4月11日，IMI學術委員、如是金融研究院院長管清友應邀參加貨幣金融圓桌會議·2020春暨“新冠肺炎疫情下的宏觀經濟政策”線上研討會，並以“大停擺：新冠疫情超級衝擊之下的中國和世界”為主題發表演講。他在演講中指出，新冠疫情加速了中美經濟的脫鉤，新一輪全球化發展下去可能形成兩種情況，第一種是形成分別以中國和美國為代表的兩大國家集團，第二種是中國可能被以美國為首的國家集團孤立。由於疫情加速中美脫鉤，全球產業鏈開始重構，人民幣國際化對中國金融市場也可能產生一系列連鎖反應。
IMI學術委員、如是金融研究院院長管清友
以下為演講紀要：
今天我向各位彙報我的猜想和擔憂，主題是《大停擺：新冠疫情超級衝擊之下的中國和世界》。疫情之後可能出現中美經濟加速脫鉤。如果把貿易戰看作是中美脫鉤的開始，那新冠疫情則會加速這個進程。
1 二戰以來全球化的形成發展以及逆全球化的出現
我將週期拉長，把二戰結束至今這段時間劃分成三個階段，第一個階段是1945年到1991年，這個階段是東西方兩大陣營對峙的形成、發展、高峰、逐漸開始崩潰的階段。第二個階段是1991年蘇聯解體到2016年特朗普當選總統，這個階段是新一輪的全球化逐漸形成、演進、到達高峰、逐漸開始落寞走向逆全球化的過程。第三個階段是以2016年特朗普當選總統作為標誌性事件或起點，開始走向逆全球化（也有人稱之為“半球化”），但是有人擔心這可能會帶來中國的邊緣化。
全球化的形成和發展經歷了很長的時間。兩大陣營的對峙也是逐漸形成的，從丘吉爾的鐵幕演說到喬治·凱南提出《蘇聯行為的根源》間，從美蘇之間的對峙到1991年蘇聯解體的過程都持續了很長的時間。新一輪的全球化大概也經歷了這樣的過程，柏林牆倒塌、蘇聯解體、中國逐漸對西方市場開放然後加入世界貿易組織成為世界工廠、中美聯手應對上一次金融危機，我認為這段時間全球的主要經濟體都享受了全球化的紅利，但是這個過程在2016年被以特朗普為代表的美國政治家停止。如果按照目前美國政府的主要做法，我們確實有可能會走向半球化，即以美國為代表的國家重新迴歸孤立主義。
2 新一輪全球化的演化及其可能結果
新一輪全球化經歷了類似過程，發展下去可能形成兩種情況，一種情況是可能會形成兩大國家集團，分別以中國和美國為代表。第二種情況是中國可能被以美國為首的國家集團孤立。從目前的情況來看，一方面中國還不具備條件和能力去重新領導一個國家集團，另一方面，由於中國的邊緣化以及全球化的逆轉，這一次中國可能不得不被動地去選擇一邊。在這過程中我認為可能會出現一系列的問題，就像兩個大陸開始慢慢地分開，在板塊分開時金融市場、世界貿易、地緣政治可能都會產生一系列的連鎖的反應。當然這個過程可能非常長，全球化的時代、兩大陣營對峙的時代也都經歷了非常長的時間。
根據我的推演，這樣的假定之下可能會出現以下結果：第一個是由於疫情加速中美脫鉤，全球產業鏈開始重構。例如如果未來越南走向美國，我們就需要把原本在越南的很多低成本產業鏈重新轉移回珠三角、長三角。第二個是人民幣國際化對中國金融市場也可能產生一系列連鎖反應。
另外，美國想要說服歐洲重新合作以達到孤立主義的難度很大，首先是因為歐洲也需要與成為世界第二大經濟體的中國合作；其次，兩大國家集團的關係不同於蘇東社會主義陣營和西方集團的完全敵對的狀態，所以美國未必會成功。現在全球應對新冠疫情為中國創造了時間窗口，可以儘可能說服美國不要走向對峙的道路，但是我認為這很難。面對國際環境可能發生的長期變化，我們不光要有思想準備，還要有切實的措施準備，而“一帶一路”的倡議也為今天百年未有之變局的變動做了一些準備。
觀點整理 朱炳姮
編輯 李豔蓉
責編 金天、蔣旭
監製 朱霜霜、陳玉琳
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