摘要：
進入3月以來,長城皮卡的銷量迎來強勁增長。日均銷量達500輛,單日最高突破620輛。從3月第一週終端表現來看,在浙江、雲南、重慶、海南、福建、青海、甘肅等省份,長城皮卡甚至實現了同比增長高達50%以上。據長城皮卡相關負責人透露,疫情期間,長城炮累計訂單已突破萬輛。春節前剛剛有所緩解的產品供應,再次出現供不應求的局面。
【今日導讀】
皮卡銷量強勁復甦、部分車企再現供不應求
商業健康險頻迎利好、產業鏈坐享政策紅利
國際油價陷入技術熊市、或迎戰略增儲良機
亞洲首張虛擬信用卡即將推出、佈局者獲益
【中證視點】
編者按：隨著人們對美好生活嚮往的升級，目前我國新一輪消費升級正經歷“量變”到“質變”的過程，生存類消費佔比逐漸下降，發展類消費佔比不斷上升。由此也帶來了前所未有的新機遇。
皮卡銷量強勁復甦、部分車企再現供不應求
據悉，進入3月以來,長城皮卡的銷量迎來強勁增長。日均銷量達500輛,單日最高突破620輛。從3月第一週終端表現來看,在浙江、雲南、重慶、海南、福建、青海、甘肅等省份,長城皮卡甚至實現了同比增長高達50%以上。據長城皮卡相關負責人透露,疫情期間,長城炮累計訂單已突破萬輛。春節前剛剛有所緩解的產品供應,再次出現供不應求的局面。
我國汽車產業已連續19個月負增長。市場對近期出臺促進汽車消費相關政策的預期不斷上升。在此之前，根據報道，各地方政府已經陸續出臺了相關政策，刺激汽車消費，主要在於放寬/取消限購，釋放限購城市積壓需求。我們認為，農村市場消費者購買力的逐漸增強，也拉動了相應的汽車消費升級。
目前，傳統的微面車型已不再能滿足用車需求，通過性更強、產品用途更多樣的SUV產品以及宜商宜家的高品質皮卡產品成為農村汽車市場新的剛需。據消費者大體以“年收入購車”的預算規律，結合短期內收入預算水平，可以勾勒出滿足大宗用戶需求車型的關鍵詞：“15萬元之內”“2.0L排量以下”。因此，若針對該級別產品實行相關政策支持、結合近期發佈的汽車下鄉新政，制訂細化方案，將釋放出巨大的市場新增份額。此外，適度“解禁”皮卡車型也將開闢車市新大陸。皮卡車型集強承載力、高通過性、開放運輸空間以及舒適性於一身的皮卡車型無疑具備著可觀的增長空間，預計能夠達到汽車銷量的5%左右，由目前的40萬輛/年（市場份額僅為1.5%），提升到約200萬輛/年。
政策暖風頻吹，皮卡乘用化推動消費升級，皮卡市場有望迎來成長機遇期。上市公司：
長城汽車（601633） +2.35%皮卡車已連續二十一年穩居中國皮卡車銷量榜第一，市場領導地位穩固；
江淮汽車（600418） -1.62%皮卡2019海外出口位居行業第三，同比上升26%；
長安汽車（000625） -1.15%皮卡增長較為迅猛，2019年前三季度銷量為1.17萬輛，同比上漲38%。
江鈴汽車（000550） 0.00%在皮卡領域有非常悠久的歷史，旗下產品線豐富，能夠滿足不同區域、不同需求的客戶要求。
商業健康險頻迎利好、產業鏈坐享政策紅利
近期商業健康險不斷迎來政策紅利，預計稅收槓桿有望助力行業進一步發展。5日《關於深化醫療保障制度改革的意見》下發，明確將加快發展商業健康保險，豐富健康保險產品供給，用足用好商業健康保險個人所得稅政策，研究擴大保險產品範圍。這是繼銀保監會等13部門聯合發佈商業保險頂層設計提出擴大產品供給後，稅收優惠產品擴容再被提及。機構判斷，此前由於產品適用面較窄+稅優額度偏低，稅優健康險發展規模較小，後續有望通過提高稅收優惠額度、豐富稅優產品等方式加大稅收槓桿，助力商業健康險進一步發展。
大力發展商業健康險公司，若沒有強大的醫療醫保信息技術支撐，將很難實現。產業鏈相關公司將受益商業健康險發展紅利，萬達信息（300168） -3.38%是中國人壽有史以來第一家戰略投資的上市公司，擁有強大的醫療醫保信息技術。公司多年來幫助各級政府建立了超過100PB的幾乎覆蓋100%政府相關部門的業務系統的大數據和近6億人的健康檔案；
易聯眾（300096） +0.27%有效銜接商業健康險產品，進一步優化現有的醫保數據支撐架構，根據市場需求迭代開發與完善數據產品，探索醫保數據產品與服務新模式。
【熱點聚焦】
國際油價陷入技術性熊市、或迎戰略增儲良機
近期，世界頭號石油出口國沙特阿拉伯發起一輪油價“閃電戰”，反擊俄羅斯等非歐佩克產油國的競爭。3月9日，布倫特原油期貨價格開盤即“秒崩”，盤中跌幅一度超過30%，這是1991年以來最大單日跌幅。業內機構分析認為，國際油價從技術上已經進入熊市，不排除短期仍存在進一步下行的風險。而油價低位運行，國家石油戰略儲備迎來增儲時機。
與多數發達國家相比，我國石油儲備還不夠完善，尚未達到國際規定的90天用油“安全線”。據國際石油組織對各國石油儲備量的預估，其中美日兩國的石油儲備量都已經超過國際標準線90天，而日本的石油儲備量更是位居全球首位，總共達到了近200天的儲備量。反觀中國的石油儲備量目前僅有日本的三分之一，僅僅只達到了50天的石油儲備量，基於這種情況我國在近年大力開展的石油儲備設施的建設，而早在十幾年前，中國就已經大規模開展了國家石油儲備的工程計劃，目前已經向著最後階段衝刺。截止到去年年底，由於各地石油儲備設施的交付，中國的石油儲備已經超過了3億桶，目前每天正在以9.5萬桶的速度增加，力求儘快完成5億桶的石油儲備目標。
一般來說，國際油價下挫至40美元以下，那麼石油儲備的時間窗口也將出現。操作上，密切關注國際油價走勢，伺機佈局招商輪船（601872） +9.97%等國際石油運輸企業，以及從事石油倉儲的恆基達鑫（002492） +7.94%、宏川智慧（002930） +10.00%等。
【行業動態】
亞洲首張銀行無號碼信用卡即將推出
據悉，渣打銀行將在其虛擬銀行業務中推出無號碼信用卡，香港將成為試驗田。這是信用卡行業在互聯網時代的又一次革新，也將是亞洲銀行業首個相關案例。無號碼信用卡的卡身上沒有任何個人資料，目的是為更好保護用戶的隱私安全。
此前2019年8月，蘋果公司與投資銀行高盛合作推出無號碼虛擬信用卡，同年底，東南亞移動出行和電子商務“獨角獸”Grab也在推出自己的支付工具GrabPay Card時引入該技術。信用卡技術的迭代，不僅是實體卡物理性質上的變化，也是互聯網支付興起和進化的結果，相關提前佈局虛擬信用卡公司有望迎來機遇。
新國都（300130） -0.77%下半年計劃在全國範圍試運營20多家無人超市，以及與金融機構合作發行虛擬信用卡等產品，或將打開新空間。
浦發銀行（600000） -0.92%浦發E-GO卡獨立虛擬信用卡歸屬於客戶的浦發銀行個人信用卡賬戶下，客戶可在可用信用額度內自由設置E-GO卡消費額度和使用期限，也可隨時暫停或開啟卡片的使用，最大限度避免信用卡盜刷風險。
微軟任命公司首席科學官、促進人工智能技術研究
據外媒報道，微軟任命原研究實驗室主管埃裡克霍維茨為公司首席科學官，以進一步促進人工智能技術的研究。一名微軟發言人表示，霍維茨將幫助公司增進對人工智能的瞭解。微軟希望讓人工智能在Azure雲業務中發揮重要作用。
機構報告顯示，Azure將成為新微軟的核心，Azure是人工智能、商業智能和物聯網長期趨勢的絕佳起點，平臺正圍繞上述廣泛主題推出各種新的服務，目前Azure業務的銷售和利潤增長迅速。隨著微軟對人工智能的大力度投入，相關合作公司有望迎來機遇。
香江控股（600162） +0.46%香江雲科技與微軟中國將圍繞“人工智能”、“雲計算”、“大數據”等基於“互聯網+”的產品和服務作為核心合作重點，在廣州市南沙開發區打造微軟雲暨移動技術孵化計劃“廣州雲暨移動應用孵化平臺”。
江南化工（002226） -0.38%參股人工智能公司北京光年無線，旗下圖靈機器人合作伙伴包括騰訊、聯想、微軟、百度、網易、富士康等國內外頂尖企業。
【產業觀察】
5G應用加快提振景氣、集成電路國產替代空間大
據中商產業研究院數據庫顯示，2020年1-2月中國集成電路進口量為708.2億個，同比增長26.2%。出口量為327.2億個，同比增長13.6%。從金額方面來看，1-2月中國集成電路進口金額為43009百萬美元，同比增長5.3%。出口金額為15164.1百萬美元，同比增長8.9%。根據臺積電最新公佈的營收數據顯示，2月，臺積電合併營收約為新臺幣934億，較上月減少了9.9%，但較去年同期增加了53.4%。臺積電累計1至2月營收約為新臺幣1970億，較去年同期增加了41.8%，增速為2016年以來的最高值。
由於新型冠狀病毒感染的肺炎疫情不斷蔓延，武漢封城，疫情對集成電路及面板產業產生一定影響，但隨著5G和AI應用的快速發展，全年來看，行業景氣有望持續提升。此外，大基金二期此前表示將重點佈局關鍵細分行業，護航產業鏈安全，壯大骨幹企業，推進產業鏈聯動，促進國產替代。國家部委及多地方也密集出臺政策，推動集成電路產業發展。在行業景氣回升與政策支撐下，核心半導體設備材料、半導體設計、封測等細分產業鏈龍頭有望充分受益，建議關注江豐電子（300666） -5.08%、潤欣科技（300493） -2.53%等。
醫療廢物處置設施擴能增容、龍頭長期受益
生態環境部應急辦主任趙群英10日表示，從全國來看，醫療廢物處置能力由疫情前的4902.8噸/天，提高到目前的6022.0噸/天，提高了23%。醫療廢物處置設施運行負荷保持50%左右，醫療廢物能夠得到及時處置。其中，涉疫情醫療廢物佔比20%左右，能夠做到日產日清。雖然全國醫療廢物處置設施的平均運行負荷率為50%左右，但存在分佈不平衡的情況。有的地方持續超負荷運行，有的接近滿負荷運行。還有個別地市沒有醫療廢物處置設施，靠周邊地市協同處置。近日印發的工作方案明確，到2020年底，全國每個地級市都要至少建一個規範的醫療廢物處置設施。到2022年6月底，全國每個縣都要建成從收集、轉運到處置的完整體系，徹底解決全國醫療廢物處置能力不足的問題，最終實現平穩、安全、可靠處置。
綜上，本次疫情加快了醫療廢物處理產業的發展步伐。2019年，我國醫療廢物處理市場規模達到58億元，同比增長5.4%。據中商產業研究院預測，2020年中國醫療廢物處理市場規模將達67億元，同比增長近16%。到2025年，我國醫療廢物處理市場規模將近120億元。而疫情之後，隨著監管的不斷升級以及對專業化、產業化醫療廢物處理公司的鼓勵，整個醫療廢物處理行業或迎來集中整合期，行業龍頭將持續受益。
可關注高能環境（603588） +3.62%、雪浪環境（300385） +0.95%、【啟迪環境(000826)、股吧】（000826） +1.42%等。
