近期食品股悄悄走強，截止4月28日收盤，良品鋪子拉昇收穫漲停板，鹽津鋪子、三隻松鼠、三全食品、海欣食品等紛紛上漲！
疫情之下，在口罩、醫療等眾多概念股成為投資者關注的時候，食品行業也在創造奇蹟，不僅股價屢創新高，行業前景也一片大好！
仔細研究發現，我們可能很遺憾的錯過了一隻大牛股---三全食品，它已經偷偷摸摸地“漲了”一年零六個月，股價走勢非常驚豔！
三全食品：一年零六個月，股價翻了4.5倍！
截止2020年4月28日，三全食品股價報收23.08元，總市值達184.5億元！也許，這樣看並沒有令人驚豔的地方，可是翻開公司以往股價走勢，你會被他嚇一跳，並且會在心中暗暗可惜！
整理發現，自2018年10月26日開始，三全食品的股價就一路不可自拔地上漲，股價從最初的5.14元增長到如今的23.08元，漲幅高達349.02%，最高曾達23.69元，創下新高！
其實，此前不久，太平洋證券曾表示，考慮到公司淨利率彈性，給予三全食品42倍PE，目標價23.1元，並給予增持評級。
如今，我們發現在近一年零六個月的時間裡，三全食品股價悄悄漲了4.5倍，且從4月28日上漲態勢看，似乎還意猶未盡呢！
但是，三全食品是憑藉什麼股價能一路上漲呢？
三全食品：速凍食品行業中當之無愧的一方巨擘！
1、速凍龍頭盡顯優勢 市場佔有率高達30%！
根據公開資料顯示，三全食品股份有限公司成立於2001年，於2008年在深交所上市。公司的主營業務是速凍湯圓、水餃、粽子、麵點等速凍米麵食品和常溫方便食品的生產和銷售。公司是國內首家速凍米麵食品企業，生產能力和裝備水平均處於國內領先地位，產品研發能力強；此外，公司地處豐產小麥、優質畜產品生產加工的農業大省河南，具有先天的區域性優勢。
三全公司設有行業內唯一一家國家級企業技術中心，擁有行業唯一一家博士後科研工作站。公司不僅構建了覆蓋全國的完善的“全冷鏈”系統，“三全”品牌被中國品牌研究院認定為速凍食品行業的標誌性品牌，是速凍食品行業內唯一一家既獲得“中國馳名商標”又取得“中國名牌產品”稱號的企業。還被國家稅務總局認定為“中國私營企業納稅百強”及“中國食品工業企業納稅百強”。
歷經多年耕耘，公司已是中國生產速凍食品最早、規模最大、市場網絡最廣的企業之一，市場佔有率多年位居行業第一，具有較強的品牌優勢。
此外，根據中華商業聯合會信息中心和AC尼爾森的報告中顯示，公司長年在市場佔有率均在30%左右，是速凍食品行業中當之無愧的一方巨擘。
2、公司業績穩定增長，前景一片大好
根據近五年的財報數據披露，不難發現，三全食品的業績處於一個穩定增長的狀態，營業總收入由最初的40.9億元增長到2019年的59.86億，歸屬淨利潤也由8086萬元增長到2.20億！
值得一提的是，根據2019年披露財報數據顯示，三全食品2019年營業總收入為59..86億，歸屬淨利潤高達2.2億元，較去年增長許多。可見，2019年三全食品的業績又實現了新的突破！
此外，根據三全食品披露的2020年一季報顯示，公司2020年一季度實現營業總收入22.2億，同比增長16.1%；實現歸母淨利潤2.6億，同比增長541.1%；每股收益為0.32元。報告期內，公司毛利率為37%，同比提高2.9個百分點，淨利率為11.6%，同比提高9.5個百分點。
對此，國金證券表示，公司轉“危”為“機”，Q1 業績超預期高增長！長期看好公司從內部激勵、渠道拓展和產品結構調整等多維度進行全面改善，進一步奠定公司的行業競爭力，延續利潤改善趨勢。
3、設立餐飲事業部，推行渠道結構多樣化
早期公司渠道結構由商超主導，近年來公司著手開拓餐飲市場，基於自身的產品研發、生產及採購規模化能力、質量管控與冷鏈配送平臺等優勢，為連鎖餐飲提供一站式標準化及個性化產品的食材供應服務。
餐飲部門的銷售模式是“直銷+經銷覆蓋”，一方面與百勝、海底撈、呷哺呷哺直接達成深度合作，為各個知名餐飲連鎖機構供應定製化產品；一方面通過經銷商推廣銷售“三全”品牌的標品來覆蓋市場上快餐、火鍋等的餐飲市場，實現渠道下沉。
未來看點：綠標餐飲循序漸進，紅標零售推陳出新
近年來，我國餐飲行業整體規模持續擴大，2018 年全國餐飲業收入達到了 4.2 萬億元，同比去年增長 9.5%，增速高於同期社會消費品零售總額增速。此外，由於消費人群對餐飲品牌、品質的要求提升，以及連鎖化經營的規劃及品牌效應，我國餐飲行業連鎖化程度也在逐漸增強。
公司將綠標業務定位於，作為第三方供應商，為知名連鎖品牌與小型餐飲業客戶提供標準化的產品，以提升客戶餐品的穩定性，並削弱原材料、人力等成本波動帶來的風險，提升客戶的經營效率。
新產品新渠道，傳統紅標註入活力。目前國內零售渠道的速凍產品市場格局已相對穩定，三全是行業龍頭，市佔率近 30%。但由於商超渠道的新品進場費、合同費、促銷活動等費用較多，公司在該渠道的盈利水平不高，營收增長也因競爭激烈面臨瓶頸。2019年以來，公司一方面削減低效單品，一方面研發鮮食類、短保類產品向便利店等新零售渠道推廣。目前鮮食業務快速成長。此外，已在綠標團隊實行的、以業績增長為導向的部門績效考核制度收效良好，2019年已引入紅標業務團隊，預期將充分調動團隊運作效率。新模式成熟後有望改善零售業務盈利能力，為公司貢獻業績。
公司作為速凍產品的龍頭品牌價值高，同時研發實力雄厚、生產規模大、冷鏈系統成熟，可及時、高效地為客戶提供針對性的產品。目前市場目前暫未出現具有話語權的龍頭品牌，公司核心競爭力強，餐飲業務仍有較大的發展空間。
財富證券投資建議：
公司是速凍行業龍頭具有品牌優勢，未來餐飲結構佔比提升、紅標新品放量將為業績提升提供強勁支撐。目前速凍行業的同業公司估值均在 40 倍左右，公司屬於龍頭企業擁有品牌優勢，同時餐飲業務長期來看成長空間較大。
風險提示：
疫情影響超預期、行業競爭加劇、餐飲渠道擴張不達預期、食品安全。
食品產業鏈投資機會來臨？
其實，股價一路上漲的並不僅僅只有三全食品，其中海天味業，作為調味品的龍頭企業，海天味業甚至能夠超越暴利的房地產龍頭，其前景可見一二。
自今年4月份以來，醬油龍頭海天味業、絕味食品以及醋業龍頭恆順醋業等多個公司表現都相對優秀，股價也在業績的推動下一步步上漲。
仔細研究發現，食品行業的多隻個股早已受到公募基金、外資等各路機構投資者的青睞，幾乎每家公司的基金持股數都有較大的增長。
不難發現，即使在疫情的衝擊下，食品行業依舊在逆流而上！整個產業鏈的投資機會來臨，三全食品的機會或許也將顯現！
文章內容綜合於網絡、財富證券、國金證券等。
