本報記者 吳珊
隨著國內疫情緩和，上市公司業績逐步好轉，不少公司前三季度業績超預期。業內人士普遍認為，A股階段性調整將引發前期熱點的分化，那些業績出現拐點、持續增長的公司將成為各路資金爭相追逐的熱點。
《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至10月23日收盤，滬深兩市共有3家非銀金融行業上市公司披露三季報，而這3家公司今年前三季度均實現歸屬母公司淨利潤同比增長，這一高比例增長情況使非銀金融行業躍居目前申萬一級行業榜首。
華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者採訪時表示，從披露數據看，在IPO提速、金融市場改革力度加大、股票市場交易活躍的背景下，三季度券商普遍維持了高景氣態勢。考慮到中國經濟企穩復甦和結構優化態勢的延續，10月底十四五規劃還可能提出更多有利於中國經濟和金融市場發展的政策舉措，作為中國金融市場改革主要受益者的券商，四季度延續高景氣發展態勢的可能性很大。
具體來看，10月17日，華林證券打響A股上市券商三季報披露第一槍。根據公司公告，今年前三季度公司實現營業收入11.52億元，同比增長70.78%；實現淨利潤6.61億元，同比增長116.08%。其中，公司第三季度業績增長較為明顯。數據顯示，第三季度公司實現營業收入5.58億元，較上年同期161.09%。實現淨利潤3.76億元，較上年同期增長205.78%。從具體的業務上來看，公司經紀業務、投資銀行業務手續費淨收入的大幅增長，以及公允價值變動收益的由負轉正，對公司的業績增長貢獻較大。
除華林證券外，10月22日披露三季報的東方財富和10月23日披露三季報的西部證券也均交出亮眼成績單。其中，東方財富前三季度實現營收59.46億元，同比增長92%；淨利潤33.98億元，同比增長143.66%；公司第三季度實現淨利潤15.89億元，同比增長203.47%。對於業績的大幅增長，公司表示，2020年前三季度，國內資本市場活躍，公司證券業務股票成交額同比大幅增加，證券業務相關收入同比實現大幅增長。2020年前三季度，公司金融電子商務服務業務基金交易額同比大幅增加，金融電子商務服務業務收入同比實現大幅增長。2020年前三季度，公司營業總成本同比較大幅度增長。綜合上述等因素影響，2020年前三季度公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤同比大幅增長。
西部證券方面，公司前三季度共計實現營收36.6億元，同比增長22.53%；實現淨利9.26億元，同比增長77.39%，而第三季度西部證券營收為14.4億元，同比增長58.11%；淨利潤為2.88億元，同比增長379.96%。總體來看，經紀業務和投行業務的共同發力是西部證券第三季度業績激增的重要原因。西部證券表示，經紀業務交易量增長使得佣金收入增加；投行業務主要是本期證券承銷業務收入增加。
對此，乾明資管基金經理汪茂穩在接受《證券日報》記者採訪時表示，券商的業績和股票市場總成交量有極大的正相關。以成交額數據來推算，上市券商前三季度淨利潤同比增長將超過40%，第三季度淨利潤同比增長有望超過100%。券商業績的大幅增長主要反映的是市場的交投活躍。若未來A股市場走出慢牛格局，則券商的業績會有持續的利好。2020年四季度開局良好，市場交投持續活躍，這給四季度的券商良好業績提供了保證，券商行業有一定的表現機會。
其實不僅券商行業，業內對保險行業展現亮眼成績也寄予厚望。開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者採訪時表示，上市險企積極備戰開門紅，目前預售情況良好，我們預計2021年開門紅保費增速有望超預期，國債收益率持續上行，保險負債端和資產端雙輪驅動，繼續看好保險板塊投資機會。
與此同時，袁華明也認為，從9月份公佈數據看，國內經濟企穩和消費能力增長也在助力保險行業的復甦和重新提速。保險行業受益於國內城市化和老齡化的衝擊趨勢，隨著“疫情對‘重資產’保險業衝擊更大”擔憂的逐步緩解，業績確定性突出、估值也有優勢的保險企業或許在四季度會受到市場更多的關注。
值得關注的是，今年相關政策的推行和資本市場改革的落地，都有助於改善以券商為代表的非銀金融行業基本面，這也為非銀金融股的行情增加了確定性。
數據顯示，今年以來，逾六成非銀金融股實現上漲，期間累計漲幅在50%以上的個股達到9只，其中，仁東控股、中銀證券、中泰證券、國聯證券等4只個股期間累計漲幅均超100%，東方財富期間累計漲幅也高達92%。
儘管年內漲幅顯著，但是不少機構仍頻頻“點贊”非銀金融股，近1個月內，有7只非銀金融股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。東方財富機構看好評級家數最多，達到20家，其他機構看好的非銀金融股還有：中國平安、中國人壽、中國太保、華泰證券、國元證券、第一創業。
“非銀金融行業仍有看頭。”汪茂穩樂觀表示，接受《證券日報》記者採訪的私募排排網資深研究員劉有華也表示，對於四季度的走勢，目前指數已經橫盤超過3個月，指數橫盤再上的概率較大，而指數要想有所突破，券商、保險等非銀金融會必然有所表現。
表：年內漲幅在20%以上的非銀金融股一覽
製表：吳珊
（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）
