9月23日,中國平安旗下平安資產管理有限責任公司(下稱“平安資管”)與澳大利亞知名資產管理機構昆士蘭投資公司(下稱“QIC”)合作的首款產品“QIC-平安中國企業債基金”正式全球發佈。昆士蘭州副州長Jackie Trad、平安集團總經理任匯川、平安資管董事長萬放、QIC首席執行官Damien Frawley、上海金融工作局領導等出席基金髮布儀式。
據悉,該產品結合了中國平安積逾20年的中國債券投資經驗與QIC豐富的全球資產配置與服務能力,計劃在境外發行,以人民幣作為計價貨幣,以富時中國銀行間市場企業債指數作為參考指數,面向具備配置中國在岸債券需求的境外機構以及希望提高離岸資金收益的境外中國機構,為投資者提供便捷高效且風險可控的中國債市優質投資機會。業內人士指出,平安此次與海外資管強強聯合,推出中國企業債UCITS基金,顯示平安資管在模式創新上先人一步,海外業務再下一城。
平安資管董事長萬放表示:“作為首款中國企業債主題UCITS基金,它幫助更多的國際投資者進入中國債券市場,也有益於提升中國債券的國際影響力,助力人民幣國際化進程。平安資管作為中國領先的資產管理機構以及保險資產管理行業的排頭兵,未來將繼續積極參與中國資本市場的對外開放,助力中國資本市場的長期健康發展。”
抓住契機,助外資提前佈局中國企業債市場
近年來,伴隨著中國債券市場對外開放的加速,中國債券市場在國際化建設方面取得了較為顯著的成效。
2010年8月,人民銀行允許三類機構進入銀行間債券市場。此後,境外機構持有的中國債券規模不斷上升,2017年9月首次突破1萬億元,2019年7月末進一步突破2萬億元。突破第一個1萬億用了7年,而實現第二個1萬億隻花費不到2年,顯示近兩年境外投資者買入中國債券的節奏顯著加快。
根據中債登和上清所最新披露的月度數據,8月外資持有債券總量繼續增長至20282.24億元,較去年同期增加了20.45%。“未來隨著中國經濟不斷髮展和開放,境外投資者對中國經濟的興趣和參與也將不斷深化,對中國金融市場的擁抱也是必然的趨勢。”平安資管董事長萬放如是表示。
抓住契機,提前佈局。早在2016年,平安資管就與QIC開展戰略合作,此次推出UCITS基金也是水到渠成。QIC首席執行官Damien Frawley表示,該基金是澳大利亞資管機構首隻投資於中國企業債券的UCITS基金,具有里程碑意義。“長期以來,中國市場一直是QIC的戰略重點,中國自身的蓬勃發展以及與國際市場不斷增強的聯動性,持續創造著令人興奮的新機遇。QIC希望藉助這次與平安合作的契機,進一步貼近中國市場,為全球投資者打開認識中國的大門。”
平安資管成立於2005年,是中國管理規模最大的機構投資者之一。其控股股東中國平安集團在2019年在《福布斯》“全球上市公司2000強”中名列第7位,居全球多元保險企業第1位。
依託平安集團“金融+科技”、“金融+生態”戰略當前平安資管正在努力構建端到端投資服務一體化債券智能平臺通過智慧投研支持、智慧信用分析、智慧交易運營、智慧組合分析等多維度聚合數據資源和模型能力打造精準預測、智能決策的債券智慧投資能力。大數據、智能問答、NLP、機器學習等技術成果已在組合管理、信用分析、風險預警等多個業務場景中實現落地集專家經驗、大數據和AI技術為一體的“人機合一”投資體系已初步形成。未來這一系列技術將運用到QIC-平安中國企業債的信用分析和組合管理當中。
平安資管方面表示此次與QIC聯合發行基金就是希望將QIC掌握的海外投資者配置需求與平安資管積累的國際業務能力、固收投資能力、信用評級能力、科技創新能力相結合向境外投資者提供一個可靠的參與中國信用債市場的產品載體有效解決外資目前的投資痛點從而享受到中國在岸信用債市場的發展紅利。值得一提的是平安資管開展國際業務已有12年積累了大量的國際業務經驗其多年來為海外主權基金等多家境外投資者提供投資專業服務擁有國際標準的業務能力希望未來繼續在中國資本市場對外過程中發揮更大作用憑藉自身的能力吸引更多境外資金投資中國。
優勢互補,平安資管與QIC聯姻期待1+1>2
由於信息獲取問題,當前,外資在我國債券市場的佈局大多以利率債為主,信用債則僅限同業存單以及部分央企、大型國企債券。
業內人士指出,這主要是礙於中國境內評級體系尚未與國際接軌。例如,境內3A評級可能對應了境外A到BB的評級範圍,因為範圍過寬,這會對其內部評級提出很高要求,由此可能會對外資購買決策形成困擾,阻礙外資配置中國信用債的步伐。
平安資管的優勢在於,其擁有長達16年的信用評級體系及紮實的固收投資能力,可以更好地幫助境外機構投資者處理投資信用債所面臨的信評問題、流動性問題,此次QIC與平安資管的合作也正是基於這點。
早在2003年,平安資管即組建了行業內第一個內部信評部門,建立了獨具特色的內部信評體系。目前,平安資管信用評級範圍覆蓋了處於續存期內的26000多隻債項,涉及逾4600多個發行主體,內部評級對市場上所有公開發行的債券基本實現全覆蓋。
作為全球知名投資管理機構,QIC目前已建立橫跨基礎設施、私募股權、房地產、全球多元資產、全球流動性策略等多元領域的完整投資佈局。其在全球9大重點地區設有分支機構,擁有1000餘名投資專家,當前管理規模超過600億美元。
在此次“QIC-平安中國企業債基金”的投資策略中,平安資管將承擔中國企業債市場的投研工作,QIC將會負責組合的境外投研工作,包括匯率風險管理。據悉,雙方將會以富時中國銀行間市場企業債指數作為參考指數,在此基礎上實施主動管理,努力獲取超於基準的業績回報。主策略之外,QIC還會提供兩方面的策略補充,一是指數內發行人的離岸信用品種相對策略,另一方面是衍生品和FX的機會性交易策略補充。海外衍生品的充分使用將使得產品的策略更加豐富,短期調整也更加靈活,為組合帶來多樣性選擇。
據介紹,“QIC-平安中國企業債基金”在初期將主要通過CIBM(銀行間債券市場)和債券通進入中國債券市場。平安資管方面表示,隨著中國資本市場對外開放的節奏逐步加快,進入國內債券市場的渠道種類及方式越來越豐富,後續也會向有關部門申請通過其他方式進入。
“平安與QIC強強聯合或產生1+1>2的效果。”在業內人士看來,此類境內外機構合作發行產品的模式,有助於雙方發揮各自的資源稟賦優勢,境內外聯動,是國際化開拓與本地化管理的有效結合,也給境外資本進入中國企業債市場提供了先行示範。
