結論：從已披露2019年年報及2020年一季度報分析來看，相比主板和中小板，創業板市值大於100億的上市公司在應對新冠疫情、國際油價暴跌等外圍不利因素時更具優越性。今年投資主軸依然在創業板，這也和國家發展新興產業，推進新基建的戰略相吻合。創業板中市值100億以上企業應該重點關注，從中根據年報最新數據，多維度篩選出優質投資標的供大家參考。
最近，A股上市公司2019年年報正在緊鑼密鼓地披露中，年報作為上市公司一年整體經營狀況的體現，可以說是上市公司一年一次的大考。隨著披露進程的推進，上市公司的成績單也陸續浮出水面。整體上看由於19年供給側改革的繼續深化以及國家對於中小企業、科技企業、新基建等產業的大力投入，上市公司整體的盈利動力依然穩步提升。具體表現為新能源汽車、集成電路、通信設備、5G基礎建設等新興行業正在加速發展。
回到A股本身，2020年以來先是受新冠疫情影響A股跳水式大幅下跌，隨後又一度反彈至近3080的高點。繼而轉頭向下，近期雖然有小幅回升，但是A股底部信號依然不明確，整體仍在下行通道中。特別是上週五大盤的轉頭，又有深不見底的意味，使得很多投資者朋友又開始懷疑2020年接下去的走勢，不免發問，這裡會不會還只是大盤下跌的半山腰呢？
從宏觀數據來看，現如今外圍情況確實不容樂觀。先是國際疫情惡化導致全球經濟下行，隨後原油博弈又致使油價暴跌，更是出現了匪夷所思的負油價。受此影響國內情況也不容樂觀，但是2020年的轉機我相信不會出現的太晚。這就很好的回答了上段末尾的問題，未來的走勢當然不是我張口就來，憑感覺就判斷出來的，年報中的蛛絲馬跡就是解決這個問題最好的鑰匙。、
一、上市公司營收增長率與淨利潤增長率存在剪刀差，企業經營狀況改善明顯
截至目前為止，總共已有2238家上市公司披露了2019年年報，佔所有3825家上市公司的58.5%。，雖然還未全部披露，但是超過半數的上市公司已公佈年報，基本可以反映市場的整體情況，可以說是蓋棺定論了。
這2238家已披露年報的上市公司，2019年實現營業總收入39.14萬億，2018年35.32萬億，同比增長10.8%。同樣是這些上市公司去年的營收增長率為12.98%，相比之下有小幅度下滑。
另一方面，這2238家已披露年報的上市公司2019年歸屬於母公司的淨利潤總和為3.46萬億，2018年3.06萬億，同比增長13.41%。同樣是這些上市公司去年的淨利潤增長率為6.63%，相比之下有大幅度增長。
兩者對比之下，我們不難發現一個有趣的現象。在2019年營收增長率延續之前趨勢小幅下降的情況下，淨利潤增長率卻大幅增長，增長幅度超一倍。由於我們這裡分析的是整體情況，不同企業的情況可能有所不同。但是造成營收增長率減少淨利潤增長率上升的情況無非就那麼幾樣，比方說毛利率上升、投資收益增大、經營成本下降、政府補貼增加、有額外的營業外收入等等。雖然不能具體到哪一項原因，但是這些情況都可以說明企業的經營狀況在好轉，淨利潤增長率超一倍的漲幅也使得其延續性值得期待。
二、金融行業經營狀況相比非金融行業有所改善，市場回暖信號明顯
接下來讓我們把目光集中到金融行業與非金融行業上，從已披露年報的2238家上市公司中篩選出88家金融行業上市公司，包括銀行、證券、保險以及其他金融行業。這88家金融行業上市公司實現總營收8.21萬億，同比增長13.26%。淨利潤總和1.94萬億同比增長15.07%。
另外剔除掉銀行、證券、保險、金融行業之後，其餘的2150家非金融企業實現總營收30.93萬億，同比增長10.17%.淨利潤總和1.52萬億，同比增長10.75%。
從企業的利潤率來看，金融行業的經營狀況相比2018年有明顯的好轉，市場的主線也逐漸向金融行業偏移。回顧A股歷史可以發現，凡是市場出現大牛行情，最先有所表現的都是金融行業。這也是由於金融行業特有的資本構成導致的，金融行業經營狀況的改善使得市場資金流動性得到很好的保障，有利於提振投資者信心，是市場回暖最為明顯的信號。
三、創業板19年表現強似乎，一季度應對外圍因素衝擊時優勢明顯
這2238家上市公司中有1487家上市公司淨利潤實現同比增長，佔比66.44%。上市公司淨利潤總和同比增長13.41%。中小板企業淨利潤總和同比增長23.84%。創業板企業淨利潤總和同比增長58.49%。
很明顯，相比主板和中小板創業板依舊保持強勢。創業板2019年整年漲幅高達43%，基本與年報中的水平保持一致。很多人會說，這都已經是過去時了，19年的年報再好看，創業板漲的再好都已經是已經過了站的列車，再加上一季度的疫情和各種外圍因素，現在上車不是正好碰上創業板利好出盡，高位接盤嗎？
首先可以肯定的是年報的數據確實是企業過去的經營狀況毋庸置疑，但是優越的經營狀況必定也是股價的基石，至於未來到底走勢如何，我們不妨回到企業的經營狀況，從一季報下手。
數據不會騙人，在一季度惡劣的外部環境影響下創業板淨利潤同比增長率依舊維持在15.51%的較高水準，而相對的中小板和全部A股受到的衝擊就要大得多了。換句話說創業板19年所積累的盈利結構在受到外圍因素衝擊下有更好的適應能力。也就是說今年我們的投資主軸依然在創業板，這也和國家發展新興產業，推進新基建的戰略相吻合。得到了這個結論，我們繼續推進。創業板這麼多股票，那些又是值得我們重點關注的呢？
四、創業板中100億市值以上上市公司一季度淨利潤增長率表現更為出色
從市值角度出發，我統計了創業板中已披露一季報上市公司不同市值的一季度淨利潤加權平均增長率，除去極端數據後得到了下圖。結果顯而易見，在不利的環境中，市值100億以上的創業板上市公司有更好的表現，未來股價也更值得期待。
五、多維度篩選出創業板100億市值以上上市公司中的優質標的
我們知道創業板上市公司中以科技型公司為主，100億市值以上的上市公司大部分都是各行業的科技新興企業。文章最後，根據已披露年報的最新數據，從多維度篩選出創業板100億市值以上上市公司中的優質標的供大家參考。
