露天煤業（002128）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
（一）報告期經營情況
報告期內公司經營情況和財務狀況良好，實現營業總收入1,915,500.07萬元，比上年同期增加7.81%；實現營業利潤325,497.42萬元，比上年同期增加了22.02%；實現利潤總額
321,709.73萬元，比上年同期增加24.26%。利潤總額同比增加的主要原因是煤炭綜合售價同比增加及售電量、電解鋁產品銷量同比增加所致；歸屬於母公司淨利潤246,649.47萬元，比上年同期增加21.55%；基本每股收益1.28元，比上年同期提高20.75%；資產總額3,382,099.96萬元，比年初增加6.02%；歸屬於上市公司所有者權益1,614,833.16萬元，比年初增加9.61%。
（二）項目投資情況
2019年按照年度資本性支出計劃，公司除對煤電業務進行投資之外，還進一步拓展了以下業務：
一是根據中國證券監督管理委員會核發的《關於核准內蒙古霍林河露天煤業股份有限公司向中電投蒙東能源集團有限責任公司發行股份購買資產並募集配套資金的批覆》（證監許可(2018)2066號），公司向公司控股股東中電投蒙東能源集團有限責任公司發行154,161,602股股份購買其持有的內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司51%股權，並非公開發行股份募集配套資金約10.35億元。2019年5月17日完成標的資產內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司51%股權過戶手續及相關工商變更登記，霍煤鴻駿鋁電公司成為公司的控股子公司。公司業務涵蓋了煤炭和鋁電業務。
二是結合新能源發展需要，公司設立了通遼市青格洱新能源有限公司、通遼通發新能源有限公司和內蒙古巴音新能源有限公司，分別對通遼發電總廠貯灰場生態環境綜合治理
150MWp光伏發電項目、阿拉善左旗40MWp光伏發電項目和達拉特光伏發電領跑獎勵激勵基地100MWp項目等進行投資建設，全面推進公司新能源產業的發展。
（三）宏觀經濟走勢
2019年，我國經濟總體保持平穩運行態勢，經濟運行中出現了諸多積極變化：一是經濟結構明顯優化升級持續推進；二是工業結構優化調整取得實效；三是減稅降費政策紅利顯著；四是房地產市場“三穩”調控目標穩步落實。但也面臨著經濟下行壓力加大、工業運行穩中趨緩、物價水平上漲較快、投資需求不振、消費需求不穩、區域增長不平衡加劇等難題。同時，隨著新冠肺炎疫情的爆發，全球及中國經濟均受到不同程度的影響，經濟下行壓力較大。未來，雖然逆週期調節政策將持續發力，但仍不可避免宏觀經濟下行的風險。
（四）行業政策影響
2019年煤炭行業新發布了鼓勵類、限制類、淘汰類政策30餘項，再度迎來了“政策年”，有序促進了煤炭產業的發展，從全國整體銷售結構來看，傳統的銷售淡旺季被打破，“淡季不淡、旺季不旺”成為2019年中國煤炭市場最真實的寫照。同時，截止2019年，完成了“十三五”規劃制定的淘汰化解落後煤炭產能8億噸的目標，2020年供給側改革重點轉向先進產能建設和釋放。
2020年，煤炭產業安全、環保檢查力度將持續加大，但總體影響趨弱。重點區域將繼續實施煤炭消費總量控制，預計全國煤炭佔一次能源消費比重降到58%以下。同時，將採取增供應、增長協、增運力等多手段穩定煤價、保證供應。另外，隨著2020年1月1日去將現行燃煤發電標杆電價上網電價機制改為“基準價+上下浮動”的市場機制，電價與煤價的聯動將由市場供需決定，在煤炭供應持續增加的背景下煤價將承壓。
（五）稅費制度改革影響
1.根據《財政部稅務總局海關總署關於深化增值稅改革有關政策》的公告（財政部稅務總局海關總署公告2019年第39號），主要產品適用稅率由16%稅率調整為13%。
2.根據內蒙古自治區人民政府關於《城鎮土地使用稅稅額標準調整方案》的批覆（內政字[2019]16號），2019年1月1日至2021年12月31日，霍林郭勒市範圍內土地使用稅徵收標準：一等地由12元/平方米調整為9.6元/平方米；二等地由9元/平方米調整為7.2元/平方米；三等地由7元/平方米調整為5.6元/平方米；四等地由5元/平方米調整為4.0元/平方米；五等地由3元/平方米調整為2.4元/平方米；六等地由2元/平方米調整為1.6元/平方米。
3.根據內蒙古自治區人民政府關於修改《內蒙古自治區實施〈中華人民共和國車船稅法〉辦法》和《內蒙古自治區房產稅實施細則》的決定（內蒙古自治區人民政府令第239號），2019年1月1日到2021年12月31日，房產原值一次減除比例暫由10%調整為30%。
4.根據內蒙古自治區人民政府關於修改《內蒙古自治區實施〈中華人民共和國車船稅法〉辦法》和《內蒙古自治區房產稅實施細則》的決定（內蒙古自治區人民政府令第239號），2019年1月1日到2021年12月31日，貨車、掛車、專用作業車、輪式專用機械車車船稅適用稅額由按整備質量84元/噸調整為按84元/噸的50%徵收。
5.根據《內蒙古自治區人民政府關於調整全區煤炭資源稅適用稅率》的通告（內政發[2019]14號）。全區煤炭資源稅使用稅率由9%調整為10%，自2019年10月1日起實施。
（六）公司當期及未來發展的影響
1.宏觀經濟波動影響
煤炭行業及其下游行業均為國民經濟基礎行業，與宏觀經濟聯繫緊密,容易受到宏觀經濟波動影響。伴隨著我國宏觀經濟的結構變化、發展方式變化和體制變化，將對公司的生產經營產生一定的影響，進而影響公司的經營業績。
2.行業政策影響
鑑於煤炭在我國資源稟賦及能源消費結構中的主導地位，煤炭一直是我國能源規劃的重中之重，受國家政策影響較為明顯。
一方面，隨著國家推動節能減排、加強生態文明建設，資源環境約束增強，能源發展產生環保、生態問題的風險在逐步加大，煤炭開採、安全生產等要求將更加嚴格；
另一方面，隨著國家逐步加大供給側改革力度，或將會對公司的生產運營產生影響。
（六）下一步採取的措施
一是公司將及時跟蹤瞭解國家對煤炭行業的調控政策和對礦產資源管理的政策變化，合理安排生產，加強市場研判，及時調整銷售策略，確保公司的正常生產運營。
二是加強採礦技術引領，深入實施創新創造，要以問題為導向，積極開展技術創新。
三是加強設備與工程管控，提高資產使用效率，對設備更新改造作出系統規劃，不斷改善設備安全作業性能，提高設備作業效率。
四是加強安全管理基礎建設，提高安全管理水平，以安全生產“基層、基礎、基本功”建設為核心，重點以抓班組、抓基層、抓外委，提升安全管理監督人員的業務素質和基本功，夯實安全管理基礎。
二、主營業務分析
1、概述
公司產品主營業務收入構成主要包括煤炭產品、電力產品、電解鋁產品。
煤炭產品的銷售收入佔營業總收入的32.66%，產品主要銷往內蒙古、吉林、遼寧地區；電力產品的銷售收入佔營業總收入的9.79%，產品主要銷售給國家電網東北分部、內蒙古、華北地區；電解鋁產品的銷售收入佔營業總收入的56.08%，產品主要銷往內蒙古、吉林、遼寧、華北、華東地區。
本報告期營業收入比去年同期提高7.81%，營業成本比去年同期提高6.23%，費用比去年同期降低0.55%，現金及現金等價物淨增加額比去年同期減少28,144.58萬元。
本報告期，公司以同一控制下的企業合併方式收購了內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司51.00%股權，按照企業會計準則要求對比較期間的報表進行了調整。因此本報告期的利潤構成及利潤來源較上期披露的煤炭產品及電力產品的銷售基礎上新增了電解鋁產品的銷售。
（1）報告期內主營業務收入1,887,530.18萬元，同比增加142,861.11萬元，增幅8.19%，主要原因是煤炭綜合售價同比上漲及售電量、電解鋁產品的銷量同比增加所致。
（3）報告期內財務費用49,180.76萬元，同比增加1,553.40萬元，增幅3.26%。主要原因是貸款總額提高所致。
（4）報告期內管理費用40,194.12萬元，同比減少1,709.61萬元，減幅4.08%，主要原因是租賃費等費用同比減少所致。
（5）報告期內營業費用6,032.15萬元，同比減少1,234.94萬元，減幅16.99%，主要原因是運輸費同比減少所致。
（6）報告期內研發費用856.48萬元，同比增加856.48萬元，增幅100.00%，主要原因是本期開展煤倉清理機器人項目的研發所致。
（7）報告期內所得稅費用51,155.13萬元，同比增加11,126.17萬元，增幅27.80%。主要原因是利潤總額同比增加所致。
二、核心競爭力分析
公司核心競爭力為公司煤炭生產經營所需的採礦權資產，報告期核心競爭力採礦權資產未受到嚴重影響。
三、公司未來發展的展望
（一）行業競爭格局和發展趨勢
1.煤炭行業競爭格局
截止2019年末，我國累計退出煤炭落後產能8.1億噸，完成了“十三五”期間去產能目標任務。自2016年煤炭工業去產能工作啟動以來，隨著去產能效果逐步顯現，我國的煤炭供給結構持續優化，供應質量穩步提升，煤炭效益快速提升。與此同時，煤炭的產能格局、供需格局及產業格局也發生著變化，從過去的分佈式向區塊化的趨勢凸現。目前這種格局已基本形成，將來還會越來越明顯，預計煤炭產量呈現“西進東退”的趨勢，即山西、陝西、內蒙古、寧夏、新疆等五省區的煤炭產量持續增加。
2.煤炭市場供需態勢
根據《電力發展“十三五”規劃》要求煤炭消費控制在41億噸內，煤炭消費年均下降0.8%，同時，火電標煤單耗從平均320克/千瓦時下降到310克/千瓦時。另外，到2020年，民用、工業用散煤也將由目前年消耗約7億噸，控制減少至5億噸之內。2020年，我國繼續經濟轉型，低碳減排、大氣汙染治理將進一步深入，降低化石能源消耗、清潔能源被鼓勵和快速發展的趨勢不會改變，力度和節奏不會明顯放緩，這將進一步擠佔煤炭的需求和在能源消費中的比例。
而對於區域市場而言，由於東北區域用戶大部分為熱電聯產機組，冬夏季消耗差異巨大，區域煤炭市場將繼續呈現淡旺季需求差異化、階段性價格競爭白熾化態勢。
3.火電產業發展趨勢
預測2020年東北及蒙東地區經濟長穩中有進。
一是受跨區域特高壓外送輸電線路電量穩步增長影響，總體發電利用小時將繼續增加；二是受電力市場持續開放以及國家降低大工業、一般工商業電價政策傳導影響，導致平均售電價格總體程下滑趨勢；
三是預計原煤價格持續高位運行，火電企業盈利困難。同時核電、風電、水電和光伏產業等清潔能源發電量佔比進一步增加，火電未來發展空間受限。
4.鋁產業發展趨勢
一是產業相關政策：2014年國務院出臺《化解過剩產能指導意見》，電解鋁作為過剩產能，要求新增產能必須進行等量或減量置換。截止2019年10月，全國產能指標置換763萬噸/年，目前行業內可交易指標量已不多，後期將以集團內部置換為主，預計到2022年產能置換基本結束，產能指標天花板已定，中國電解鋁產能上限4500萬噸。
二是供需預測：受疫情影響，全球經濟下滑，國內下游加工企業受到影響，電解鋁需求減少，2020年國內電解鋁市場將存在下行壓力。
(二)發展戰略
1.發展戰略
堅持煤為核心，鋁、電和新能源發展為重點，資本運作為平臺，把露天煤業打造成具有核心競爭能力的綜合能源企業。
2.2019年度戰略投資執行情況
3.2020年度重大投資計劃和資金來源及使用計劃
2020年將繼續圍繞公司戰略落地和年度經營發展目標安排投資，年度計劃總投資380,318萬元。其中：大中型基建177,716萬元，技術改造149,622萬元，科技信息12,220萬元，小型基建40,760萬元。資金來源均為企業自籌方式。
以上投資計劃尚需公司股東大會審議通過。
上述投資計劃有不能全額完成和增補投資計劃的可能性，請投資者注意風險。
截至目前公司主要經營模式未發生重大變化，公司利潤分配政策未發生重大變化。
（三）公司2019年度經營計劃完成情況
2019年實際生產原煤4,600萬噸，完成計劃產量的97.87%；發電量完成590,038萬千瓦時，完成年度計劃值的106.31%；電解鋁產量89.26萬噸，完成年度計劃值的101.09%。
2019年實際銷售原煤4,607萬噸，完成計劃銷量的98.02%；售電量完成520,243萬千瓦時，完成年度計劃的102.61%；電解鋁銷量89.26萬噸，完成年度計劃的101.09%。
2019年實現利潤總額321,710萬元，完成計劃利潤的100.91%。其中：煤炭板塊實現利潤總額223,254萬元，完成計劃利潤的94.24%，主要是由於煤炭產銷量減少、生產成本提高所致；電力板塊實現利潤總額37,525萬元，完成計劃利潤的97.71%，主要是由於成本增加所致；電解鋁板塊實現利潤總額60,931萬元，完成計劃利潤的140.06%，主要是由於產銷量增加，原材料價格下降所致。
（四）公司2020年度經營計劃、財務預算
1.生產計劃
2020年計劃原煤生產4,600萬噸，與上年4,600萬噸持平；計劃發電量711,599萬千瓦時，比上年590,038萬千瓦時增加121,561萬千瓦時，漲幅20.6%；計劃電解鋁產量88.7萬噸，比上年89.34萬噸減少0.56萬噸，降幅0.63%。
2.銷量計劃
2020年計劃原煤銷售4,600萬噸，比上年4,607萬噸減少7萬噸，降幅0.15%；計劃售電量658,815萬千瓦時，比上年520,243萬千瓦時增加138,572萬千瓦時，漲幅26.64%；計劃電解鋁銷量88.7萬噸，比上年89.26萬噸減少0.56萬噸，降幅0.63%。
3.利潤計劃
2020年計劃利潤總額348,466萬元，其中：煤炭利潤總額206,134萬元；電力利潤總額47,390萬元；電解鋁利潤總額94,942萬元。比上年321,710元增加26,756萬元，漲幅8.32%。
2020年計劃歸屬於母公司所有者的淨利潤總額256,018萬元，其中：煤炭歸屬於母公司所有者的淨利潤176,430萬元；電力歸屬於母公司所有者的淨利潤38,942萬元；電解鋁歸屬於母公司所有者的淨利潤40,646萬元。
風險提示：上述經營計劃並不代表公司對2020年度的盈利預測，能否實現取決於市場狀況變化、經營團隊的努力程度等多種因素，存在很大的不確定性，請投資者特別注意。以上財務預算尚需公司股東大會審議通過。
(五）公司預計可能面臨以下風險1．煤炭板塊
（1）國家政策風險
2020年，隨著新建、擴建大型煤礦的進一步投產，國內先進煤炭產能將加快釋放，整體煤炭供應能力繼續提高，同時，鐵路運力增加，進口煤維持高位，供應增速快於需求增速，供需將趨向寬鬆，且市場化電價機制將對中長期煤價形成壓制，煤炭價格存在下行壓力。
（2）區域市場變化的風險
當前，所處區域市場迎來了難得的“窗口期”，預計供暖季節將延續煤炭供應偏緊的局面。
但隨著北方供暖期結束，煤炭需求大幅回落，同時區域大型新建先進產能煤礦逐漸投產運行，區域煤炭市場將出現飽和，供需關係將維持弱勢平衡。
2.火電板塊
目前電力用戶與發電企業直接交易電量佔比逐年升高，根據東北電網對2020年度預測大用戶直供可能要持續增加，受政策以及市場環境影響交易電價存在不確定性，公司火電板塊利潤收入或將受到影響。
3.鋁板塊
一是電解鋁屬於市場化程度很高的大宗商品，價格受國際國內經濟形勢影響程度較大，任何變化均會對行業政策和電解鋁消費需求產生影響，進而影響鋁價走勢，電解鋁行業發展面臨不確定性影響。
二是國內電解鋁消費處於傳統消費增速下降與新興消費起步的換擋期，未來鋁消費增長速度已難以維持高速增長。預計將保持5%左右的中速增長，原鋁消費在2025年前後進入平臺期。
(六)面對未來風險，公司採取的應對措施
1.煤炭板塊
一是密切關注國家政策，加強市場調研，建立市場營銷分析系統，深挖數據背後信息，及時準確制定營銷策略。
二是加強與鐵路部門的溝通，緊盯鐵路運力流向，最大限度的爭取運力支持，做到合理請車，科學安排流向，提高請車兌現率和裝車兌現率，保證公司煤炭實現均衡銷售，確保公司利潤最大化。
三是加強技術引領，深入實施創新創造，集中力量解決影響露天礦健康發展的採礦技術問題。
四是加強設備與工程管理，提高資產使用效率，對設備零故處理、項目檢修及材料配件領用作出合理安排，不斷改善設備安全作業性能，提高設備作業效率。
2.火電板塊
根據當前電力市場形勢，加大電力營銷力度，主動拓展電力市場，適應市場變化，在儘量爭取計劃電量最大值的同時，發揮在電網網架中位置及成本優勢，同時控制大用戶直供電價的下降幅度，提升公司的盈利空間。
3.鋁板塊
密切關注國家經濟政策、環保政策，認真預判市場形勢，加強市場調研，及時調整營銷策略；精益生產及經營管理，加強原料端採購成本及生產成本控制，抓好降本增效；提升現有產品質量，提高市場競爭力，提升公司盈利能力。
