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沒有一點點防備,沒有一絲跡象,
473億元市值化工巨頭,突然爆出黑天鵝。
特別納稅調整!天齊鋰業業績或受重創!
1月10日晚,天齊鋰業公告稱,澳大利亞稅務局對公司控股子公司文菲爾德在2015-2018年度的技術級鋰精礦交易價格進行了特別納稅調整,文菲爾德合計應補繳2015年度至2018年度的所得稅5204.72萬澳元。該事項預計減少公司2019年度淨利潤1.29億元人民幣。
截至2019年前三季度,天齊鋰業實現歸屬淨利潤1.395億元。按照公告預減的1.29億元數額計算,意味著,預減數額佔去年三季度歸屬淨利潤比例高達92%,可能對2019年業績造成重大沖擊。
△2019年季度報表
根據天齊鋰業2019年前三季度的業績報告,廣化君大概估算了一下,假設這次補繳的1.29億元與天齊鋰業2019年度第四季度淨利相抵,2019年,天齊鋰業淨利預估將會大幅下降79.83%!
△今日股價走勢
受補稅消息影響,天齊鋰業今日開盤不久後迅速走低,午盤後降幅有所縮減。
△化工行業的上市巨頭
▷天齊鋰業是幹什麼的?
製造、銷售:電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰及其鋰系列產品、其他化工產品 (國家有專項規定除外)。兼營:經營本企業生產、科研所需的原輔材料,機械設備,儀器儀表零配件及相關技術的進出口業務;經營本企業自產的電池級碳酸鋰、工業級碳酸鋰及其鋰系列產品的出口業務;礦石(不含煤炭、稀貴金屬)及鋰系列產品的加工業務。
主營產品價格大跌,直接影響業績!
近年,天齊鋰業的業績情況表現一般。從2017年開始,該公司營收和淨利潤增速一直處於下滑狀態。2017至2019年前三季度,天齊鋰業營收增速分別為40.09%、14.16%和-20.21%。同期,歸屬淨利潤增速分別為41.86%、2.57%和-91.74%。
△年度報表
這背後的原因之一是由於近年鋰產能過剩,導致其價格大跌。例如,在2019年三季度,電池級碳酸鋰價格從季初的7.35萬/噸跌到6萬/噸。而從價格走勢圖來看,電池級碳酸鋰的價格仍在繼續走低。
△碳酸鋰走勢
天齊鋰業自2017年9月創下61.3元高位後,股價便一路下滑,最低跌至19.52元。但從去年8月起,在新能源汽車概念炒作下,天齊鋰業開始反彈。
資金緊張,申請近80億授信!
1月11日,天齊鋰業公告顯示,由於天齊鋰業及各子公司現有銀行授信額度期限即將結束,為保證公司現金流量充足,保障公司各項業務正常開展,公司擬向合作銀行申請各類授信,額度總計79.80億元。
其中,成都天齊、天齊鑫隆、射洪天齊擬向興業銀行成都分行分別申請7億元、1.6億元、2.4億元授信,天齊鋰業、天齊鑫隆、成都天齊擬向匯豐銀行成都分行分別申請2億元、2億元、2億元授信。
儘管申請了銀行授信,但天齊鋰業也在同日的兩份公告中先後表示,依靠信用提高銀行借款規模的難度較大,因此天齊鋰業也向控股股東天齊集團借款。
新能源+特拉斯概念走強,能否一挽狂瀾?
1月11日,工信部部長苗圩在中國電動汽車百人會論壇(2020)上透露了一個重要消息:今年新能源汽車補貼不會大幅退坡。
近期,特斯拉的首批Model 3轎車正式下線,引發市場高度關注,特斯拉及相關概念股大漲。當前Model 3價格降至30萬內,且未來還有降價空間。特斯拉方面稱,希望上海超級工廠每年能夠量產25萬輛汽車。
特斯拉主要採用的NCM811和NCA電池均以氫氧化鋰作為鋰源,氫氧化鋰是特斯拉產業鏈最受益品種;氫氧化鋰行業競爭格局較為優異,供給端集中度高,產品具有相當壁壘,且下游對原料供給穩定性有較高要求。
預計隨著特斯拉等爆款車型被市場追捧,新能源汽車在鋰電技術路徑上的確定性顯著增強,未來10年到15年鋰電池將依然是電動汽車商業化的主流選擇。
目前,天齊鋰業射洪基地擁有氫氧化鋰年產能5000噸,加工成本與行業平均水平持平,而獲取鋰精礦的成本遠低於同行的採購成本。
這次,天齊鋰業能否順應趨勢,抓住機會,打個漂亮的翻身仗呢?
部分資料來源:德林社、天齊鋰業公告、業績報表等
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