中國地產圈不乏併購牛人，前有孫宏斌，後有許世壇。小許喜歡收地產項目，老孫是有機會就全收。
最難的，是收上市公司。從這一點看，孫宏斌不是一個成功的白武士。
從綠城中國、佳兆業集團、雨潤集團，全都是鎩羽而歸，在金科股份纏鬥三年，也只能落到減持的命運。包括併購樂視，也是一個典型的失敗案例。
黃紅雲說，金科是他的生命。綠城、佳兆業、雨潤，也同樣是宋衛平、郭英成和祝義才的親生兒子。他們都擔心所託非人，上市公司是稀缺資源，不像一塊地，賣了就賣了。
併購上市公司，孫宏斌欠火候。他應該向曾經灑脫地給姚振華老闆帶話一樣：“這就是個買賣，別較勁!"
造化弄人，一語成讖。三年後，老孫沒想到，這句話也用到了自己身上。
壹
“馮婦”另娶，“孫郎”飲泣。說的是孫宏斌與宋衛平的故事。
謀取綠城，老孫有很長的前戲。從表面上，他很神經大條，實則，善於攻心。
2011年11月1日，他在無錫買了一套房，綠城·香樟園。當時綠城深陷破產傳聞，老宋千字文闢謠。老孫相信，這不是空穴來風，買房是為了給老宋遞橄欖枝；在微博上，他多次公開讚美老宋。
美言，讓宋衛平對孫宏斌有了好感。老孫覺得，彼此實在太像了，都是有血性的性情中人，有理想情懷，外加英雄的浪漫主義。
很快，他們在2013年搭建了一個融綠平臺，融創和綠城各佔50%股權，註冊資本金20億元，綠城旗下9個項目公司全部進入，其中8個合併進入了融創的報表了。這一次，老孫撬動了450億貨值。
在甜蜜期，老宋對老孫大家讚賞。待到2014年5月，宋衛平以62.98億港元的價格將綠城中國（03900.HK）24.288%股份轉讓給融創。老孫帶著團隊接手運營，夜以繼日，綠城業績大幅飆升。
但到了11月份，央行降息之後市場好轉，宋衛平卻決定毀約，利息是8%，連本帶利還給了融創中國。12月底，老孫撤出，數度哽咽，難掩不捨之情。
他幫別人養活了孩子。但，這沒白養。在業界，綠城素以產品著稱，融創團隊與綠城團隊一起共事的日子裡，彼此有了混血。綠城賣房子的狼性多了點，融創的產品精進了不少。
從此，老孫在產品上找到了自信，有了以明清式為特色的桃花源系。當然，這個系列，是老孫在綠城上的原創。
劇情很狗血，像小孩子過家家，宋衛平轉手把股份賣給了央企中交房地產集團。後來，他逐漸淡出，股份降至10%以下，辭去了聯席主席，另創藍城集團，模式幾乎翻版他自己創設的綠城。
這筆收購，僅維繫了五個多月，老孫鎩羽而歸。從此，宋衛平，在有情懷的地產商人前面，有了一個定語：背信棄義。
貳
分手宋衛平，孫宏斌擦乾眼淚，跑到深圳盯上了佳兆業集團（01638.HK）。
劇情和綠城有點相似。
那是在2014年底，佳兆業創始人郭英成捲入了深圳市一官員是涉腐風波，與佳兆業在龍崗接手諸多舊改項目有所關聯。郭英成聞風前往香港，即便到現在已經五六年，郭老闆還沒敢返回內地。
2014年11月28日，佳兆業深圳四個項目被鎖定交易。郭英城很快將11.21%公司股份轉給第二大股東生命人壽，後者持股上升至29.96%，成為佳兆業單一大股東。
當時的佳兆業已經位列中國地產銷售榜第19位，且深耕深圳和廣州。孫宏斌盤算，若能買下郭老闆在佳兆業股份，融創可以進入前十名。
2015年年出的某一天，孫宏斌和郭英成談了8小時，雖然當時佳兆業高達650億元，但老孫收購的決心未改。他抑制不住自己的喜悅，在微博上發了一條：”誰最有可能接手佳兆業，他把自己的一票投給了融創中國。“
一朝被蛇咬，十年怕井繩。這次，老孫設置了一些退出主動權的關鍵條件，甚至還簽了一個獨家選擇權的協議。他請來了債券重組高手武捷思，力求進行閃電收購。但市場上已經傳出佳兆業財務造假的消息，導致“沒法談了”。
這個時候，生命人壽公開馳援郭英成，令孫宏斌措手不及，生命人壽的老闆張峻與郭英成是老鄉，借給佳兆業13.77億元。佳兆業就這樣活過來了，郭英成不賣了。
5月15日，融創團隊撤出佳兆業。老孫告訴郭英成，他來深圳不是來結仇的，是來做生意的。
經此一役，融創在111天裡收穫了品牌在深圳落地。”以前深圳人誰知道融創？”他只能自嘲，打掉牙齒往肚子裡咽。虧得，他是一個心臟大的人。
在2015年3月，雨潤集團實際控制人祝義財被相關部門監視居住，孫宏斌又充當了白武士，最後依然不了了之。雖然籤不了字而沒法進行，實際上處於停滯狀態。
孫宏斌說，這是生意，無關成敗。
叄
宋衛平、郭英成、祝義才，只是孫宏斌併購的一個個插曲，甚至有的八字還沒一撇。但在金科上，孫宏斌實打實地進入了3年多。
從“明爭”到“暗戰”，黃紅雲是個十分難纏的角色，想盡一切捍衛自己的控制權。
2016年9月，融創通過競價參與了金科股份的定增，以16.96%的持股份額成為金科第二大股東。黃老闆視金科位他的生命，經過多輪角逐，他和老孫的股權分別增持至29.99%、29.35%，雙雙逼近資本市場的要約收購線。
在2018年10月25日後的三天裡，融創曾在金科大股東的寶座上坐了3天。3天后，黃紅雲與女兒黃斯詩簽署一致行動人協議，奪回大股東地位。
黃紅雲非常精明，2019年以來，金科先後通過實施高溢價收購虧損資產、繞過董事會進行高額擔保、無息財務資助等方式“狙擊”融創。在47.17%股東反對情況下，金科成功了推出25億元一期員工持股計劃。
當黃老闆和孫宏斌股權接近時，最關鍵的是董事會席位爭奪。黃紅雲使出殺手鐧，緊急修改公司章程，搞了2名職工持股。在9席董事裡，黃紅雲方面獲得7席。即便融創方面屢次投反對票，次次依然得以通過。
在金科，孫大聖再厲害，也翻不出黃老闆的手掌心，所謂是，強龍壓不倒地頭蛇。鬥了三年多，他玩累了。
2020年4月份，紅星美凱龍老闆車建新買下融創在金科的11%股權，對價46.99億元，位列第三大股東，第二大股東融創剩餘持股約18.35%。三年來，孫宏斌投資金科的現金收入與賬面價值的總和為140.58億元，減去當初購入股票約75.53億元的總成本，合計獲益約65.05億元。
從投資上，老孫也算是個股神了，但這不是他想要的。自2016年至2019年，金科銷售額從2016年的319億元做到了2019年的1803.4億元，翻了6倍。
金科如它的名字一樣，是帶“金”的。在萬科股權大戰中一戰成名的姚振華，也盯上了金科。在去年三季度，前海人壽保險悄然進場，截至目前，它持股金科的股權增持到了2.21%，位列第9大股東。
姚老闆，會不會成為孫宏斌在金科剩餘股權的接盤俠呢？
（來源：大東財經）
