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“資本永不眠：在疫情的冰冷之外，是熔噴布的烈焰和醫藥版的火紅。”
01—寫在前面
散戶炒股最大的劣勢在於專業不對口和信息不對稱，但實際上，股市裡也有各行各業的許多公司，大家對於股市的研究不妨就從自己所處的行業開始，深入細緻挖掘產業鏈條。風口總有吹到你的時候。下面，我們就以疫情為契機，看看疫情帶來的投資（炒作）機會。
一點結論在前：口罩龍頭道恩股份早於熔噴布龍頭搜於特開啟漲停20天，熔噴布早於
高溶指聚丙烯上漲35天，錯過一波機會並不要著急。那麼下一波機會在哪？這篇文章將分為四個大部分，分別是：
- 產業鏈炒作分析；
- 替代和轉產的炒作分析；
- 終極替代品：假貨的炒作分析；
- 如何擇時？
今天我們先更新產業鏈炒作的分析，請感興趣的朋友點點關注，我們會繼續連載。
02—炒作的基礎：套利分析
所謂套利，無非是東西在這多了在那少了，造成套利的主要原因是時間和空間的不匹配。時間套利無非是價格在今天和明天存在差異。空間套利無非是同類商品的價格在不同地域存在差異。
套利看似簡單，但也面臨風險，這裡頭最關鍵的點有兩個：
一是不確定性，即價格的變動是無法預知的，你在鷹醬家買了一個手機帶回兔子家，可能在海上漂的時候就發現兔子家的手機降價了，你買的反而貴了。
二是套利成本，手機從鷹醬到種花家，運輸需要花錢、儲存需要花錢，搞不好還要損壞一部分，最後算總賬可能不賺反賠。
以口罩為例，運用這些簡單的套利原理，疫情期間你可以發現有人囤口罩（時間套利），有人在疫情不嚴重的地區低價收口罩發往湖北（空間套利）。
但是，熟悉中國市場的朋友可能知道，中國市場的一個重要特點就是嚴監管造成的壁壘。同樣的一隻股票，擁有相同的投票權和分紅，在A股市場和港股市場的價格可能相差三倍。但你想去低買高賣卻面臨著種種的限制。
因此一種屢禁不止、盈利巨大的套利模式應運而生：監管套利，其本質就是薅社會主義羊毛。例如工信部披露小微企業疫情貸款的實際承擔利率為1.27%（當然這裡有文字遊戲）。如果銀行沒有強力的監管標準。我成立一家小微企業以1.27%的利息貸款，再以1.75%的年利息存在銀行，就可以真正實現“躺著掙錢”。但你會發現絕大多數人並沒有這個機會。
那麼疫情到底帶來了哪些投資套利的機會呢？具體對板塊和個股造成了哪些影響？我們這裡一一道來。
03—緣起：口罩
簡單的口罩產業鏈：
說到疫情，無論如何都繞不開對口罩的分析。在此之間，大家有沒有考慮過這樣一個問題？為什麼在股票市場中口罩題材被炒作的最厲害？為什麼疫情對呼吸機板塊的衝擊小於口罩板塊，這裡不得不再介紹兩個基本的因素：
稀缺性和想象空間：絕大部分人都會用口罩，而不會使用呼吸機，因此口罩的想象空間更大，簡單的講就是口罩市場接盤的韭菜更多。一般專業化程度更高的行業（如科技）想象空間越小，需要對韭菜較長時間的培育。
由於疫情爆發正處於春節，口罩的日產量嚴重不足，且由於我國較早就要求民眾戴口罩出行，因此對醫用口罩的需求帶來了更嚴重的衝擊。
如果按照當時每四小時需要更換一次口罩計算，考慮到我國14億的人口基數，即使國家強力的控制住了一部分人（學生、服務業從業人員）的外出，2月份我國仍有近2.3億人需要外出，而我國的口罩日產量雖然在2月一個月翻了近十倍達到1.12億隻，但平均到2.3億的外出工作人口（尚未考慮居民生活外出等），每人每天只能分到半隻。
有一批人已經悄然行動起來，開始了薅羊毛之旅。最先開始的是地域套利。
中國紡織品商業協會披露了2019年年末我國口罩上游原料生產商、口罩機廠商和中游口罩製造廠的分佈。疫情爆發最嚴重的湖北廠商數在全國並不佔優，且有很多因疫情原因不能開工。而江蘇和山東作為我國兩個口罩全產業鏈大省，口罩相對富餘。
在這兩個地域的朋友可能發現口罩的價格較周邊便宜。同時又因為疫情爆發地具有隨機性，大部分江蘇和山東的口罩廠與湖北的醫院並沒有歷史的往來，因此缺乏銷售渠道，此時就有一部分人偷偷採用各種手段，將兩地的口罩運往湖北，賺取地域差價。
於此對應，股票市場上最先受到關注和炒作的板塊就是口罩生產題材，其中以山東煙臺的道恩股份為龍頭。短短一個月之間，股價上升六倍的故事，可能大家都已經知道了。
04—中局：熔噴布
口罩作為產成品的故事講完了，但資本並沒有結束尋找下一個獵物，因此他們順著口罩的生產鏈條，選中了熔噴布。口罩生產環節其實並不簡單，為什麼獨獨熔噴布受到的關注度最高？
前面說了炒作的一個重點在於“想象空間”，其背後的因素有很多，但最重要的是稀缺性。請記住產業炒作的三個重點：
- 知名度高易理解：一知半解的人多，韭菜就多。
- 市場容量相對小：
- 專用性強
而熔噴布恰巧符合以上三個要素：
- 首先作為布料的一種，為廣大韭菜的理解提供了抓手；
- 其次，需求暴漲、供給相對稀缺，庫存不足；
- 最後，具有較強的專用性，可替代品較少。
對應到到股價上，熔噴布龍頭搜於特於2月24日開始啟動，整整晚於整裝口罩龍頭道恩股份20天。這20天有心的朋友大概已經添加了備選。
05—終局：高熔指聚丙烯
熔噴布是口罩的核心上游，而高熔指聚丙烯又是熔噴布的上游。但是聚丙烯作為常見的工業品，其產能充足，較熔噴布炒作難度較大。數據統計顯示一噸聚丙烯可以生產近100萬隻外科口罩，但我國2019年聚丙烯產能高達2500萬噸。
中石化旗下的燕山石化、上海石化；中石油體系下的大慶煉化、撫順石化以及如東華能源、神華集團等其他廠商也都有生產。因此在口罩和熔噴布大幅度漲價之初，聚丙烯的價格卻一路暴跌（疫情影響工業需求）。
但是，“理性”的研究員不會想到，當炒作的大軍從口罩到熔噴布，也會從熔噴布到聚丙烯，以此迎來了3月30日（晚於熔噴布35天）開始的聚丙烯暴漲。
06—加時：海外疫情擴散
雖然中國的疫情基本平穩，但後續全球疫情的爆發導致口罩的需求並未減少，同時，中國又是口罩產業鏈上重要的一環，因此口罩的炒作還沒有結束…
07—後續
除了自己所學的專業之外，大家也可以順著這個思路，去研究一下接下來必將到來的另一個熱點：疫苗產業鏈，以我們對口罩的分析作為樣本，進行深度挖掘，歡迎我們交流。
但是，不要忘了，投機有風險，切忌紅了眼。
連載的下一篇是：
2. 替代和轉產的炒作分析；
3. 終極替代品-假貨的炒作分析；
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