近日，KK集團管理層停工四處遊走融資的消息，引發了零售圈和投資圈對其資金鍊短缺的猜測。2019年10月才剛剛宣佈融資1億美元，KK集團這麼快就缺錢了嗎？有內部消息透露，KK集團實際只拿到3000萬美元投資。除疫情影響外，KK集團最根本的原因是項目長期不盈利，增長乏力。2019年，KK集團未實現業績承諾，在與C輪投資方的對賭中失敗。
皮之不存，毛將焉附！靠加盟模式生存的KK集團，出現了加盟商紛紛“出逃”的現場，成為當下KK集團面臨的又一的窘境。
對賭失敗、新冠疫情“黑天鵝”、加盟商出逃、拖欠供應商貸款、新項目缺乏競爭力……，KK集團四面楚歌。
有多位加盟商感慨：KK集團，你還能走多遠？
加盟商紛紛“出逃”KK館
“我們很多提意見的加盟商，都被吳悅寧的微信拉黑了！他的心胸太狹窄了，根本聽不進去我們的意見！”手裡還有幾家店未退的王先生（化名）感慨的說。
據王先生透露，他是兩年前最早一批KK館的加盟商，店最多的時候有7、8家。“這兩年多來我一直在煎熬，根本就沒賺到錢，整天在虧本，玩不下去，不跟他玩了！我現在把剩下的三家店也要全部撤掉！”王先生說。
據瞭解，王先生與商場簽訂的三年的租期其實還有兩年。“商場的押金我寧可不要了，也不做了KK館了！繼續做肯定繼續虧，提前退場算是及時止損吧！”。與王先生有類似經歷的還有很多，“加盟商這個圈子很小，光我知道的就有5、6個大的加盟商在退出了，廣東、海南、陝西、四川等全國各地的都有，這些人基本上都是KK集團頭部的加盟商！”
KK館是什麼？據KK館官網介紹，它是廣東快客電子商務有限公司在中國商標網註冊的品牌，創始人為吳悅寧，主要銷售進口美妝、零食、文具、飾品及日雜等品類。KK館的加盟方式為全託管模式。
KK館項目疑遭品牌方遺棄
為何加盟商紛紛逃離KK集團？
項目長期不盈利、管理混亂、溝通不暢、執行力弱、公司領導人不誠信等一系列原因，成為諸多加盟商選擇逃離KK集團的主要原因。
“KK館只有6個品類，後來升級的KKV項目卻有16大品類，我們建議他們把KKV中熱銷的產品放到KK館，但吳悅寧根本不予理睬，KK館難道不是親生的嗎？”談到KK館，加盟商李女士十分氣憤。“我們給KK集團提了很多合理化建議，但他們要麼不聽，要麼執行力極差”，李女士表示，整改一個小問題要拖4、5個月，黃花菜都涼了。
不少加盟商還反應，升級到KKV之後，原來的KK館的項目基本成為品牌方的棄子。“現在原來的KK館已經不再對外加盟了，要加盟只能加盟KKV，但要投入五、六百萬，品類和KK館沒有多大的差別，設了一個很高的門檻，感覺就是在圈錢！”李女士猜測。
有加盟商發現，已到3月底，大多公司已復工復產，但KK集團總部辦公室卻空空如也，只有稀稀拉拉的幾個人辦公，景象蕭條。
“投資項目說到底是投資人，我只能說自己看走眼了！”海南某加盟商透露，此前KK集團董事長吳悅寧在宣傳KK館時曾承諾加盟商，如果KK館不盈利，到時KK集團將採取回購，以保證加盟商的利益。但當加盟商真遇到不盈利的時候，吳悅寧便不再承認曾說過這樣的話，當初的承諾不予兌現。“如果一個人不講誠信，就沒有必要跟著這樣的品牌繼續走下去了，沒有前途！”
有行業分析人士稱，跨境電商在線上與線下曾經有過一段短暫的輝煌，但熱度很快散去，一切歸於平靜，就連專門做海購的網易考拉，最終也沒能逃脫賣身阿里的命運，而線下的跨境電商線下店的生存空間則更小。
彩妝店起了個大早趕了個晚集
由於前期項目長期不盈利，KK集團一直苦苦掙扎。幸運的是，2019年，其開發了一個新彩妝品牌THE COLORIST，藉此項目在年底對外實現D輪融資“續命”。
“線下彩妝的確是一個很好的項目，但THE COLORIST卻在產品上忽略一個很大問題”，有美妝行業人士稱，一個品牌一定要有核心競爭力，要麼在產品創新上，要麼是價格上，但在THE COLORIST身上沒有看到任何一個。產品長期沒有任何壁壘，在屈臣氏、萬寧、嬌蘭佳人等其他化妝品集合店隨便都可以買到，都是一些通路貨，價格上也沒有任何優勢可言。
對於消費者而言，THE COLORIST除了裝修有點網紅氣質外，並沒有給一個消費者一個真正購買的理由。此外，THE COLORIST和KKV的彩妝產品嚴重同質化，有的同一商場兩家同時開，形成內耗，內部相互打架，這也成為很多加盟商嚴重詬病的地方。
就在THE COLORIST線下佈局的同時，市場上又迅速崛起了多個彩妝品牌店，如完美日記、WOW COLOUR等。據瞭解，完美日記是新興的國貨自有品牌，自去年線下實體店開業以來，發展勢頭迅猛，目前已在線下開店100多家，深受市場的歡迎。
同是彩妝品牌集合店，與絲芙蘭走的形象高端彩妝路線不同，WOW COLOUR主打國產平價彩妝品牌。根據WOW COLOUR公開資料顯示，其與上百個在線上熱銷的國產網紅彩妝品牌簽訂了線下獨家銷售協議，而且這些網紅彩妝品牌沒有能力在線下開店，由WOW COLOUR統一集合在一起，在線下形成了巨大的壟斷優勢，而且這些產品在線下其他地方買不到，獨一無二，從而建立了競爭壁壘，與其他的彩妝品牌店在產品和店鋪形象上均形成明顯差異化，尤其受到95後年輕女孩的追捧。
商業地產圈人士透露，完美日記與WOW COLOUR兩個品牌的擴張速度驚人。據瞭解，完美日記已與國內500多家優質商場簽約拿店，而後起之秀WOW COLOUR更是與國內600多家優質商場簽約。對於商場而言，如果一個商場已有兩大網紅人氣彩妝品牌進駐，就沒有必要在引入第三個彩妝品牌，會造成同質化競爭。
由於完美日記、WOW COLOUR等國貨彩妝品牌的快速崛起，THE COLORIST幾乎沒有發展空間。另據瞭解，與完美日記、WOW COLOUR形成鮮明對比的是，THE COLORIST在年前簽約的30多家店鋪，因資金短缺，遲遲不能上馬裝修。
有行業分析人士感慨，THE COLORIST起了大早，卻趕了一個晚集！
業績未達標與資本方對賭失敗
資本是殘酷的！既是救命的良藥，也是要命的毒藥。
從2016開始，KK集團一路小跑，一共經歷了五輪融資，在實體行業非常少見。在2019年10月底，公開消息稱，KK集團宣佈完成了1億美元D輪融資，投資方分別為五嶽資本、經緯中國、eWTP科技創新基金、黑藻資本。據KK集團內部人士透露，D輪對外宣傳融到1億美金，但實際到賬只有3000萬美金，真正出資的只有五嶽資本。
該內部消息人士還透露，2019年3月的C輪融資，KK集團曾跟投資方簽訂對賭協議，要求當年的終端零售額要達到20億，否則創始股東將失去部分股權。而據瞭解，2019年KK集團終端零售額僅為11.3億，除去加盟商分成外，公司純收入僅為7億元左右，KK集團與資本方的對賭失敗。
企查查等公司查詢平臺的更新資料也驗證了這一點，2020年2月25日，吳悅寧的持股僅剩下23.76%，被稀釋了15個點。
新冠疫情這隻“黑天鵝”的到來，讓KK集團雪上加霜。由於盲目擴張，KK集團向上遊供應商大量訂貨，受疫情的影響，大量備貨無法銷售，欠供應商貨款達2億之多，現金流的短缺，貨期已到，卻無法支付供應商貨款，亦成為棘手之事。
目前，KK集團的管理層正在四處奔走，尋求新的融資渠道。但在當前的形勢下，資本市場只會越來越謹慎，這對於KK集團融資來說無疑是難上加難。
若KK集團接下來融資成功，或許還可以再撐2個月。如果此次融資失敗，那麼對KK集團來說將是致命的一擊。
或許對於創始人吳悅寧和KK集團來說，現在的每一分鐘都是生死時速！
