13海航債延期兌付一年，海航集團深夜道歉，今天“15海航債”持有人用腳投票，兩次“跌停”，跌幅超30％。
有債券投資者對基金君表示，“大家憤怒的不是延期兌付，是利用持有人規則臨時開會的方式，哪怕直接發違約公告都比這樣好。”
“15海航債”大跌超30％
一隻債基踩雷
“15海航債”的持有人在用腳投票。今日開盤，“15海航債”大跌超23％，上交所發佈公告，“15海航債”盤中臨時停牌到10：04，覆盤後，“15海航債”繼續下跌再次臨停，二次臨停前跌31.08％，報價27.01元。第二次臨停後，要到14時57分起再恢復交易。
資料顯示，“15海航債”的發行人是海航集團，債券規模30億，票面利率5.99％，發行期限7年。
從機構持倉來看，有一隻債券基金“踩雷”，截至2019年底，該債券持有市值3177.73萬元，佔發行量比1.06％，
根據基金四季報顯示，該產品持倉比例約10％。前期該基金淨值曾單日跌幅超10％。
“13海航債”延期兌付
海航集團連夜會道歉
今日凌晨，海航集團在其官微發佈《致歉信》，稱受到新冠疫情疊加影響，現金流壓力巨大，擬“13海航債”延期一年兌付，並就倉促召開持有人大會道歉。
海航集團解釋兌付延期的原因，稱因新冠肺炎疫情疊加影響，集團航空、旅遊、酒店、商業等相關主營業務經營受到很大影響，雖然多措並舉全力推進復工復產，但短期內經營難以恢復到去年同期水平，現金流壓力巨大。為妥善應對疫情影響，維持企業可持續經營，擬與4月15日到期的“13海航債”債券投資人協商，對到期本息進行延期一年兌付，具體兌付方案以與投資人協商一致的意見為準。
直至4月14日，我司一直與主要投資人協商展期事宜，並通過召開投資人電話會議方式進一步溝通並對展期方案進行表決。
海航還就“閃電”開會道歉。稱由於投資人數量較多，會議通知和準備工作存在一定不足，使得會議程序較為倉促。在此，向全體投資人深表歉意。在債權人會議投票完成後，我司將如實披露相關信息。以後，我司將吸取此次經驗，更加公開透明的披露相關信息，保障投資人合法權益。
資料顯示，“13海航債”發行於2013年4月15日，規模11.5億，期限5+2年，截至4月9日，銀行間與上交所剩餘規模均為1.95億元，兩邊市場較為均衡。評級一直都是3A。
通知一個半小時後開會
半小時內就要登記
海航集團在致歉信中表示會議議程比較倉促。事實上，這個會議召開的倉促程度也是震驚了整個市場。究竟有多倉促呢？我們來感受一下。
下午六點半通知8點開會，要在晚7點前登記才能參會。
4月15日“13海航債”到期，4月14日下午6點半，持有人收到了郵件，通知召開債券持有人大會，協商債券延期一年兌付，會議將在晚上8點召開，如果要參會呢，就必須在晚上7點前登記參與。
債券持有人不少是機構投資者，6點半有人已經下班，況且接到通知半小時內完成登記，很多機構可能連內部工作流程都走不完。
有持有人表示，收到郵件一臉懵逼，等把情況搞清楚是怎麼回事，已經過了7點了。
投票也是要火速進行，此次會議議案表決的截至時間是晚上九點半，也就是召開會議的1小時內要進行投票。
會議有兩個提案，一是豁免提前通知，不用現場召開，可以網絡投票。二是債券2019年4月15日至2020年4月15日的本息遞延至2021年4月15日支付；遞延期間，遞延的本金按基準利率計息、遞延的利息不計複利的議案。
“直接發違約公告都比這樣好”
從昨晚持有人曝光“13海航債”持有人會議召開的郵件通知之後，市場便炸鍋了，這種突擊開會的方式被諷刺為“研發瞭解決債券違約難題的新工藝”。
有債券投資人士對基金君表示，新冠疫情之下，航空、旅遊、餐飲等行業均受到一定影響，海航流動性問題也持續一段時間，債券延期兌付原本在很多投資人的預期之中，其實大部分人都能接受，只是這種臨時通知的手段讓債券持有人不能接受。“他昨晚直接發違約公告，都比這麼利用持有人會議的規則要好。”
據不完全統計，海航目前票據糾紛案件達數十個，還有不少票據糾紛進入判決階段。就在4月7日，海航控股曾在上清所發佈公告稱，預計無法按時償付將於4月17日到期的超短期融資債券“19海南航空SCP002”本息，希望能對本期超短期融資券進行展期。
據國泰君安證券梳理，截至2020年3月2日，海航系企業存量債有121只（包括51只同業存單和1只商業銀行二級債），存量債規模共計742.8億萬，1年後到期及回售的存量債為355.8億元，佔比47.89％。其中，海南航空控股和海航集團存量債規模居於前兩位，分別為151.9億元和144.0億元。
本文源自中國基金報
