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原油
這周最刺激的就是原油期貨合約來了個負值，導致中行的原油寶大量客戶爆倉，所以我們先分析分析原油。
先說結論，油價暴跌是警示，全球股市的這輪反彈臨近尾聲，但油價暴跌大概率不會引發類似 3 月初的新一輪流動性危機，原因如下：
首先，本輪全球股市反彈本來就是技術性反彈，截止今日，大部分國家已經從底部反彈20%多，無論是幅度還是時間長度，都已經在尾部，所以一旦有大型的負面事件爆出，則極有可能終結這波反彈。但我們也看出，現階段主要經濟體的“政策刺激“成為影響短期全球股市風險偏好的主導因素。從3月23日開始，美聯儲從“最後貸款人”的決策轉向 “全能超人”的角色，積極對於金融市場和經濟進行干預、紓困。所以，3 月 24 日至今，海外市場已經確立了“不要與美聯儲為敵”的信仰，表現在：流動性危機緩解、全球風險偏好顯著改善，主要經濟體政策刺激的利多，暫時壓過了疫情和基本面利空。因此，這次原油暴跌雖然會終結此次反彈，但不會再次引發鉅額拋售。
軍工
4 月 21 日，新華社報道，國家發改委 20 日首次明確新型基礎設施的範圍，以信息網絡為基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智能升級、融合創新等服務的基礎設施體系。其中分為信息基礎設施中的網絡基礎設施中超預期納入了衛星互聯網，其它納入項為 5G、物聯網、工業互聯網。
其他幾個領域我們都已經分析過，唯獨這個衛星互聯網沒有太多分析，所以今天帶大家捋一捋。其實把衛星互聯網納入的核心目的還是為了推進社會進入“萬物互聯”時代，其中無間斷、高速、低延時的通信網絡是實施的基礎設施，因此針對 5G 地面網絡的不足，衛星互聯網將成為補全全球高速覆蓋、城市熱點區盲點覆蓋、戶外應用、高移動應用的天基基礎設施。
再疊加中航沈飛一季報大超預期，我們看到本週軍工板塊相對走強，行業景氣度處於上升通道。
綜上所述，軍工板塊的中長期邏輯是基於國防現代化建設面臨的迫切需求， 2020年軍費增長將保持穩定，新一代主戰裝備列裝也有望加速。雖然目前經濟下行壓力較大，但軍工領域需求相對獨立。
短中期邏輯則是基於衛星互聯網和改革兩個方面，衛星互聯網剛剛咱們已經提了，另一個則是軍工集團上市平臺資源持續整合， 2020 年有望持續升溫，同時混改領域，建立激勵機制已經成為國企改革的常態手段持續推進。市場綜述
下週是節前最後一週，市場大行情不看好，好好過節吧。板塊的話軍工還是不錯的，一些低位的消費股也可以看看，比如啤酒。
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