在過去的幾年，“規模論”是房地產市場的主旋律，也就是要快，週轉快，規模就上來了。不過，融創早已過了那個階段，不求快，而求穩。
最近，融創一直在提嚴控拿地、降槓桿、降負債，核心就在於“穩”。
8月26日，融創發佈了半年報告，從報告中可以看出，即便遇到疫情黑天鵝，這半年，銷售金額穩居前五，業績穩健；嚴控拿地，同比下降64%，拿地穩；負債率、融資成本雙降，現金充裕，財務穩。
2020年，融創上市十年，完成了規模化的蛻變。而接下來，融創穩字當頭，開啟下一個十年。
·01穩居前五
報告數據顯示，上半年融創完成合同銷售金額1952.7億，穩居房企前五。上半年，由於疫情影響，融創的整體業績受到影響，不過，隨著疫情緩和，市場的復甦，房企的銷售逐漸回暖，融創銷售更是迅速恢復，5月起連續實現銷售金額同比增長，僅7月單月銷售522.5億，同比大幅增長26.97%。
下半年融創可售貨值高達6213億，按照目前的銷售態勢，達成本年的業績目標問題不大。
上半年融創營收773.4億，實現同比增長，核心淨利潤130.4億，同比增長3.0%。擁有人應占溢利109.6億，同比增長約6.5%；母公司淨利潤率14.2%，同比提升80個基點。有投資者稱，房地產行業的利潤率是在往下走的，目前，融創的利潤率能夠保持在8%到10%之間，未來幾年該公司有信心讓盈利水平保持在比較穩定的狀態。
從土儲方面看，融創依然穩健。
今年3月份，孫宏斌提出2020融創要做的三件事，其中之一便是：謹慎拿地、拿對地方、拿對時間。換句話說就是以更合理的價格買更好的麵粉。上半年，融創以合理的價格擇優補充了少量的土地，同步大幅度下降64%，兌現了嚴控拿地的策略。
目前，融創擁有土儲貨值超3萬億，總面積超2.5億平方米，平均土地成本4312元/平方米，貨值約80%位於高能級的一二線城市。
與規模化的房企相比，融創擁有的土地儲備更優質，而有了優質的麵粉才能造出好麵包，才有足夠的發展空間以及利潤空間，這也是融創的核心競爭力之一。
·02負債率、融資成本雙降
不唯規模論，投資者更看重的便是融創的資本結構以及財務水平。中報發佈後，融創的負債率和融資成本備受關注。
嚴控拿地，最顯著的成果就是降低負債，今年上半年，融創有息負債總額繼續穩步下降，淨負債率大幅度下降23%。這還不夠，還要繼續降，融創中國行政總裁汪孟德表示：融創在今年年底，爭取負債率有比較大幅度的下降，目前目標是120%，明年控制到100%以下。
下降的不僅有淨負債率，還有融資成本。
上半年融創在境內發行了2+2年期債券，利率僅4.78%，較去年可比債券二級市場收益利率下降約2%。融創在境外債券市場發債期限得到延長的同時，融資利率亦整體下降約1.5%。
最近市場傳言，監管部門將控制房企有息債務增長，並設置“三道紅線”。而融創早在2019年開始逐步降低負債率，降低融資成本，控制槓桿水平，這符合行業的趨勢，不得不說融創在這方面具有一定的預見性。
從2019年開始，融創便開始追求內生增長，負債率和融資成本的降低無疑優化了融創的財務和資本結構，拓寬了融創的安全邊際，另外截止報告期末，上半年新增融資成本顯著下降1.9個百分點，公司賬面現金達1209億，仍保持充裕的流動性。
充裕的現金和足夠寬的財務安全邊際，更有利於融創未來“地產+”業務的發展，走得更穩。
·03下一個十年 穩了
值得注意的是，今年是融創上市的第10年，上市十年從一個區域性的房企成長為行業的頭部企業。
2010年，融創還是個名不經傳的區域型房企，在各大排行榜上很少看到融創的名字，而在孫宏斌的帶領下，融創上市，進入資本市場，之後就像打了雞血一樣，銷售額不斷上升，到現在穩穩排名前五，這和孫宏斌“買買買”的策略有關。
2014年，孫宏斌花62.98億收購綠城24.313%的股權。2016年，融創收購萊蒙國際股權，同年9月，拿下聯想地產業務，並收購了金科16.96%的股權，11月份，收購嘉凱城的時代城項目。
在這一系列的併購之後，孫宏斌在地產界變得小有名氣了，而孫宏斌繼續馬不停蹄的併購，2017年1月將鏈家6.25%股權拿下，同年5月21億收購華城富麗60%股權，7月收購萬達13個文旅項目，斥資438.44億，2018年3月買下了海航海南項目，並且拿下泛海京滬項目。
那時候，地產行業追求規模，追求快，無疑併購是最快實現規模的方式，可以說孫宏斌抓住時機以最快的速度發展，在這10年間取得規模的勝利。而如今，風向變了，孫宏斌審時度勢，不求“快”，轉求“穩”，迎接下一個10年。
房地產上半場可以說是規模的競爭，而下半場便是綜合能力的競爭。
十年時間，銷售額從71億元上升至5562億，增長了77倍，營業收入從82億元增長至2937億元，增長35倍，核心淨利潤從15億元提升至271億元，增長17倍，土地儲備貨值從876億元增加至3萬億元，增長33倍……
一系列的數據都在表明十年時間，融創實現了跨越式的發展，而在地產業務走向成熟的同時，多元化業務成為了新的爆發點。融創構建的“地產+”戰略藍圖開始從理想走向現實，“地產+”可以說是融創的第二曲線，也開啟融創下一個十年，進入了下半場。
融創的定位是“中國家庭美好生活整合服務商”，“地產+”戰略指的是以地產為中心，物業服務、文旅、文化、會議會展、醫療康養為支撐。
這其中的重點在於文旅、康養和物業服務。
在文旅領域方面，融創在該賽道上已做到規模第一。而在康養領域，融創看中未來中國步入老齡化社會時將有巨大的市場機會，目前已創立“融愛家”品牌，計劃3-5年內成為康養領域的頭部企業。
此外，融創服務本月已赴港申請上市了，2019年融創服務整體增長率為104.5%，在大型物業服務企業中排名第一，依託於融創的地產業務，以及文旅、康養等產業的佈局，融創服務成長空間巨大。
下一個十年已清晰，融創穩了。
