作者：沙拉醬
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
國產奶粉貝因美（002570.SZ）“逆風翻盤”失敗。
貝因美4月28日發佈2019年年度報告。報告顯示，貝因美實現營業收入27.85億元，同比增長11.83%，但是其歸屬於上市公司股東的淨虧損為1.03億元，同比下滑了350.73%；扣非淨虧損為1.38億元，同比增長36.11%；經營活動產生的現金流量淨流出4994.10萬元，同比下降117.15%。
（來源：貝因美2019年年度報告）
對於2019年業績下滑的原因，貝因美在公告中表示，主要受價格、成本和產品結構三方面影響。2019年，乳鐵蛋白原料價格上漲，在貝因美提高資產使用效率的情況下，部分抵銷了乳鐵蛋白漲價影響，不過毛利率依然下降了3.26%。此外，產品結構變化導致綜合毛利率同比下降1.57%。
對於2019年經營活動產生的現金流量淨額下滑的原因，貝因美稱，主要系在2019年採購付現及支付的各項稅費較2018年同期增加所致。
貝因美在2019年10月將公司名字由“貝因美嬰童食品股份有限公司”變更為“貝因美股份有限公司”，並且增加了經營範圍倉儲服務（不含危化品）、自有房屋租賃、健康管理服務（不含診療）、日用品的銷售、經營進出口業務。
（來源：天眼查）
對於經營範圍的變更，貝因美稱是為了發展新的業務增長點，但是從變更後的業務來看，貝因美的業務發展並不順利。
2019年貝因美奶粉業務以及米粉業務的銷售量均出現了下滑，其他業務方面的銷售量下滑最為嚴重。在奶粉行業，貝因美2019年銷售量為1956.4噸，同比減少7.01%；在米粉行業方面，2019年實現銷售量789.87噸，同比下滑23.99%；在其他業務方面，2019年全年銷售量為200.8噸，同比下降達24.44%。
貝因美的業績虧損由來已久，2016-2017年，分別虧損7.81億元、10.57億元，分別同比降853.24%、降35.40%。連續兩年的鉅額虧損，導致貝因美在2018年4月27日起被實施“退市風險警示”特別處理。
為擺脫退市危機，貝因美通過“高層換血”以及“變賣資產”等多種手段在2018年實現“扭虧為盈”，歸屬於上市公司股東的淨利潤為4111萬元，同比增長了103.89%，在2019年4月才得以“摘帽”，股票簡稱也由“*ST貝因美”變回“貝因美”。
然而在被撤消“退市風險警示”僅僅過去一年，貝因美又陷入了虧損的局面，貝因美“太難了”。
