庫存回落，主要因煤炭調入量出現收縮，受北方港口煤價持續下跌的影響，產地發運積極性不高，大秦線發運量維持低位水平，4月1日至4月21日平均發運量97.4萬噸，較去年同期相比下跌12.6萬噸。
後市預測：國內煤炭生產方面，近期有關部門建議煤企以需定產，逐步消化煤炭庫存，同時主產地鄂爾多斯地區嚴禁超能力生產，嚴格煤炭銷售票證管理，部分煤礦因為銷售較差已經開始自動減產，減產力度10-35%。進口煤方面，一季度進口煤增長明顯對南方部分地區進口煤額度衝擊較為明顯，受異地報關困難影響，個別地區進口煤額度已僅剩20%左右，現多隻允許區域內終端企業報關，貿易商進口煤暫不允許通關。雖然供應減少短期之內利好國內煤炭市場，但考慮到正處於傳統淡季，下游用煤企業庫存均處高位水平，煤炭採購需求提升有限，後期煤價能否穩住還需多關注供需的變化，在需求無明顯改善的情況下，預計下月煤價繼續弱勢運行。
