如果一家企業資產100億，目前負債60億，再嚴苛的銀行經理都會對這個資產負債表很滿意。但是如果這家企業資產100億，負債110億，就算是普通人的腦海裡都會立刻冒出資不抵債這個形容詞，此時這家企業的資產負債表已經岌岌可危，隨時可能資金鍊斷裂，而銀行對於這樣的企業，通常都會選擇抽貸來規避風險。
所以，不管是企業還是個人，資產負債表都是非常重要的。那麼，是不是隻要我努力工作奮鬥，我的負債率就會逐漸降低呢，這並不一定哦。
債務的通縮
為什麼房價不能跌，因為房地產問題的本質就是債務問題，而債務問題最害怕的，就是資產端價格下跌。一旦房價大幅下跌，整個房地產的債務鏈條都會螺旋式下墜並最終毀滅。
如果一家房企資產一萬億，負債8000億，資產負債率80%，現在公司感覺大環境不好，想低價拋售加快回款速度，緊急賣出了2000億的資產變成現金還給銀行，其餘房企紛紛跟進，導致房價下跌了20%。
公司的這種避險行為，按正常人的思維來說，肯定會降低資產負債率，畢竟還了2000億現金給銀行呢，資產負債率絕對下降了。
但是實際上，當房價下跌20%的時候，該公司的剩餘資產為8000億×0.8等於6400億，而負債為6000億，該公司的資產負債率飆升為93.75%，離破產只有一步之遙。
於是該公司慌了，為了避免破產的厄運，進一步降價促銷拋售資產，試圖降低自己的資產負債率，結果進一步拉低房價，導致資產負債率繼續上升並最終破產。
這種情況，稱之為債務鏈條的螺旋式下墜，在這種惡性循環之下，最終健康的企業和不健康的企業都一起走向毀滅，社會上出現了大規模的企業倒閉現象。
？王外站在原地大聲喊道，但自己有少錢自己也不清楚，畢竟財不外漏，自己的 “我的錢呢？”王員外站在原地大聲喊道，但自己有多少錢自己也不清楚，畢竟財不外漏，自己的財產還是不能輕易告訴別人。所以在這玄關之內的密封效果還是很不錯的，儘管自己撕心裂肺，但外面人絲毫聽不見裡面的動靜。看著空蕩蕩的一切，王員外一臉慘白，但他還是讓忍住內心的憤怒，緩緩走出，對著周圍的人說道“你們這些人如果不在三天內將我丟失的錢找回來，我就殺了你們”聽到員外如此猙獰的表情，眾人紛紛一愣，隨後連忙點頭，但丟失了到底多少錢，這是士兵都不知道的事情，但他們也不敢問，直接低著頭然後慢慢退下。看到眾人離去，王員外一直在想自己的錢財為何會被別人盯上，而且自己的錢財只有自己知道在哪裡，其他人也不知道，難道是內部人乾的？可這時候突然想到了一個人，那就是剛剛來不久的王大拿，難道他知道內幕？想到這裡，王員外急速趕回了房間。房間中王大拿也是在焦急的等待對方的歸來，畢竟今晚的事情十分重大，如果對方家中真的丟了東西，那自己這條信息很可能讓自己在本地更加如魚得水，心想事成。這時候，門外王員外正慌慌張張的從外面跑了進來，一進門便把外面的們給關了上來。雖然一臉緊張的問道“兄弟，你剛剛所說我家是不是少了東西，你怎麼知道？”看到對方的表情，王大拿心中也是一喜雖然不知道對方的到底少了多少錢，但看到對方的表情就知道，肯定不少。心中也是暗自竊喜，這種事情不正是自己立功之時嗎。於是便說道“敢問是不是丟錢了？”王員外此時也不敢在隱瞞於是連連點頭。看到這裡，王大拿表情異常精彩起來，於是說道“大人現在是不是還不知道小偷是誰？”王員外連連點頭，畢竟那些錢可不是俸祿，都是一些見不得光的錢，王大拿也不是官場之人，所以說一下也是可以，只不過稍微一筆帶過即可。“沒錯，我正想知道呢，你有消息？”“沒錯，我這麼晚趕過來就是為了這件事情”王大拿說道。看到對方一臉認真，而且絲毫不像吹牛的樣子，員外也是有些感動，於是說道“你說我家把守如此森嚴而且還有高手坐鎮，怎麼可能在這個眼皮子底下出現被盜的事情那是不是內部人乾的？”王大拿輕輕搖了搖頭，這個時候他其實也要擺出一個高人一等的樣子，這樣對方才會漸漸的重視起自己來，畢竟之前也說過王大拿確實是一個有能力的人，要不然也會在這兵荒馬
在美國1929年的大蕭條時期，很多優質企業就是死於債務，而當時沒有借債的企業隨便環境怎麼惡劣都只是受傷，而不至於被負債拖垮，西方關於經濟危機中現金為王的箴言就是那個時候出來的。
所以，如果任由房價下跌，最後的結局會是一地雞毛，上下游的企業紛紛破產，失業率大增，整體經濟形勢嚴重惡化。
而房價自然是跌到谷底了，但是那個時候已經你已經沒有興趣買房了，正如同大牛市有人買股票，大熊市沒人買股票的道理是一樣的。價格低從來都不是買房子的理由，買了之後會漲價才是。
而如果所有的房企都降價，而你的企業堅持不降價呢，那不好意思，你的企業會是第一個死掉的。所以在囚徒效應下，大家都只有集體降價然後集體等死這一個做法，最終剩者為王。
所以，在2018年底，出現了政府插手，房企降價未遂這種新聞，政府這麼做就是在制止這種螺旋式下墜的惡性循環，以防局面不可收拾，從全局利益考慮，政府必須這麼做。
當然，很多沒房且渴望買房的人會非常反感這種說法，因為他們最大的願望就是房價暴跌然後自己抄底買一套。但是實際上，你今天之所以願意這麼高的價格泡沫還去買房是因為你相信房價只漲不跌的神話，所以你無視風險，無腦買入，只要房價只漲不跌的神話破滅了，你的購房慾望馬上就會清醒不少。
2018年上半年杭州還在萬人排隊搶房呢，感覺都是剛需，下半年還沒跌，只是不漲了，這些人立馬就不見了，換成另一波退房大軍開始維權鬧事了。
房價真要是跌成了腰斬再腰斬那種級別，面對一堆跳樓的炒房客的慘狀，還敢下手買的真沒有幾個，大家的想法立馬就變成了：等等再出手，租房也挺好的。
債務的通脹
既然房地產的問題主要是債務問題，所以不能降價，因為一旦降價就可能引發債務大崩潰，那麼像這種債務問題，一般都是怎麼解決的呢？
凱恩斯主義有一句至理名言，叫通脹之下無債務，在通脹面前，再高的債務都形同虛設。40年前，技術工人一個月的工資才10塊錢，要是欠債1萬元，感覺就是世界末日啊，利息還能還，這本金怎麼還啊，這輩子都別想還清了。
但是拖到40年後，這欠的一萬塊，那還叫個事麼，通脹是一種極為隱晦的稅收手段，各國政府都特別喜歡它，不僅可以用來促進經濟發展，還能賴掉好多債務。。。
所以，對於國家而言，債務根本不是問題，但是如果單純的靠發鈔票就能經濟繁榮，那治理國家也太簡單了，委內瑞拉這種印鈔狂魔早就應該趕英超美，成為世界模範國家了。
那麼對於國家而言，解決債務問題的關鍵到底是什麼呢？債務問題的關鍵其實在於利潤。
凱恩斯被稱之為經濟大師，他推行的辦法當然不是簡單的舉債，舉債之後，還要利用利潤和通脹來彌補這個債務窟窿。
我國為了解決目前的債務問題，推出了永續債，永續債的意思就是永遠不用還本金了，只用還利息就可以了。只要你還還得起利息，你就不算債務違約，不用勞心勞力的不斷借新還舊維持債務信用。
永續債的出現，從另一個角度也說明了債務問題的終極底線，那就是利潤。
如果經濟的整體貸款利率是8%，利潤是10%，那麼這筆債務就是有效的，對國民經濟都有很大的好處，不怕你借的多，只怕你不借。
但是如果利潤率下滑到了7%，當利潤收入不足以彌補利息的時候，債務就出現了大問題，因為這個時候靠正常的生產經營，利潤連利息都覆蓋不了，更別說還本金了。所以這個時候只能靠通脹，也就是不斷印鈔來解決債務問題。只靠印鈔而不是利潤來解決債務問題的手法，完全可以稱之為龐氏騙局，委內瑞拉就是典型的例子。
而對於購房人來說，他的利潤其實就是房租，如果房租的收益能覆蓋掉房貸的支出，那麼房地產行業會是無比的健康，再加多少債務都沒問題。
？王外站在原地大聲喊道，但自己有少錢自己也不清楚，畢竟財不外漏，自己的 “我的錢呢？”王員外站在原地大聲喊道，但自己有多少錢自己也不清楚，畢竟財不外漏，自己的財產還是不能輕易告訴別人。所以在這玄關之內的密封效果還是很不錯的，儘管自己撕心裂肺，但外面人絲毫聽不見裡面的動靜。看著空蕩蕩的一切，王員外一臉慘白，但他還是讓忍住內心的憤怒，緩緩走出，對著周圍的人說道“你們這些人如果不在三天內將我丟失的錢找回來，我就殺了你們”聽到員外如此猙獰的表情，眾人紛紛一愣，隨後連忙點頭，但丟失了到底多少錢，這是士兵都不知道的事情，但他們也不敢問，直接低著頭然後慢慢退下。看到眾人離去，王員外一直在想自己的錢財為何會被別人盯上，而且自己的錢財只有自己知道在哪裡，其他人也不知道，難道是內部人乾的？可這時候突然想到了一個人，那就是剛剛來不久的王大拿，難道他知道內幕？想到這裡，王員外急速趕回了房間。房間中王大拿也是在焦急的等待對方的歸來，畢竟今晚的事情十分重大，如果對方家中真的丟了東西，那自己這條信息很可能讓自己在本地更加如魚得水，心想事成。這時候，門外王員外正慌慌張張的從外面跑了進來，一進門便把外面的們給關了上來。雖然一臉緊張的問道“兄弟，你剛剛所說我家是不是少了東西，你怎麼知道？”看到對方的表情，王大拿心中也是一喜雖然不知道對方的到底少了多少錢，但看到對方的表情就知道，肯定不少。心中也是暗自竊喜，這種事情不正是自己立功之時嗎。於是便說道“敢問是不是丟錢了？”王員外此時也不敢在隱瞞於是連連點頭。看到這裡，王大拿表情異常精彩起來，於是說道“大人現在是不是還不知道小偷是誰？”王員外連連點頭，畢竟那些錢可不是俸祿，都是一些見不得光的錢，王大拿也不是官場之人，所以說一下也是可以，只不過稍微一筆帶過即可。“沒錯，我正想知道呢，你有消息？”“沒錯，我這麼晚趕過來就是為了這件事情”王大拿說道。看到對方一臉認真，而且絲毫不像吹牛的樣子，員外也是有些感動，於是說道“你說我家把守如此森嚴而且還有高手坐鎮，怎麼可能在這個眼皮子底下出現被盜的事情那是不是內部人乾的？”王大拿輕輕搖了搖頭，這個時候他其實也要擺出一個高人一等的樣子，這樣對方才會漸漸的重視起自己來，畢竟之前也說過王大拿確實是一個有能力的人，要不然也會在這兵荒馬
但是我們都知道，中國的房租收益異常的低，大概只有1.5%左右，遠遠低於房貸的利息，也就是說，把中國的房地產租出去，是無法覆蓋掉利息的。我之所以說中國房地產的債務槓桿不可持續，目前只能靠債務滾債務的龐氏手法來維持，就是這個原因。
在當前的環境下，房價是不能大跌的，如果大跌，則龐大的債務問題會立刻爆發，這會給中國經濟以致命的創傷。那麼如果想解決房地產的問題就只剩下一個辦法，漲房租。
在房價不變的前提下，中國的房租要在目前的基礎上漲四倍，讓房租收益達到6%才算讓房地產行業的債務問題恢復健康。
但是目前很多人的房租都已經佔到工資的1/3甚至1/2了，你讓房租翻四倍？怎麼可能，除非你把工資也翻四倍。
所以，雖然中央很想靠漲房租來解決房地產問題，也推出了一系列的政策來提升租房者的權力試圖提振房租，但是最終只能是少量提升，不可能像魔術一樣翻個幾倍，畢竟工資總額擺在那裡。
至此，解決中國房產問題的路徑只剩下一個，靠時間來磨。給經濟以充足的時間來發展，只要群眾的收入翻了四倍，那這些所謂的高房價都不是事，但是即便有通脹的加持，要想讓群眾的收入翻四倍，那也需要時間，而且是很漫長的時間。
但是有沒有可能實現呢，當然有可能，中國的房價一直很高，1989年的時候，在北京買個二居室就要大學生不吃不喝花費100年了，從工資比例上計算，比今天的北京泡沫還要大。
但是這套房子當時的報價是2300/平米，換成今天的眼光來看，一點都不貴，為什麼呢，因為圖中的這位大學生，月薪是100元，每個月攢50元。雖然學歷現在貶值了，但是今天的重本學生還是能比肩89年的普通大學生的，在30年之後的北京，重本畢業拿個5000塊月薪不過份吧。
在這種最低50倍以上的工資差距面前，所有的所謂高房價泡沫，都可一笑置之。
只要工資的增速高於房價的漲速，那麼目前的地產債務問題就可以慢慢的被時間化解，否則不管你怎麼控制，早晚出事。
故，中國的房價不能跌，而房租必須漲。在工資大規模上漲之前，房價雖然不敢跌，但是也絕對不能再漲了，否則房價問題永遠無解，一直拖著不解決，某一天經濟波動的時候泡沫被意外刺破，那問題就大了。
所以，中國房價將迎來史上最漫長的一次大橫盤，在下一輪經濟騰飛之前，或者說下一輪工資騰飛之前，沒有任何其他走勢的可能性。
