文史公曰：臨城劫車案發生在中國東部最為繁忙的南北交通大動脈——津浦鐵路，有數十位外國旅客被擄為人質，綁架人質數量和國籍之多，規模之大，策劃之周密，影響之廣泛，實為前所未有”。由於被劫火車是當時中國唯一的全鋼火車，俗稱“藍鋼皮”，故此案又稱藍鋼皮事件。
一個小土匪孫美瑤和一座名為抱犢崮的無名小山幾乎一夜成名，1923年5月～7月的全國各大報紙上，這是兩個使用頻度最高的詞。
5月6日凌晨，一列由浦口開往天津的特別快車，直馳臨城車站，剛開過沙溝數分鐘，就被土匪預先拆毀的一段鐵軌所顛覆，部分車廂駛出軌外，土匪們一擁而上。列車上有一批外國旅客，其中英國人羅斯曼憤力反抗，用茶壺向土匪擲去，結果被當場打死。上海《密勒氏評論報》記者、美國人鮑威爾和法國人柏如比則主動將隨身攜帶的手槍交出，得到優待。其餘外籍旅客，在驚慌和朦朧中被趕下火車，在鐵路附近的小河堤上集中。
劫車遭遇“洋人”，出乎土匪們的意料，一時不知如何處理是好。 有土匪以為“洋鬼子”是最肥的“肉票”，應該留活口。於是，土匪押著中外旅客，沿著乾涸的河谷向東行進。駐在韓莊和沙溝兩個連的官兵尾追而來，正在山中剿匪的官兵也迎頭襲擊。被劫人質揮動著白色衣物，高呼“不要打！”官兵投鼠忌器，怕傷及洋人，只得停火，眼睜睜地看著土匪挾持人質爬上山去。
由於是夜間行動，又有那麼多人，加之山路起伏，路邊多巨石溝塹，容易逃匿，有幾十名大膽的旅客和乘警乘機溜走，潛入莊稼地裡幸運逃生。而“洋人”對農村情況不熟悉，不敢貿然開溜。唯一例外的是，有一位洋小姐竟然成了“漏網之魚”。是日清晨，當地一位青年發現了這位洋小姐，將她送到吳長植旅部。為了儘快弄清真相，吳旅長立即差人把洋小姐護送到棗莊中興煤礦公司，這才真相大白，於是臨城劫車案的特大新聞，迅即傳遍北京等各大城市。
臨城劫車案中，被劫車上究竟有多少洋人，說法不一。事後，根據史料記載以及將先後逃出的和土匪放出的名單加以核對，大致可以推定共計26人，分屬於英、美、法、意和墨西哥5國。
臨城劫車事件於5月6日傳到北京後，7日，各國駐北京公使分別電告其本國，並由公使團領袖葡萄牙駐北京公使符德禮向北洋政府提出嚴重抗議。8日，由大總統頒發訓令：“山東督軍田中玉、省長熊炳琦交陸軍、內政兩部查處，所有肇事地點的文武官吏均先行撤職，聽候查辦。並責成督軍、省長迅速將被擄人等，先行設法救出為要。”至於採取何種方法與土匪交涉，訓令中並未具體說明。
是日晚，國務總理張紹曾、交通總長吳毓麟、外交次長代理部務沈瑞麟舉行特別會議，初步決定：先用和平方式儘快救回被擄人質，然後再由直、魯、豫、蘇四省會剿清除匪患。特派吳毓麟前往事發地全權處理，他連夜乘專車馳赴濟南，會同田中玉於10日到達棗莊。
處於抱犢崮西南山區入口的要地棗莊，一時成為處理臨城劫車案的指揮中心，各路人士齊集，從未有過這般熱鬧。交通部、外交部早已派員先行抵達，隨後山東督軍田中玉、山東省長熊炳琦、交通總長吳毓麟、徐海鎮守使陳調元、江蘇督軍齊燮元的代表交涉員溫世珍等相繼而來。另有幾個熟悉黑社會的人物如北方幫會首領、天津警察廳長楊以德作為大總統曹錕的代表也趕到。外國領事和駐華武官也開來專車停在車站辦公。
當日，田中玉下令進剿抱犢崮的官軍停止攻擊，一律撤出山區待命，意在給匪徒留有一個對話的空間。雖說是“交涉”，但要員們不敢貿然直接進山，必須先探詢匪方是否有意。吳、田二人抵達棗莊伊始，分頭拜訪地方鄉紳，請他們出面協助官府與土匪交涉。經商議，首先請青幫“大”字輩的黨金元和李炳章二人出馬。他們於12日進山後面見匪首，直言此事鬧大了，奉勸儘快了結此事，接受招安。
“軍師”郭其才發話，他提出兩個條件請轉告當局：一、迅速撤退包圍抱犢崮的軍隊，不得派兵進攻，否則殺害外國人質；二、要求改編為一旅，以孫美瑤為旅長，補充軍火併發給軍餉。黨、李二人當即表示：他們來只是指條生路，你們可以推出代表，一切條件直接與官府相談。匪首表示同意。當晚他們即下山回到棗莊，向吳、田彙報，官匪交涉之門就此打開。
之後，雙方多次交涉均因土匪得寸進尺而無果，官匪交涉遂告決裂。田中玉隨後進京，於5月22日列席國務院會議，報告官匪交涉的情形與土匪之狡詐，建議改撫為剿，以硬制硬。隨後，北洋政府下令直、魯、豫、蘇四省抽調兵力前往臨城增援，航空署亦派飛機前往抱犢崮助威。
“交涉”渠道被堵後，山區內外完全隔絕，土匪們大有彷徨無依之感，最初的幾分自信和得意已不復存在，於是他們不再談條件，願意做出讓步，並先行釋放英國人史密斯和美國人亞倫，以表示誠意。
談判於31日重開。雙方協議：匪方釋放全部人質，官方入山點名，有槍者改編為政府軍一個旅。官方承諾先發軍裝兩千套和兩個月的餉銀。至此，這樁“買賣”達成。
6月12日正午，官方代表陳調元、溫世珍和土匪代表孫美瑤等在士紳、商會和外國代表的見證下正式簽約。之後，孫美瑤部正式改編為“山東新編旅”，孫出任旅長，開赴指定駐防地郭裡集。
孫美瑤幹了一場轟動世界的綁票，他只做了六個月的旅長，這年冬天12月19日，新任兗州鎮守使張培榮，在中興煤礦公司擺下了鴻門宴，把孫美瑤、孫美松都騙了去，一聲暗號，當場把孫氏兄弟打死，其部隊解散的解散，改編的改編。
1926年12月湖南省農民第一次代表大會《宣言》中，將“臨城劫車案”作為北方革命的一個實例，將發動此案的團體稱作是“與封建統治階級爭鬥，與帝國主義爭鬥”的“革命團體”。
