經濟衰退已成必然，而復甦都押注在財政政策之上，但隨之而來的是各國政府財政吃緊，根據牛津經濟研究所數據，美英二季度政府赤字將達到GDP的20％-25％，這是自二戰以來從未出現過的規模。美國國會預算辦公室（CBO）週四稱，上個月通過經濟刺激方案將在未來10年增加1.76萬億美元的聯邦預算赤字。
牛津經濟研究所（Oxford Economics）發佈報告稱，預計2020年全球政府赤字將飆升至戰時水平。由於冠狀病毒的影響和大規模的財政刺激措施，發達經濟體2020年的預算赤字將大幅上升。
其對美國和英國的最新預測是，二季度政府赤字將達到GDP的20％-25％，這是自二戰以來從未出現過的規模。即使第三季度經濟強勁反彈，全年赤字仍將達到GDP的11％-15％。
在大規模量化寬鬆的幫助下，多數發達經濟體應該能夠以低廉的成本為這些赤字融資。牛津經濟研究所預計，到2021年，大多數發達經濟體的政府債務水平將增長至GDP的10％-20％。債務比率將保持在二戰後的水平以下或可與之媲美，而且，借貸成本較低。
美國國會預算辦公室（CBO）週四稱，上個月通過的旨在緩解新型冠狀病毒疫情對經濟造成破壞的經濟刺激方案將在未來10年增加1.76萬億美元的聯邦預算赤字。CBO表示，根據該法案，聯邦支出預計在2020年至2030年期間增加1.314萬億美元，而收入預計將減少4,460億美元。
甚至在新冠疫情迫使經濟停滯之前，聯邦赤字就已經在快速增長。CBO3月初曾預計，到9月30日結束的2020財年，聯邦支出將超過收入1.073萬億美元。
同時牛津經濟研究所還提到，在全球金融危機中，銀行紓困產生了額外的財政成本。目前，銀行財務狀況總體上較好，但經濟下滑的規模和速度仍可能給實力較弱的銀行體系帶來問題。
經濟學人：債務危機的邊緣
著名的經濟學人智庫稱，從政治或社會發展角度來看，再像2008年後實施10年的緊縮政策，以此來遏制不斷增長的財政赤字，已經是不可行的。
即使在病毒得到控制後，私營部門會增加儲蓄並削減支出。就像日本在上世紀90年代和本世紀頭十年的情況一樣，這將使赤字在很長一段時間內保持在高位。
2008全球金融危機後，各國政府赤字和公共債務佔GDP的比例大幅上升。在接下來的十年中，他們試圖通過減少支出或擴大經濟規模來縮小這些赤字並減少其債務存量。
但本次情況可能不同，利率和債券收益率可能會在低於全球金融危機結束時的水平，或者說，低於歷史上任何時候的水平來結束這場疫情。
經濟學人表示，各國央行後續加息的前景也很渺茫，因為這將導致主權債務借貸成本上升，過去10年阻止他們這麼做的所有限制因素依然存在，還有比過去更高的失業率和更低的GDP增長。
未來，各國政府可能不會大幅削減支出，而是著眼於資產負債表的另一面——增加財政收入。在發達經濟體中，過去40年的趨勢是降低企業和個人所得稅，人口結構的變化將迫使政府不得不提高稅收。
經濟學人表示，從中期來看，許多發達國家可能會發現自己處於債務危機的邊緣。更糟糕的是，許多受疫情影響最嚴重的歐洲國家，如意大利和西班牙，在冠狀病毒爆發前就已財政狀況不佳。南歐國家仍在從多年的緊縮中復甦，公共債務水平高企，人口老齡化（更容易受到嚴重的冠狀病毒感染），以及持續的財政赤字。
這些國家中的任何一個發生債務危機，都將迅速蔓延到其他發達國家和新興市場，將全球經濟推入另一場可能嚴重得多的經濟危機。
本文源自人民幣交易與研究
