全球最大對沖基金橋水基金創始人雷-達利奧（Ray Dalio）週四表示：“政府正在大量超發貨幣，我相信越來越多的債券持有人正在接受負的實際和名義利率，那麼他們所持有的債務資產是否是良好的財富儲備？我認為不計息的現金並不是最安全的資產。”
達利奧提出，在新冠疫情肆虐期間，持有美元（或者任何貨幣）都將是輸家。
在社交媒體平臺Reddit上的問答環節中，達里奧強調了他過去所提出的觀點，並且隨著疫情蔓延，他進一步強化了這種觀點。疫情使得全球經濟遭受了嚴重破壞，並迫使各國央行和政府採取了一系列前所未有的財政和貨幣刺激措施。這些措施旨在幫助避免經濟衰退。
早在1月下旬，達利奧在接受CNBC的採訪時也做了類似的回答，他說“現金就是垃圾。這些言論在當時股票暴跌的背景下引起了廣泛的質疑，最近的報道稱，他的旗艦基金-純阿爾法基金II——同比下跌了20％。
道瓊斯工業平均指數，標準普爾500 和納斯達克綜合指數比2月份的紀錄高點低18％至21％。
但是達利奧稱歷史已經證明持有現金在這個時代並不安全。
“現在，就像在1930年至1945年期間一樣，利率已降至0％，大規模印鈔和購買金融資產並沒有使金錢和信貸流向決策者想要去的地方，而由於中央政府大量借貸，中央銀行不得不再次發行大量貨幣，並創造很多信貸來購買這筆債務。”他寫道。
達利奧在7月關於LinkedIn的一篇文章中指出，這種印鈔和政府借貸模式已經為即將到來的通貨膨脹播下了種子，這是過去20年持續較低的通貨膨脹率出現的重大轉變。
就達里奧的觀點而言，美聯儲推出了幾乎無限的債券購買計劃和一系列新措施，以幫助緩解市場壓力並將聯邦基金利率降至0％至0.25％之間。與此同時，特朗普總統於3月27日簽署了一項超過2萬億美元的救濟計劃，將受冠狀病毒大流行影響的工人和公司的保護納入法律。
“我認為，當實際利率回報太低以至於持有債券的投資者不想再持有它時，我們所處的低通脹模式很可能會結束，而投資者將開始轉向他們所需要的東西。
達里奧寫道：“到那時，必須將貨幣化的大額赤字、貨幣貶值和大幅度的增加稅收等措施結合起來。”
他警告了這種動態的嚴重影響：“這些情況可能會加劇資本主義富人階層與底層人民的衝突。”
