新型冠狀病毒大流行侵蝕了企業利潤，多個行業的公司被迫節約現金，並增發債務以維持運營。高盛表示，在這種環境下，能夠通過削減債務來維持健康資產負債表的公司，將會表現優異。
高盛美國股票策略主管David Kostin表示，在全球金融危機的不確定性下，標普500指數成份股公司今年準備削減的現金支出將創下紀錄。
David Kostin在一份報告中說，高盛預計，隨著企業在日益惡化的經濟環境中優先考慮流動性，標準普爾500指數成分股的現金支出在2020年將以創紀錄的33％的速度下降。
高盛估計，2020年，標準普爾500指數成份股公司的資本支出將下降27％，而研發支出將下降9％。Kostin說，由於交易活動的大幅下降和更多收購交易轉向全股票交易，現金收購支出將下降49％。
削減債務股票名單
高盛創建了一個由50只股票組成的投資組合，這些股票的最近12個月凈還款佔企業初始價值的百分比最高。在過去的12個月裡，這些減債措施平均償還了相當於企業價值5％的債務，而同期標準普爾500指數股票債務增加幅度的中位數為5％。
高盛表示，今年削減債務公司股票的表現一直優於那些增發債務的公司。
這一投資組合包括一些消費者必需品公司如Campbell Soup（CPB）和Conagra Brands，這兩家公司是經濟低迷時期最具有防禦性的股票。Campbell Soup在2020年實現了2％的漲幅，而Conagra Brands（CAG）今年僅下跌了1％。
軟件公司Citrix Systems是今年的大贏家，股價上漲了32％，因疫情期間人們在家辦公刺激了該公司產品的需求。
高盛的投資組合還包括醫療保健公司DaVita和Cardinal Health以及Discovery和Dish Network。
