✦閒聊交易
週五整理了一些報告和調研，所以盤中就更新了一下思路，基本符合預期，鄭州煤電卡著情緒冰點和指數共振上板，隨後銀行，證券尾盤點火，滬指大漲，上證50指數10年新高。
週五的報告有時間可以再回顧一下
《週末加餐，沒有翻倍的空間，我都不敢寫研報了！！！》
週末沒有什麼太重要的消息，下面說一下思路。
1）地天板
週五的鄭州煤電地天板，幾乎是接近情緒冰點了，當時的紅盤數量已經跌破1000， 上板非常快，兩筆大單直接掃到板上，瞬間1.6億封單。
隨後滬指拉紅，緊接著大家都開始回憶那些年我們熟悉的地天板。下面的幾個圖大家可以做個參考。
一般來說這主線題材裡面的指數和情緒的共振板，而且還是地天板，溢價都會很高。
那麼接下來有2個值得說的地方。
第一，對於市場高標的影響，龍州股份大爛板，合鍛智能也是炸開後回封，彩虹股份相對獨立的3板，尾盤的國盛金控2板，由於鄭州煤電這個地天板，把市場的高度重新拉回到了4板，龍州股份雖然爛，但是有這反核先鋒刺激，大概率週一不會核，即使核了，也會有資金去嘗試。目前金浦鈦業的高度差不多也是4板。所以接下來市場大概率還是會圍繞3進4來做文章，除非有新的高度突破。
第二，關於翹板，本質上11月25日金浦鈦業和鄭州煤電沒有什麼太大的區別，但是那天的指數高開低走，跌的太離譜了，同時也差點了運氣，不過有一點要注意，一定是極致的一字跌停，伴隨情緒反轉，這樣的翹板成功的概率才會比較高。
2）大金融+科技
週五尾盤的金融異動本質上還是輪動，雖然上證50創下10年新高，但是市場的成交量還差點意思，不過大概率是不會走成新安股份那樣，搶到新高隔日就砸，畢竟銀行，券商要是砸盤，指數也不會好看。比較遺憾的是國聯證券沒有反包成功，暫時看形態還沒有壞，如果指數再次嘗試突破，證券，銀行還是繞不過去的。繼續關注。
和金融一起出現迴流的還有科技板塊，雖然持續不是太好，本質上還是趨勢中軍走勢比較差。但是新潔能，立昂微尾盤上板新高，北京君正搶了尾盤。
3）社區團購
之前茶花股份走過一波，不過隨後跌回原地，這個方向空間可大可小，題材走的比較模糊，板塊內大部分個股一路都跌成渣渣了，暫時只能是純的題材炒作。
和目前的主流趨勢中軍開路，帶動題材加速爆發不同，所以持續性大概率不會太長，週末我還研究了一下社區團購，我看小區的菜鳥驛站也在弄這個，所以簡單聊了幾句，感覺上和以前的代購群的模式沒有什麼差別，只是產品上出現了一些多樣化，蔬菜，日用品居多。
週五在鄭州煤電上板後，只板了一個大湖股份，重點還是關注核心的茶花股份和國聯水產，另外宏輝果蔬還有個轉債。
4）新能源
長安汽車新高。
5）週期股
週末機構大部分還是圍繞週期股在分享策略。
銅鋁之前說過，這裡再做一點補充
最後拉下的是稀土，今天也簡單說下一。
稀土
✦稀土價格行情回顧：
1）整體情況：上半年受疫情影響，市場預期悲觀；下半年，由於來自新能源、風電、需求快速爆發，鐠釹等稀土價格開啟上行週期。以往上行週期主要由政策主導，例如工信部打黑，快速拉動價格，但目前的行情更多地由需求支撐，將是一個階梯式緩慢增長的過程。
2）氧化鐠釹：價格從20多萬震盪上升至45萬，從市場的供需情況來判斷，下跌空間有限。
3）氧化鋱：下游需求大增，2018年出口大概50~60噸，2019年出口108噸，通過與技術企業溝通，可以確定需求確實有改變，因為新能源汽車、手機等需求要求高性能，只能使用鋱。去年鋱的月需求在20~25噸左右，今年的月需求在35~40噸左右，增幅非常大，上游已經開始消耗庫存。氧化鋱價格自2011年1000多萬高點以後，最高點是420萬左右，今年從年初的350萬漲到現在620萬左右。
4）氧化鏑：下游高性能需求大增，甚至有性能過剩的情況，使鋱的需求大漲。受鋱的影響，鏑的需求較為疲軟，要當鋱的價格足夠高後，部分企業就會轉向使用鏑。價格從去年的150萬漲到現在的188萬。
✦供需失衡預期明確：
1）供應端瓶頸在採礦，可預見增量有限，增速可能低於5%：
國內礦：實行總量指標控制，中重稀土嚴格管控，輕稀土有限放開，預計增量不大。近10年來中重稀土的指標沒有調整，還是1萬多噸。國內鐠釹供應的增速主要來自於北方稀土和四川，主要還是看國家的配額增量，就算輕稀土放開，分離產能也會受到限制。12月1號出臺《出口管制法》，稀土礦有可能列入其中，但不意味著不讓出口，只是需要使用這個工具時方便啟用。
緬甸礦：工信部打黑後，為了滿足需求，開始從緬甸等地進口。但目前緬甸高品質的優質資源銳減，開採商開始轉向其他地區進行開採，預計產量或將下降。
美國礦：進口量在增加，主要為輕稀土，但增長較為有限，受中美關係影響存在不確定性。
黑色稀土：目前黑色稀土佔比很少，可能在5%左右。目前國內稀土資源主要被大集團把控，加之處罰嚴厲，預計盜採會存在但增量極少。
建設週期決定海外供應無法快速放量：價格即便大幅上漲，由於海外開礦時間長、冶煉分離產線建設週期需要4-5年，供給也不會快速放量。
2）需求端高景氣，增速預計10%~15%：
空調：受能耗要求限制，壓縮機中鐵氧體全部換成釹鐵硼。
電動汽車：單車用量3kg。假設未來5年新能源汽車銷量拉到1200萬輛，大概需要5萬噸釹鐵硼毛坯，對應1.5萬噸鐠釹，200多噸鋱。
風電：滲透率提升、裝機搶建對需求拉動較大。性能、品質提升：不僅僅是量的需求，還有品質的大幅提升。1萬噸毛坯對應3000多噸鐠釹。2011年，中國的釹鐵硼產業大概是12萬噸的毛坯，高性能的毛坯在2萬噸左右；而現在，釹鐵硼的毛坯可達20萬噸，高性能佔8-10萬噸。
下游接受度高：由於高性能要求+單品價值量不大，新能源汽車鐠釹單車價值量約1000元，下游對價格容忍度大，60萬/噸下游仍然可以接受。
3）供需經過多年調整，已開始趨緊：
2011年以來由於產能擴張，稀土存在嚴重過剩的情況，期間的價格波動也多是因為政策影響，但這十年來供給沒有太大變化，而需求一直在提高，導致後續需要進口稀土礦。到了2020年，來自新能源汽車、空調、風電的需求突然爆發，以及尤其是邊際上新增了空調的需求，供需進一步緊張。
✦後市判斷
鐠釹：現在市場比較缺貨，如果放貨出來，就被拿到了。價格已經漲到50萬/噸，除2011年（140萬/噸）之外最高的價格，現在下游訂單已經排到了明年2月份。明年不會下跌到30萬/噸，可能能漲至60萬/噸。需求端支撐比較明顯，如果增速過快，上游產量跟不上，市場價格會比較堅挺，目前有一些企業已經鎖定了到明年5月份的期貨，價格可能還會上漲，預計可持續到21Q1。
氧化鏑：氧化鏑的供應相對過剩，在下游應用端受氧化鋱的影響，其增量不大。但高性能釹鐵硼產業正在發展擴大，對氧化鏑的消費也在增長。預計可以到200萬/噸。
氧化鋱：用量少，高性能，下游接受度高，明年有可能上漲到800萬/噸甚至1000萬/噸
