今年上半年大醫藥主題基金和科技主題基金漲勢兇猛，整個市場談得幾乎都是醫藥和科技，關心的消費很少。白酒上半年表現平平，並且大部分時間處於浮虧的狀態。這時一支黑馬消費主題基金異軍突起，收益遠超其他同類消費基金，這就是郭睿的中歐消費主題股票基金（中歐品質消費）。
一、簡單瞭解中歐消費主題股票基金
1、基金基本情況：
基金類型：股票型 | 高風險，成 立 日：2016-07-22
基金規模：43.06億元（2020-09-30），近一年收益64.21%
2：基金經理：郭睿
累計任職時間：2年又278天，任職起始日期：2018-02-11
現任4只基金，基金資產總規模87.63億元，任職期間最佳基金回報136.12%
中歐品質消費股票型發起式證券投資基金擬任基金經理,中國籍。東北財經大學金融學學士。歷任中國國際金融股份有限公司研究部高級經理。2015年7月加入中歐基金管理有限公司,歷任研究員。
二、瞭解中歐消費主題股票輝煌歷史
我個人感覺，很多關注或者投資中歐消費主題股票基金的朋友，都是慕名而來的，也就是俗話所說的追高而來的，可能只看到了它現在的悽慘而沒有了解它過去的輝煌，那麼在分析前，我們先了解下該基金的來龍去脈。
1、曾經霸榜近3年最強消費主題基金
我原先也系統地寫過這支基金，我搜索了歷史文章，曾經在6月21日和8月21日，針對該基金寫過兩篇，6月是消費基金收益前三名分別是中歐消費、富國消費、匯添富消費，8月消費基金收益前三名分別是中歐消費、匯添富消費、華安生態消費，並且中歐消費已經是消費基金近三年收益最高的了。
2、8月份基金經理郭睿業績
這是8月份基金經理郭睿業績情況截圖，當時近一年收益達到了近93.92%，而同時期第三名的匯添富消費行業混合收益才達到67.84%。
這是同時期的匯添富消費行業混合基金，收益為67.84%。
我6月28日的文章顯示，近1年收益率對比顯示，中歐消費第一為71.47%，富國消費為45.32%，易方達消費為23.15%，匯添富消費為26.94%。數據圖最上面的是中歐消費，最下面的是易方達消費。
通過上面幾個歷史數據的橫向和縱向對比，我想，大家應該對當時郭睿，及其管理的中歐消費主題基金歷史輝煌業績有所瞭解。那真是橫掃整個大消費領域，鶴立雞群。
三、郭睿及中歐消費主題基金跌落神壇
今年後半年的中歐主題消費，只能用一個字來形容，那就是“慘”，業績相對同類來說，可謂慘不忍睹。慘到什麼程度呢？我們用數據說話。我們仍然拿前半年被它甩出了18條街的易方達消費來對比。
1、近階段中歐消費主題基金業績
因為是近期比慘大會嘛，所以我們只看近6個月。近6個月業績中，三次不佳還都是浮虧、一次一般，業績都是墊底的，還有比這更慘的嗎。
2、近階段易方達消費主題基金業績
我們再來看看前期被無視的易方達消費。近1周、近1月、近3月、近6月全部都是優秀，並且名次非常的靠前。
3、近期業績對比分析
通過對比我們看到，兩支基金髮生了神逆轉，比電視劇還要誇張的劇情竟然在現實中上演，這到底是為什麼呢？我在6月份中歐消費主題基金高位的時候也專門提醒過，明確提到從持倉來看，該基金風格較為激進，上漲較快，下行時風險也較大。
當然，我們本來就應該認識到漲跌同源。短時間過高上漲，過後大概率會大幅回調 ，只不過狂熱的情緒支配了我們，讓我們選擇性地忽視了潛在的風險。
四、剖析大消費行業板塊查找原因
為什麼郭睿的中歐消費主題基金短時間波動如此之大，僅半年時間就從收益最高變為收益最低呢？我想這是基金投資者們最想知道的問題，下面我談下我的看法。我個人感覺主要有以下四點：
1、白酒、食品飲料
我經常說，白酒和食品飲料是消費板塊的龍頭，這並不是隨口說說的。各大消費基金，甚至其他藍籌基金，持倉都是有重倉這兩個板塊的。所以想要穩定，白酒和食品飲料是關鍵。與大多數消費基金不同的是，郭睿的中歐消費主題僅有一支二線白酒股票口子窖8.83%，一支食品股票安井食品6.27%，總共佔比才15%，相對其他消費基金是輕倉。
2、農業
作為必須消費中的另一大板塊，大消費中第二大確定性和高收益的板塊就是農業，但是農業因為上半年的炒作，漲幅過高提前透支，大部分消費基金都進行大幅減持，可以查閱各基金的三季度報，隨之農業一支處在振盪回落之中。然而中歐消費持倉兩支農業股票，分別是新希望6.63%，牧原股份5.26%，總共12%，幾乎和食品飲料不相上下。
3、白色家電
作為可選消費板塊，白色家電應該是行業中相對穩增長最高的一個，白色家電也是長期被作為藍籌消費被各大基金所重倉，近期表現直逼食品飲料。中歐消費雖然配置了兩支，新寶股份9.89%，海信視像5.96%，整體佔比為16%。但卻沒有走大眾路線配置格力、美的、海爾等。特別是海信視像近期跌的難看。
4、藍籌龍頭股和二線小票
玩過股票或者瞭解股票的朋友們都應該知道，要想穩，就買大盤藍籌龍頭股，要想波動大就買二線小票。基金如果想求穩，就投資上證50或者滬深300，因為他們投資的標的是大盤藍籌龍頭股。如果想波動大，就投資中證500或者創業板，因為他們投資的標的是中小股票。中歐消費本季度雖然持倉了一定的食品飲料和家電，並且這兩個板塊近期表現不錯，但是他選擇的恰恰都不是行業藍籌龍頭。
5、漲幅過高的股票
還有一個重要的原因就是持倉了漲幅過高的股票。
比如家家悅，作為第二大重倉股，它並不能像主要消費那樣持續穩定增長，迎來的確實無休止的調整。
農業中的新希望，在很多基金減倉時繼續重倉，調整較深。
農業中的牧原股份也是如此。
家電中的海信視像，格力、美的、海爾紛紛大漲時，它依舊深調。
6、近期表現情況
近3個月業績情況如下，白酒、食品飲料、家電都表現非常出色，漲幅均在15%以上，易方達消費位列第二漲幅17.24%，安信消費漲幅6.29%，中歐消費漲幅-4.55%，農業漲幅-10.41%。
7、中歐消費、易方達消費、華安消費持倉比較
很多朋友留言私信要加上華安安信消費，那麼本次也加入。
近期大消費走強，主要是白酒、食品飲料，其次是家電，易方達全部重倉這三塊，所以漲幅最高，華安安信雖然白酒倉位很低，但是食品飲料和家電倉位並不低，能夠佔到近25%，所也有較少的漲幅。
中歐主題消費雖然在白酒、食品飲料，家電，這三個板塊加起來近30%持倉，但是所持股票有幾乎都不是龍頭股，沒有享受到預期的漲幅，甚至還大幅調整，另外就是隻有中歐消費持倉12%的農業，農業調整-10%，更是雪上加霜，再加上家家悅這個最後一根稻草，直接壓垮了中歐主題消費。
五、郭睿中歐消費主題基金簡單總結
1、作為一支消費基金，從目前的業績來看，近半年收益64.21%，也是不錯的，但是近3個月業績較差，被很多基金投資者所詬病。
2、從整體來看，該基金的持倉風格較為特殊，不走尋常路，和大多數機構持倉和大多數的消費基金持倉出入很大，放棄了傳統的白酒、食品飲料和家電龍頭股，轉向二線的小票，想要博取更高的波動收益。另外在基金調倉上，也是和大眾思路不同，沒有像其他消費基金一樣剔除農業，漲幅較高的家家悅也沒有規避掉。
3、我個人感覺，消費還是要求穩，因為我是把消費作為藍籌對待的，如果激進了，就和消費的基本屬性衝突了。這也是該基金雖然前期漲幅巨大，但是規模並沒有像易方達消費、匯添富消費等規模激增的根本原因所在。
4、基金風格越多，我們選擇的餘地越大，從上面數據我們也看出，基金的漲跌也是輪動的，關鍵在於我們能不能把握機會，而不是花時間精力去找基金的各種問題，適合自己的才是最好的。
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