最近海航集團的操作，讓人開了眼。
海航集團4月14日發佈公告稱，將採用非現場方式於當日晚間召開債劵持有人會議，審議將原定於今年4月15日到期的“13海航債”的本息遞延至2021年4月15日支付，遞延期間本金按基準利率計息，遞延的利息不計複利。
計劃延後兌付的“13海航債”，發行規模為11.5億元，票面利率為7.1%，存續餘額為3.9億元，由海航於2013年4月發行在上海證劵交易所上市，原定於今年4月15日兌付後到期摘牌。 翻譯下，就是：
1、本該今年4月15日到期兌付。
2、頭一天（4月14日）下午，投資人才接到召開會議的緊急通知。
3、晚6點半發出會議議案，要求在當天7點前登記參會，8點整召開持有人會議，9點半前提交表決議案。 最後，這個明顯不利於所有投資人的議案，在海航提前搞定大投資人後，順利通過。
寫這篇文章，不是想說這事有多麼不合理，畢竟再奇葩的事我們也見識了不少。
只想說下，
為什麼固定收益理財真的不要買！
買固定收益理財就像為了填飽肚子，不跟所有人搶，決定吃口屎，但沒想到屎裡竟然也有毒。去年六月，海航的這些債券還是3A評級。這些債券被包裝成“無風險”的固定收益理財產品，通過渠道，走入千家萬戶。
儘管這些固收產品，本質上是資金池模式，一隻債券的延期兌付，不一定會帶來系統風險。但今年以來，企業債市場的騷操作已經層出不窮了。 一個贏了只有6%利息，輸了卻可能會損及本金的投資，怎麼看都不是好的機會，尤其是在這個黑天鵝頻飛的時候。 投資最核心的問題是應對不確定性。這幾年大火的塔勒布在《反脆弱》這本書中提出了自己的交易體系，很有意思的“槓鈴策略”。
槓鈴兩頭重、中間輕。
所以，極好和極壞兩種極端情況都要重視，都要考慮，都要做準備。
而中庸的中間情況，則要規避。翻譯下，也就是尋求概率和賠率的錯配。
大倉位，放到極高概率，較高賠率的投資機會。
小倉位，尋求賠率極大，概率不那麼大的投資機會。
那些所謂確定性高，賠率極低的“機會”，直接放棄掉。
以上。
