這周忙到吐血，補作業也補到手軟，五一前先把作業補掉，30日後年報季報也基本陸續結束了。
上週市場輿論的焦點還是聚焦在某行的原油寶產品上，瓜已吃過，就讓子彈再發會兒，迴歸本源。關於原油寶的內容可以查看歷史兩篇文章《原油寶引發的一些思考》和《投資原油基金之前，先了解這些》
4月財報季，上市公司、基金都陸陸續續公佈了年報和一季報，基金季報已披露完畢，各大券商股研究所都陸續發佈了研報。作為國內股票市場主力軍的公募基金，2.52萬億的市值規模，佔A股自由流通市值比重為10.7%，較去年底提升了0.8%。公募基金的定價權進一步提升。在2020年這個特殊的一季度裡，都配了哪些行業，買了哪些票，賣了哪些票？哪些ETF獲得了FOF基金的配置？
一、公募基金持倉行業和板塊有什麼變化？
公募基金倉位處於較高水平。一季度末偏股型基金的倉位在88.4%，環比略有下降，而2015年以來最高倉位是90.0%。
從公募基金的持倉行業變化來看，持倉比例上升幅度較大的是醫藥醫療、計算機設備和食品，下降幅度比較大的是白電、酒和銀行。安信證券陳果的研報中提及：一季度基金增配科技和必需消費品，減配可選消費和金融，其背後的邏輯比較簡單，增配直接受益疫情和穩定內需的行業，減配海外收入佔比較高板塊和高槓杆經營的服務業。對未來，疫情影響的三個階段：第一階段看邊際營收改善，關注內需型可選消費；第二階段經濟逐步恢復正常，看增長彈性，關注週期和內需科技；第三階段看結構性影響，關注科技。
從行業配置的倉位水平來看，一季度週期倉位位於底部，金融地產低於平均水平，但計算機、通信等科技板塊在哎一季度波動較大，但基金仍長期看好，仍處於超配狀態。倉位結合估值、基本面等指標來看，認為未來銀行、地產、汽車、家電和非銀板塊佔有估值優勢和倉位優勢。
從板塊配置來看，根據天風證券的統計，創業板超配比例從6.72%提升至了8.85%，主板則從12.02%下降至了14.39%。（簡單說；超配表示基金已經買了很多了，低配表示基金買得不是很多，多數基金都有個股、行業或板塊的配置比例限制，所以基金年報季報的配置結果可以作為交易的參考，當然不是跟著基金持倉去加倉。。）
二、主動型基金重倉股有何變化？
主動型基金的持倉中醫藥龍頭受青睞，重倉股集中度繼續下降，持倉數量和增減持數量較四季度出現較大變化，直接看錶格吧。
三、FOF基金持倉變化
ETF在一季度規模續增，也受到了諸多FOF基金的配置。一季度FOF基金中在華安創業板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF以及興全滬深300指數增強配置比例超過10%，主題ETF方面，主要配置了國泰軍工ETF、國泰中證全指證券公司ETF等。直接看錶。
表格內容來自各券商研報，數據和觀點僅供參考，不夠成投資建議。
