油菜籽能否延續牛市行情

10月份迄今為止,洲際交易所(ICE)旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場表現一直很優異,因為需求旺盛營造出一個牛市,而交易商將倉位從11月期約遷至遠期期約,也進一步支持油菜籽價格。

隨著10月份臨近尾聲,目前的主要問題是油菜籽市場的漲勢能否延續到11月份?11月期約和其他期約已經創下新高。

油菜籽市場的上漲行情始於夏初,而當美國農業部發布9月1日穀物庫存報告以及小穀物報告後,油菜籽市場的漲勢開始加速。這些報告證實大豆、玉米和小麥庫存低於預期。

這造成芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及製成品市場大漲,給油菜籽市場帶來了很大的提振,其中11月期約漲幅達到8.40加元/噸。

大部分油菜籽期貨繼續上漲,因為大草原收穫壓力消失,大草原的農戶不太情願出售油菜籽。反過來買家不得不提高價格,因此價格上漲。

市場支撐因素不僅僅來自國內油菜籽市場,因為加拿大谷物理事會稱,本年度迄今為止油菜籽出口比上年同期增加近50%。

溫尼伯PI Financial公司分析師David Derwin稱,油菜籽市場仍在上漲,油菜籽市場繼續沿著一個方向運行,油菜籽價格可能下跌10加元、15加元甚至20加元,但是仍處於上升通道。

他說,油菜籽市場出現反常情況。1月期約週三收在548.80加元/噸,僅比11月期約價格低0.1加元。3月期約報收550.10加元,而5月期約收報547.50加元,7月期約報收545.20加元。他還指出,CBOT大豆及製成品市場和歐洲油菜籽市場也出現倒掛。

另外一種反常情況是近來加元走強並未顯著影響到油菜籽價格的漲勢。目前加元匯率為1加元兌換76美分,通常情況下,這是打壓油菜籽價格下跌,鼓勵出口的好理由。

RBC Dominion證券公司分析師Keith Ferley提醒說,如果巴西播種條件改善,那麼市場狀況將會發生變化。巴西和阿根廷天氣乾燥,已經制約大豆播種工作,目前播種進度只有正常的三分之一。

巴西和阿根廷一直有一些降雨,但是不足以緩解狀況。但是氣象預報顯示未來一段時間可能出現更多的降雨。

Ferley說,他擔心巴西開始下雨後,這些市場都將失去上漲動力,從而振盪回落。

作為全球最大的大豆生產國,巴西生長條件改善,將打壓CBOT大豆價格回落。反過來也將拖累油菜籽市場。

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