週五（5月1日）美原油延續漲勢，一度站上20美元關口，現報19.65美元，漲幅4.3%。週四美原油大漲25%，因幾個產油國表示將減產，而且有跡象表明，美國原油庫存的增加速度並沒有許多人擔心的那麼快，這讓油市以樂觀基調結束了史上最震盪月份之一。
隨著美歐進一步放開限制措施，也使得市場對於經濟復甦的樂觀情緒回升，也帶動原油需求回升。同時有消息稱，向亞洲客戶出售原油的生產商已開始在合同中加入新條款，在任何情況下，原油價格均不得低於每桶0美元，這可能會使得油市避免重蹈此前負值油價的覆轍。
不過儘管油價有所回升，但是仍較今年年初暴跌60%以上，因各國減產和逐步放開限制措施無法抵消需求下滑的影響。另一方面，4月OPEC原油產量大增161萬桶/日，可能也會部分抵消OPEC+減產的影響。
隨著二季度全球經濟前景有進一步惡化的風險，現在說油價已經見底可能還為時過早。分析師警告稱，隨著交易商提前換月且芝商所提高了交易保證金，需警惕市場的任何波動都可能引發油市的拋售。
油市的樂觀基調有所升溫國際指標布倫特原油在1-3月下跌超65%後，4月上漲了約11%。美國原油連續第四個月下跌，1-4月累計跌幅超70%，不過4月單月跌幅為8%，跌幅已經明顯收窄馬上就要成為近月合約的交投更活躍7月布倫特原油合約上漲約9%，結算價報每桶26.48美元。
布倫特原油在換月過程中並未出現此前
美原油
5月合約暴跌的走勢凸顯出市場已經部分消化了利空因素的影響，這對於油價反彈具有支撐作用。“油價看起來非常正面，因為未來一兩個月，供應將與需求匹配，”OANDA高級市場分析師Edward Moya表示。他指出，隨著減產的消息不斷傳出，供應過剩的擔憂正在慢慢緩解。
歐洲進一步解除封鎖措施可能帶動原油需求回升
意大利將從下週一開始放鬆為期兩個月的封鎖，而德國將重新開放遊樂場、動物園、博物館和教堂。約翰遜首相表示，英國現在已經度過了疫情爆發的高峰期，並承諾將採取“全面計劃”解除封鎖。法國正準備從5月11日開始逐步放寬限制。
4月30日，德國總理默克爾在與德國16個州的領導人會晤後表示：“我們在過去幾周取得了很多成就，但只要沒有疫苗或治療措施，就必須保持謹慎。”德國從4月20日開始實施封鎖，該國將在5月6日再次召開會議，評估是否採取更大的解封措施。屆時決策者將獲得封鎖措施影響後的經濟數據。
與此同時，英國首相約翰遜康復後舉行了首場新聞發佈會。他承諾，將在下週公佈有關企業如何重啟的細節，並暗示隨著封鎖措施的解除，依然鼓勵人們戴上口罩防範未然。隨著更多的國家解禁封鎖措施，令市場對於經濟復甦的樂觀情緒回升，可能會帶動原油需求復甦，部分支撐油價。
多國實施減產對油價構成利多
挪威是西歐最大的石油生產國，該國石油和能源部週三晚間表示，挪威將在6月減產25萬桶/日，並在下半年減產13.4萬桶/日，這是與OPEC協議一致的廣泛國際努力的一部分。該國政府補充說，幾個油田的投產將推遲到2021年，以試圖穩定石油市場。由於疫情導致的需求銳減，石油價格已跌至20美元/桶以下。
該部門在一份新聞稿中表示，該規定的依據是參考產量185.9萬桶/日。因此，到2020年6月，每日減產25萬桶，挪威大陸架6月的石油產量上限為160.9萬桶/日。2020年下半年減少13.4萬桶/日，挪威大陸架當期石油產量上限為172.5萬桶/日。
“這一減產將包括挪威大陸架上的油田，並在油田和公司之間公平分配。對於那些在相關油田擁有所有權股份的石油公司，這將意味著生產受到限制。不過天然氣田除外，因此減產不會影響挪威的天然氣產量或天然氣出口。
挪威不是OPEC+成員國的一部分,它在4月早些時候達成的減產協議。這一聲明打破了該國多年來的慣例，即該國一直避免試圖直接干預市場。挪威2月份的石油產量為210萬桶/日，約佔全球產量的2%至3%，約佔北海石油產量的三分之二。
除了挪威外，科威特石油公司（KPC）已通知其客戶，將7月-12月的原油合約供應量減少22%，以配合OPEC+減產協議。阿曼石油及天然氣部門週四表示，阿曼已經通知其原油長期客戶，將削減他們的7月原油分配額大約30%。隨著各國紛紛實施減產，這使得市場對於供應過剩擔憂情緒大幅緩解。
原油生產商設置條款限制油價跌至負值
此前美國原油5月期貨合約史無前例跌至負值，受此影響，向亞洲客戶出售原油的生產商已開始在合同中加入新條款，在任何情況下，原油價格均不得低於每桶0美元。WTI原油5月期貨此前曾跌至每桶-37美元，因為交易商爭相退出以避免持有實貨
消息人士稱，油價跌至負值使亞洲的石油賣方大受打擊，他們開始堅持合同中加入保護油價不跌至負值的條款。另有消息稱，亞洲大多數買家已接受“零價格”條款，該條款旨在保護賣方免於支付買方購買石油的費用。
“沒有人期望價格會下跌！”一位與石油生產商表示。目前這些條款大多數都適用於亞洲銷售的凝析油（超輕質原油）。分析師認為，石油賣家加入這一條款說明在需求萎縮的情況下，目前市場嚴重供應過剩，因此他們極力想要避免因為供應過剩而導致的額外虧損。儘管在市場環境惡化的情況下，這未必可以阻止油價下跌，但是這可能會避免油價重蹈5月美油合約跌至負值的風險。
