近期，原油市場上可以說是消息漫天飛，好壞消息頻頻“互現”，國際油價忽高忽低，橫盤震盪已經接近半年，未來油價會如何運行呢？今天我們來理一下思路。
首先，我們來列一下對油價影響的因素有哪些
利好因素：
1、新冠疫苗取得突破式進展。
繼輝瑞和俄羅斯疫苗之後，Moderna(莫德納)也宣佈了疫苗的三期臨床數據，有效率高達95%，且在運輸和保管上更加方便。疫苗的突破讓世界看到了疫情結束的信號，屬於預期中的利好。
2、OPEC+延期增產。
OPEC及其盟國的會談聚焦於將明年計劃的增產再推遲3-6個月，沙特阿拉伯和俄羅斯已經公開表示，他們正在三思1月份放鬆減產力度的計劃，有這兩位石油界的大佬在，不出意外的話，這次計劃應該能成行，這對石油供給側是不小的利好。
3、上週美國EIA原油庫存“減少”。
美國方面公佈了上週EIA原油庫存數據，與前值相比，減少了350.9萬桶。數據顯示，美國截至11月13日當週EIA原油庫存為76.8萬桶，預期值為165萬桶，前值為427.7萬桶。這或許是最近油價持續上漲的原因之一。
4、中國經濟全面復甦，世界上最大的石油進口國恢復正常需求。
世界各國疫情二次爆發之際，得益於國家對疫情控制的有效措施，我們國內反而一片繁榮，經濟全面恢復，還有加速的意思。隨著我國經濟的復甦，世界經濟的發動機再次起動，對石油需求是利好，畢竟，我國早已經成為世界第一大石油進口國。
5、美國新任總統政策上更側重新能源，利空頁岩油，利好油價。
美國大選拜登獲勝基本已經成為定局，雖然這中間可能還有波折，但結果很難會有改變。拜登的主政方針上更側重於新能源，對頁岩油反而是利空，不過這對油價來說是利好，如果石油界中少了頁岩油的存在，油價大漲不是不可能，因為頁岩油經歷了幾年發展後，現在已經佔據了石油界三分之一的權重。如果頁岩油大量減產，自然對油價來說是利好。
利空因素：
1、歐美疫情二次爆發，各種限制措施，對經濟形成打壓。
國外疫情二次爆發之勢已經不可避免，單日確診病例已經達到70萬，美國更是達到20萬的水平，歐盟各國紛紛採取二次封城的措施，疫情的二次爆發，勢必對世界經濟再次形打壓，經濟下行，對石油的需求自然下行，對油價來說是實質性利空。
2、各國高層更加重視新能源替代。
近年來，各國政府不斷加大對節能與新能源汽車研發的投入，積極開展示範項目，對節能與新能源汽車的市場導入給予政策扶持，大大加快了節能與新能源汽車技術發展和商業化的進程。為了擺脫對石油的依賴，各國紛紛推出了不少關於新能源的法案。比如說：
美國在發展車用能源的戰略選擇上，美國已從以往重點進行燃料電池技術研發的單一化發展格局向氫燃料電池、混合動力、先進柴油、生物乙醇、生物柴油等多種技術路線共同發展的多元化格局轉變。
歐洲在新能源推廣上最積極，不少歐洲國家直接公佈了燃油車禁售時間，從各國官方披露來看，挪威、荷蘭、英國、法國、葡萄牙分別為2025、2030、2040、2040、2040年禁售燃油車。
中國方面，到2025年新能源車銷量佔比達到25%，相當於四分之一的水平。
各國都在積極推進新能源車的替代，雖然這需要一個漫長的過程，但對化石能源依賴逐步降低的趨勢是不會變的。
3、石油組織內部不團結，傳統石油和頁岩油之間存在不可調和的矛盾
沙特和伊朗之間的矛盾自不必多說，現在阿聯酋也開始質疑沙特的領導了，號稱要退出這個石油組織，疫情衝擊石油需求，頁岩油逐年放量搶佔市場的大背景下，石油組織對油價的掌控出現了問題，進而引發了石油組織內部出現了矛盾。另外，石油組織和非石油組織之間也存在不可調和的矛盾，石油組織內部可以達成減產協議，但一直遊離在石油組織之外的美國，墨西哥等國家根本不受減產協議的制約，而是更加自由的調整產量，這對油價來說並不是好事。
4、拜登更側重科學防疫，針對疫情上採取的措施會更加猛烈。
疫情失控是特朗普政府在任期間最大的敗筆，不可否認，上任政府在經濟上確實做得不錯，如果沒有疫情的話，特朗普連任幾乎沒有問題。問題來了，上任政府因為疫情的原因下臺，下任政府肯定要在疫情上做文章，如果能快速地把疫情問題解決，這就是閃亮的打臉，就算解決不了，只要緩和了，也是政績，最差也就維持現在這樣了，對一個政客來說，這種穩賺不賠的政績是不會錯過的。從拜登的競選宣言上看，他會採取更加科學的防控措施，而不是消極對待，而這對美國經濟短期來說又是一次沉重的打擊，對油價來說是利空。
其次，分析各因素的影響大小
疫苗突破，但現在還停留在實驗階段，到量產還有一定的距離，短期內只會有預期的影響，不會有實質的影響；
推遲減產，實現的概率不小，但是，隨著油價的上漲，油價早已經超過了頁岩油的生命線，頁岩油的產量已經在復甦中，另外其它產油國也有提高產量的需求，OPEC的減產對供給側影響可能會很有限。
EIA庫存減少只是暫時的，之前颶風對產量形成影響，但這種影響很短暫，用不了多少時間就會恢復。
我國經濟的復甦對需求側的利好與歐美疫情二次爆發對需求側的利空抵消，對油價形成的影響也有限。
美國新任總統對頁岩油的態度上可能沒有上任好，但現在新老兩任總統還在進行最後的較量，短期內達成妥協出臺政策的可能不大。
各國加緊能源替代，這是長期的事，大趨勢上會對油價形成打壓，但短期影響不大。
石油組織內部以及與頁岩油之間的矛盾，會不會再出現什麼么蛾子很不好說，因為傳統石油和頁岩油之間的矛盾本來就不可調和，這早實在的利空，說不定什麼時間就會爆發。
最後，總結一下看，利好方面都是虛的，利空全是實在的
利好方面，疫苗距離量產還有不短的時間；減產對供給影響有限，還有可能被對沖；EIA庫存減少只是暫時的；我國經濟復甦和世界疫情二次爆發對需求側影響相抵消；美國新政府距離能出臺政策還有時間，因此，利好方向細細分析的話，全是虛的。
利空方面，疫情二次爆發，對經濟形成衝擊是現實存在的，具體能形成多大的影響還是未知數，目測比第一波還要嚴重；各國能源替代的速度都在加快，對油價形成長期打壓；石油組織內部矛盾以及傳統石油與頁岩油之間的矛盾說不定什麼時間就會再次爆發，都是當前存在的實實在在的利空。
總結，綜合考慮各方面影響，利空因素大於利好，當前不看好油價上行，更何況，技術面上同樣看空，周線向下調整筆構築二買的過程，日線走到前高附近位置，這種位置不看空真的說不過去。交易中有句話是這樣說的，嚴格按交易規則玩，錯了也是對的，這種位置如果做多的話，賺了也是錯的，因為下行的概率更高，如果這次僥倖做多盈利了，後面會因為錯誤的思想讓你虧損更多。
