作者：丹青
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
1月11日晚間，西安銀行在經過了IPO過會後兩個多月的等待後，終於拿到證監會核發的上市批文。
這意味著，經過排隊候審近兩年時間，西安銀行成功拿到了A股入場券，成為陝西省及西北地區第一家A股上市銀行，同時成為繼江蘇紫金農商行後，2019年第二家A股掛牌上市的銀行。
那麼這家頭頂“西北第一家A股上市銀行”光環的西安銀行，其真實質地如何？被市場質疑的大股東究竟是外資還是國資？發展過程中面臨何種問題？
實際控制人引爭論
據GPLP犀牛財經瞭解，西安銀行的前身為西安城市合作銀行，西安銀行由西安市原41家城市信用合作社和西安市城市信用合作社聯合社的股東、西安市財政局等9家企業於1997年共同發起設立。1998年，更名為“西安市商業銀行”。
2010年，再次更名為“西安銀行股份有限公司”，簡稱“西安銀行”。西安銀行在IPO過程中，最受市場關注的就是第一大股東是否屬於實際控制人，同時這也是發審會重點關注的問題之一。
招股書顯示，西安銀行的第一大股東為外資企業——加拿大豐業銀行，持股19.99%；第二大股東為民營企業——大唐西市文化產業投資集團有限公司，持股15.75%；第四大股東為中國菸草總公司陝西省公司，持股15%。上述三大股東合計持股已經超過50%。
據瞭解西安銀行本來大股東為中國信達，中國信達的實際控制人為財政部，但在2015年一次股權變更中喪失了第一大股東的地位，之後加拿大豐業銀行成為公司第一大股東。
但在發審會上，西安銀行最終選擇認定西安市人民政府為實際控制人。理由是：本行股東西投控股、西安經開城投、西安城投（集團）、西安曲江文化、長安國際信託、西安金控、西安滻灞管委會及西安投融資擔保基於行政關係、股權關係或協議安排成為西安市人民政府的一致行動人。截至2017年12月31日，該8家股東合計持有本行股份12.11億股佔總股本的30.28%。
超八成業務在西安，抗風險能力減弱
“西北地區銀行第一股”的桂冠，已被H股上市的甘肅銀行摘取，但自2018年以來，A股銀行IPO整體提速，西北地區的各家銀行在爭奪A股上市依舊激烈。
此次西安銀行IPO率先獲批，雖然成功領先了仍在A股上市輔導的甘肅銀行和IPO排隊的蘭州銀行，但在甘肅銀行、蘭州銀行和西安銀行三家西北角逐A股城商行中，西安銀行的資產規模並不佔據優勢。
GPLP犀牛財經注意到，甘肅銀行總資產已突破三千億元達到3084億元，蘭州銀行排名第二為2863億元，西安銀行以2347億元總資產規模位居第三。
在營收利潤方面，西安銀行則是落後於甘肅銀行。2018年前三季度西安銀行實現營業收入43億元，淨利潤18億元。而甘肅銀行淨利潤高達30.98億元。在營收指標上倒是和蘭州銀行類似，2018年前三個月營收50.4億元，淨利潤18.89億元。
西安銀行作為城市商業銀行，在西安地區，自然“樹大根深”。
西安銀行的業務範圍以西安地區為核心，主要輻射陝西省內，下轄包括總行營業部、8家分行，10家區域支行和12家直屬支行等在內的共174個營業網點，控股2家村鎮銀行，參股1家汽車金融公司即比亞迪汽車金融公司20%股權。
數據顯示，截至2017年末，西安銀行的機構數量主要分佈陝西省下屬9個地級市，西安地區共有145家，佔該行機構總數比例為83%，西安銀行投放於西安地區的貸款和墊款為947.87億元，佔該行貸款和墊款總額的比例為84.47%；西安銀行在西安地區的分支機構吸收存款為1336.74億元，佔該行存款總額的比例分別為84.42%。
但是業務集中化也給西安銀行帶來了麻煩，西安銀行曾表示，如果西安市的經濟發展出現重大不利變化，則可能導致該行的客戶經營和信用狀況發生惡化，進而對該行的資產質量、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
受制於地區行業，不良貸款存在擴大風險
另外GPLP犀牛財經提醒注意的是，受陝西省地方經濟產業佈局和資源稟賦的影響，西安銀行投放於煤炭行業的貸款具備一定規模，而煤炭行業被工信部列為過剩產能行業。
截至2017年末，西安銀行貸款業務涉及到的產能過剩行業主要為煤炭行業，西安銀行產能過剩行業貸款餘額44.53億元，佔該行同期貸款和墊款總額的3.98%。並在榆林地區出現了部分不良貸款，該行榆林地區不良貸款餘額3.32億元，佔全部不良貸款餘額的23.93%。
根據西安銀行最新遞交的招股書顯示，2015年至2017年，西安銀行不良貸款率分別為1.18%、1.27%和1.24%，不良貸款率水平低於商業銀行的平均水平。
西安銀行表示，2016年之所以不良貸款率顯著上升，撥備覆蓋率有所下降的表現，主要受宏觀經濟增速放緩和煤炭鋼鐵業的產業結構調整，區域經濟和小微企業風險暴露。
我們注意到不良貸款五級分類中關注類、次級類、可疑類貸款遷徙率在2016年出現了大幅攀升，分別為40.18%、93.23%、21.98%，同比上浮31.86%、39.25%、19.98%。次級類貸款遷徙率和可疑類遷徙率在2017年大幅下降，分別下降91.68%和21.27%。
據業內人士表示，從資產質量上看，受宏觀經濟下行壓力較大以及部分企業生產經營困難等因素影響，西安銀行的不良貸款規模還存在著繼續擴大的風險。
