在嘉凱城（000918.SZ）和其控股股東恆大集團關於地產同業競爭問題臨近截止期之時，嘉凱城一紙公告宣佈，解決兩家地產業務同業競爭的事項將延期兩年。
解決地產同業競爭最終日延期兩年
7月29日晚間，嘉凱城公告，截至目前，控股股東，同時也是恆大集團控股股東凱隆置業與公司解決同業競爭的部分承諾未全部履行完成。
解釋未完成承諾的原因時，公告指出，主要由於兩方面因素，其一是房地產市場調控以及部分城市限價等因素導致地產銷售無法及時出清；第二個原因為，目前嘉凱城的第二主業院線業務還處於培育階段，營收和利潤規模佔比較小，為保證上市公司的經營能力和可持續發展能力，短期內將地產業務全部出清不符合全體股東特別是中小股東的利益。
公告顯示，解決同業競爭至今，嘉凱城整體存量資產規模從恆大地產收購初期的300億元減少至約130億元(截至2018年底數據)，且剩餘存量主要為商業資產。
本次公告中，凱隆置業再次承諾，自2019年8月1日起2年之內，以屆時法律法規允許的各種方式解決與嘉凱城之間的同業競爭問題。
2016年6月，凱隆置業以持股52.78%成為嘉凱城的控股股東。截至7月16日，凱隆置業在嘉凱城的持股比例為57.75%。
第一大股東恆大集團入主嘉凱城之後，為了解決和恆大集團地產業務的同業競爭。嘉凱城與許家印曾分別出具了《避免同業競爭的承諾函》，承諾股權轉讓成功後的一年內，嘉凱城以房地產為主業的模式不發生變化，並在3年內完成解決同業競爭的問題。按照時間來計算，即嘉凱城最晚要在今年9月份完成同業競爭的問題。
對於嘉凱城來說，要解決和恆大地產同業競爭無疑是要讓公司的地產業務收縮和剝離，這一過程對嘉凱城這家老牌房企來說無疑是一場陣痛轉型，總資產減少、淨利潤大幅虧損，經營活動產生的流量淨額為負。
按照嘉凱城公佈的2018年業績，公司總資產188.52億元，同比減少27.82%；營業收入16.94億元，同比增加34.59%；歸屬上市公司股東的淨利潤虧損15.64億元，較2017年虧損同比增加178.68%。嘉凱城的房地產業務主要經營區域是上海，以及南京、蘇州、無錫、湖州等地，持有開發住宅及商業項目。報告期內，公司仍在繼續處置低效房地產資產、積極培育第二主業。截至2018年底，嘉凱城手中所持有的土地儲備面積為77018平方米，四個土儲項目均位於浙江省。
嘉凱城剝離地產業務的步伐從未停止過。
在恆大入主的5個月之後，2016年11月30日，中國恆大（03333.HK）就宣佈，將嘉凱城位於青島項目的股權以36.63億元的價格出售給融創，加上嘉凱城青島項目的貸款，融創收購該項目的成本為102.08億元。
2017年8月30日，嘉凱城公告，廣東貿琪投資有限公司最終因唯一報價且符合條件的受讓方與公司簽署產權交易合同，以56億元的掛牌價競得標的公司100%股權。廣東貿琪投資為廣州市凱隆置業有限公司的間接控股子公司，凱隆置業為恆大集團的控股股東。股權轉讓完成後，嘉凱城將不再持有武漢巴登城的股權。
當時這一交易還受到了深圳證券交易所的問詢，要求嘉凱城對公司收購武漢巴登城項目49%股權後，短時間內又高溢價將該項目轉讓給關聯方的交易背景和目的，是否存在向上市公司輸送利益情況進行回答。
嘉凱城在2018年通過浙江產權交易所，以3.55億元的價格公開掛牌轉讓了杭州嘉凱城濱虹房地產開發有限公司100%股權、杭州名城博園置業有限公司100%股權、諸暨嘉凱城房地產開發有限公司100%股權、重慶華葡房地產開發有限公司100%股權和張家港嘉凱城房地產開發有限公司75%股權；通過整體銷售方式出售了上海嘉傑廣場等項目。最終，萬科集團以底價競得。
今年7月，嘉凱城將嘉凱城物業公司100%的股權掛牌出售，最終碧桂園智慧物業服務集團有限公司最終因唯一報價且為符合條件的受讓方，與公司簽署股權交易合同，以1.9億元的掛牌價競得。
剝離地產主業的嘉凱城要做電影院線
在解決和恆大地產同業競爭問題的同時，嘉凱城開始培育發展公司第二主業——電影院線行業。
2018年7月12日，嘉凱城宣佈，公司的全資子公司嘉凱城（上海）互聯網科技有限公司以5.65億元的總交易價格收購了明星時代電影院，3000萬元收購了艾美影院，總計5.95億元。
收購電影院線業務半個月之後，7月30日，恆大方面承諾，不再新增與嘉凱城院線業務存在同業競爭的業務，且對於恆大院線管理有限公司已開展的院線業務，承諾在2019年7月29日之前停止目前已開展的院線業務。包括，恆大院線公司及其從事院線業務的分子公司將逐步停止業務並註銷，逐步解散恆大院線公司及其分子公司的相關人員，今後不再使用“恆大院線”等品牌從事院線業務。
電影院線業務對嘉凱城來說無疑是一項新事物，短期內很難替代原先的房地產業務為公司帶來可觀的收益。
在嘉凱城2018年的年報中，嘉凱城預計收購的這兩家影院公司將為公司產生5702萬元的收益。然而，事與願違，這兩家公司在2018年實際虧損4207萬元。當時深交所對此進行了問詢，要求嘉凱城分析收購院線資產短期內虧損和預期差異較大的主要原因。
嘉凱城在此後回覆深交所的問詢函中對此表示，5702萬元為預估未來的收益，而非當期收益。其中明星時代預計產生收益為5700萬元，艾美影院預計收益為2萬元。嘉凱城稱，未來院線的投資發展計劃是要在原有基礎上通過租賃自營、併購、加盟等模式進一步擴大影城規模，提升市場份額。建立並完善標準化經營管理體系，針對各影城制定專項經營策略。進 一步明確各級部門權責，簡化業務流程，有效降低管理成本。
為了培育公司第二主業，嘉凱城在7月15日宣佈，公司擬對嘉凱城（上海）互聯網科技有限公司增資11億元。互聯網科技持有北京明星時代影院投資有限公司100%股權，主要負責院線業務。
嘉凱城表示，公司根據發展戰略需要，對互聯網科技進行增資，有利於公司進一步拓展業務，加快第二主業培育，提升互聯網科技的競爭能力，對公司未來發展具有積極意義和推動作用。
截至收盤，嘉凱城報8.32元/股，漲幅4%。
