令袁世凱感到極度屈辱的《二十一條》簽訂後，日本國內一片歡騰，大家紛紛走上街頭唱歌跳舞進行慶祝。然而令大家意想不到的是，此次談判有功的大隈內閣卻倒臺了，這是為什麼呢？
第一次世界大戰爆發後，大隈內閣覺得，歐美等國由於忙於戰爭，無暇顧及其在華利益，日本應該趁此機會獨吞中國。在日本，由於其地理環境惡劣，再加上自然災害頻繁，所以這個島國的高層，歷來就垂涎中國廣袤的國土和豐富的物產。
可是當大隈內閣的嘴巴大大張開以後，卻好像被什麼東西給卡住了，咬又咬不下，吐也吐不出。這是因為，一來，日本強硬的對華政策，激起了中國上下一致的激烈反彈，就連親日派也不親日了。再者，日本企圖獨吞中國的政策，也遭到了英美等國的強烈反對。這個四面楚歌的不利局面，引起了日本本國元老們的不滿。於是，大隈內閣只有捲鋪蓋捲走人了。
大隈眾信辭職後，首相換成了寺內正毅。通過此事，寺內內閣認識到，中國雖然貧弱，日本雖然強盛，但是中國畢竟太大，日本畢竟太小，日本要想佔領整個中國，終究不可能。寺內內閣覺得，只有將中國四分五裂，才能一塊一塊地吞下。
於是，二十一條簽署後，袁世凱醞釀做洪憲帝期間，日本通過各種渠道，隱晦向袁世凱表示，他們支持他做皇帝的願望。然而，當袁世凱稱帝后，日本又隨同歐美等國強烈的反對帝制，並花費大量資金資助袁世凱的敵人。這樣，如日本人所願，袁世凱稱帝期間，中國又陷入了動盪之中。
然而，令日本人意想不到的是，袁世凱死亡後，中國各軍閥很快達成了妥協，又重新出現了穩定的局面。事實證明，中國人只要自己不內鬥，日本是沒有機會的。同時，日本唯恐中國不亂、四處煽風點火的行為，引起了中國自高層至民間，更加強烈的反感。
依照日本人的思維模式，強硬的政策碰壁後，勢必會轉到柔的一面來。於是，日本對中國突然友善起來，而且朝野上下，都急於表示對中國的友好。寺內內閣放棄了激化中國內亂的政策，改為在中國政府內部培植親日勢力。其中，對華借款就是他們的一種重要手段。
說到這裡，我們需要先介紹一個日本人——西原龜三。西原龜三是個生意人，他與寺內正毅是好朋友。由於二人的特殊關係，西原這個在野人士，成功的影響了寺內內閣的政策走向。西原認為，有日本的軍隊作保證，可以向中國注入大量的資金，從根本上掌握中國的金融，進而控制整個中國的命脈。
也因此，歷史上將這次借款稱做“西原借款”。西原借款一共借了多少錢呢？據統計，1917-1918年，寺內內閣累計借給中國1.45億日元。在當時，日元還沒有貶值，一日元等於中國的一塊銀元，摺合成白銀，則1兩等於1.5日元。所以說，這個數字是很驚人的。
在以往，中國向外國借款，往往會以關稅和鹽稅作為抵押，中國政府如不能按期償還資金，他們就會直接收取中國的稅金。而西原借款卻是以電線、森林等有名無實的東西作為抵押，最後連民國政府毫無信譽可言的國庫券也算上了，實在是濫無可濫。
不過，西原借款的利息並不低，在7.5釐到8釐之間。甲午戰爭後，清政府跟四國銀行借款的利息是4釐。1912年，日本借給清廷郵傳部的1000萬日元的借款利息是5釐。可是如果這筆錢，當時的段祺瑞政府不打算還的話，利息高低也就無所謂了。
那麼，這筆借款最終歸還了多少錢呢？0.25個億！後來，段祺瑞政府垮臺，後續的歷屆政府都不承認該借款，因此剩下的1.2億日元成為了呆賬，一直沒有歸還。寺內正毅無奈只得發行國庫券歸還銀行，因此，他被日本國內罵了個狗血噴頭。
寺內和西原本來算的是政治賬，他們大方的借款，背後當然有所圖，只是由於後來形勢的變化，他們的如意算盤沒能實現而已。這樣，也算是日本通過《馬關條約》對中國巧取豪奪白銀2億兩的一次變相補償吧！
