2019年短短2個月時間裡，外匯市場就已經遭遇了兩次早盤流動性不足引發的閃崩行情，這種狀況也已經開始讓一家央行重視了起來。
在1月份的日元和澳元突發行情之後，澳洲聯儲發佈報告解讀了事情的起因和實際情況。
澳洲聯儲稱，2015年以來，在所謂的“夜半時刻”（紐約時間下午5-6點）經常出現這種“事故行情”。這一時段屬於紐約時段結束，東京時段尚未開始，理論上正當時的交易者僅有澳大利亞和新西蘭。澳洲聯儲認為，這種空擋使得市場非常脆弱，容易受到價格異常波動的直接影響。
在1月3日，日元兌美元在亞洲時段開盤30秒出現3%的異常上漲，並導致其他品種承壓顯著。其中澳元兌美元在短短2分鐘內下挫超過3%，匯價短暫觸及10年低位。
本週的瑞郎異動也是類似的情況，更早之前的幾年則分別出現過英鎊、紐元和南非蘭特的閃崩行情。
澳洲聯儲報告表示，儘管1月3日的波動並未引發更大範圍的資產波動，但是外匯市場顯然遭受了直接的衝擊。當時由於處於日本假期，日本當地銀行休市未開盤，因此流動性真空出現。
澳洲聯儲還儲認為，自動化交易同樣對閃崩有直接的影響。在日本兌美元快速上漲的時候，一些處理外匯交易報價的電腦有短暫的“暫停運作”情況，另外一些則在繼續買入日元——根據程序指令判斷日元可能繼續上漲。
在當時的流動性狀況下，投資者的買入和賣出價（點差）會出現巨大的異常擴大。以日元那次為例，點差比正常時段有150倍的擴大。
當然，對於日元的案例，由於日本投資者普遍喜歡買入高收益貨幣賣出日元，因此在第一波行情出現後，大量的止損和平倉盤導致行情延續也是不可否認的現狀。
但是澳洲聯儲認為，無論市場的原因和理由是什麼，全球各大央行都應該對此重視。因為這會對整個行業造成衝擊，包括外匯平臺商，流動性提供商和投資者。
來源：環球外匯
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