貴州茅臺：能否一飛沖天

貴州茅臺，2019年以來，又讓人見識到了中國白酒的力量，如果你在509買入的話，時至今日，你的盈利已經翻了一倍。不僅僅超過了去年的最高值，而且一路向A股首隻千元大股邁進。中國股市第一股——貴州茅臺，確實名不虛傳。那貴州茅臺能漲到多高呢？是否會一飛沖天呢？

可以看到，貴州茅臺在過去兩年間，上演了"價值重估"的好戲，讓人民對企業估值，有了一個新的認識。白酒行業具有顯著的週期性特徵，分析可以看到，目前白酒正處在週期發展的黃金時間，所有的白酒股，都或多或少的進行了瘋長，其中，以貴州茅臺最為瘋狂。2018年10月30日，貴州茅臺跌到去年的最低點，幾乎對應17年的最高值跌掉了43%。可是在這樣的氛圍下，很多機構仍對貴州茅臺估值股價到900左右，對應市值1.2萬億元左右。

拆分茅臺酒的銷售結構可以看到，高端茅臺酒的銷售佔比在不斷提高，這是毛利率持續提升的重要因素之一。在剛剛披露的2019年一季度的財務報表中，淨利潤達到了112.21萬億元，同比去年增長31.91%，市場對貴州茅臺的預期正在變得越來越樂觀，估值也會相應提高，最新的機構估值甚至到了1100元左右。

可是，就像喝到茅臺酒的人是少數一樣，能夠享受貴州茅臺帶來收益的投資者也是少數，該公司得持股股東不足10萬人，對於大多數人來說，貴州茅臺只敢看不敢買，貴州茅臺是否會一飛沖天？我們拭目以待。