其實是這麼個情況，一季度因為疫情終端銷售肯定不咋的，經銷商提貨少了，甚至不提貨了。
但是財報不能如實做啊，財報裡利潤下降70%甚至虧損那還得了。
好在各大酒企之前一直都很強勢，以前不是你經銷商想提貨就能提貨的，要提貨可以，但得提前預約，提前打款，所以各大酒企都有一個蓄水池（預收款和備貨保證金）。
於是下面的對話出現了：
酒企張總：小劉啊，下季度的備貨時間到了，你準備要多少貨啊，先把預付款給打過來吧。
經銷商小劉：張總啊，最近因為疫情，之前提的貨還沒賣出去，我這手裡還壓著很多貨，現金流都快斷了，實在拿不出這麼多錢提貨了。
酒企張總：這樣啊，明白，確實因為疫情問題，大家都不容易，為了共度難艱，公司考慮到大家的現金流問題，下個季度的預付款就先不用打了，但是這個季度的貨照發，貨款直接從你之前打的預付款和保證金里扣。
經銷商小劉：這樣也可以，那謝謝劉總了，我會一如既往的支持xxx酒企。
於是雖然沒收到錢，但是貨發出去了，確認為收入，財報好看了。
但是你會看到一個神奇的現象，一季度各個酒企的經營現金流都為負（茅臺除外），就是因為沒收到錢，錢是直接從蓄水池裡扣的。
做了一張圖，對比各酒氣的蓄水池釋放情況。
從圖中可以看到，最厲害的還是茅臺，營收裡只有28%是從蓄水池裡來的。
最差的是洋河和老窖，營收裡超過50%是從蓄水池釋放的。但是洋河有一點牛逼的是，蓄水池異常大，一季度只釋放了38.6%，而老窖和五糧液一季度釋放了超過50%，也就是說，老窖和五糧液蓄水池剩餘不夠一個季度，如果二季度市場依然沒銷量，經銷商依然不願打款，那麼老窖和五糧液就算把蓄水池全部釋放也面臨著負增長，而洋河和茅臺的蓄水池還能堅持半年。
當然這只是最壞的情況，二季度國內疫情已基本控制，市場銷量我預測不了，很可能銷量好了，經銷商又都願意打款了，就不會出現上面的情況。
總結：
茅臺依然是老大，無論二季度怎麼壞都不會負增長。洋河已經到了最壞的情況了，無論二季度多壞，因為蓄水池強大，不太可能出現比一季度還壞的情況。五糧液除非二季度真的和一季度一樣，沒銷售沒經銷商打款(疫情已控制住，這種概率較小)，正常依然是老二保持增長，老窖變數最大，因為蓄水池最小，二季度如果依然沒經銷商打款會變得比一季度更差，但同樣因為疫情已控制住，這種概率較小。作者-塔寨村村主任
