這兩日，被原油轉期搞的沸沸揚揚，很多人諮詢是不是被銀行坑了。
這裡面存在幾個問題：轉期，貼水，升水的概念。由於這一次5月合約展期到6月，差價接近6美金，導致市場出現許多猜疑，而作為期貨產品，這是一個正常的轉期過程，而以往展期，偏差也就0.5美元以內，而這一次看漲6月期油出現同期變化，導致升水出現。
有人就懷疑人民幣原油銀行從151-191，白白被坑了40元，這是一種錯誤的說法。
1，轉期後會出現升水，價格升高，就意味你持有的桶數下降，而原本的實際虧損並沒有發生變化，多頭出現補償性盈利，而空頭卻呈現扣費行虧損，兩者淨值沒太大變化。
2，每一次轉期，收取展期費也屬於正常，一方面，沒有隔離利息，期貨本身存在儲存，交割等成本問題，所以轉期收費也是正常，銀行大概是1.3-1.5%。
3，現在原油價格重新到了26上方，很多人擔心，會不會繼續回補20美元大關？
第一，這個和回補沒關係，這不是技術跳空形態，而是轉期，比方從沙特出口中國，出現價格展期，是需要補錢的，但開採的成本沒變，並不是說重新定義價格，如果這樣去理解，那麼是不是可以這樣認為：這一次轉期6美金，如果下一期也展期6美金，若連續兩次都跌到20美金一桶，是不是意味著價格定義上沒變，實際賬戶虧損70%，原油永遠在20美元大關上方了。所以這種理解是錯誤的。
第二，但轉期出現這麼高，的確讓很多蒙圈，到底自己的成本如何去計算，會不會繼續回到20美元，如果真到了，怎麼處理？
一方面，原油技術弱勢，還是非常明顯，主要還是兩個特徵：全球疫情嚴重，原油產量每日過剩接近29000萬桶，而歐佩克減產協議，從960萬桶到2000萬桶每日，需要3個月的過程，短期難以遏制原油的過剩問題。
而加上普遍在20-22美元大量買入，所以市場還有繼續回撤的空間，這就是某種意義上的損多頭過程。
如果多頭持有者，如何處理？
1，出現如此高的展期，之前並沒有遇到過，加上技術弱勢，真繼續回到22左右，也不是沒有可能，但之前就強調過這種走勢。
2，對於處理方法，如果原油價格上至29-30美元一線，可以對多頭出局或者減倉，技術弱勢，整體還會回來。
3，而如果倉位不超過5成，那麼只需要減掉2成左右，真的繼續回到20-22，加到8成倉即可。
展期升水，本身就是成本，並不是市場從新定義價格，沒這個說法。
而原油利好，有兩個轉機：
一個是全球疫情得到控制，復工復產開始。另外一個是歐佩克減產實施，日需求增大，庫存變少，那原油很快就會迴歸。
長線保持多頭不變，經歷也是一種成長。
黃金方面，昨日的美盤的衝高下跌，澆滅了直接上漲的預期。分兩個階段來看：
1，美盤受當週初請失業金人數影響，金價快速回撤，一個是回撤力度偏大，到了1718一線，回到了午後低點，另外一個是持續的時間偏長，而不是快速的探底回升。
一般來說，多頭中的修正，如果價格受到消息面影響快速回撤，幅度較大的時候，一定要快速的拉起來，但從1735-1718一線，用了一個多小時，而且是分級下跌，這就意味著打破了極強的快速修正，而二次反抽，就是了結多單的一個機會。主要的原因就是跌幅大，而且下跌持續時間長。
2，第二個過程，從是反抽後1734下跌，到12點價格繼續回到了美盤迴踩的低點1722一線，這樣意味著完全在凌晨不會破高，而一旦被破高，就是震盪了。
同時，凌晨下跌破了早間低點，日線收盤十字K，價格也破了5日均線。
這就意味著行情和前期一樣，漲幾天，開始區間盤整，然後突破後再發力，而不單陰上升極強格局。
今日方面來說，早間探底回升，測試1702一線反彈，雙方關注兩個位置，一個是凌晨開跌口1719-1720一線，一個是昨日下跌反彈618阻力位1724.5.
黃金
同時，早間探底，雖然確定今日將走震盪回落，但兩個因素：
1，早間下跌，延續難。
2，行情不是極弱，多頭中的回撤，容易在關鍵支撐位和雙底位置走反彈。
3，就連1702下跌，也是刺破前期低點1708，並不是有效下穿。
因此，下方再次測試測試1701-2做多，損94.5，目標1713-15一線。
如果無法觸及，二次反彈，上方嘗試做空的位置在1725-6一線。觸及空，損33，看8-10美金。
原油轉期後今日暫時不做關注，等週一全部轉完後在做提示。
貨幣類關注歐元，昨日下跌，早間反抽，當弱勢空一次。
阻力位1.0880-90一線，下方支撐1.0800，損1.0940。
【以上觀點，僅供參考，投資有風險，入市需謹慎】
