在全球股市“過山車”、油價“心電圖”中，A股躲過了“419魔咒”，聰明錢似乎又撿到肉了。北向資金本月已經淨流入459.16億元，南下資金仍在持續增持港股。
司令觀察到，有很多基金公司也在籌備能投資滬港深的產品，並派出精兵強將坐鎮，像嘉實滬港深投研團隊的領軍人物張金濤，在時隔近兩年後推出了新品嘉實瑞成兩年持有期混合型基金，於4月22日發行。
張金濤也是司令長期關注的一位投資大咖，畢竟很少有基金經理能同時玩轉滬港深三地，還有17年的A股及海外市場從業經驗。在司令印象中，張金濤是位客觀偏理性的人，但看了近期的兩場直播後發現張金濤很是激動：“目前是特別好的建倉時機，我自己挺開心選這個時間點去發行這個基金。”
為什麼他這麼激動呢？司令分析了下，一是現在算是一個百年難遇的抄底時機，聰明人就是要該出手時就出手；其次，可能是出於對自身及嘉實投研團隊的信心。
投資的最主要原則：買得便宜！
“做投資一個最主要的原則是什麼？就是要買得便宜，在合理或者是出現泡沫或者高估的時候把它賣掉。便宜的市場環境何時出現？就是遇到大的危機的時候，歷史上或者過去幾十年，市場低點均伴隨著危機出現，比如2008年的全球金融危機、2011年的歐債危機。” 目前A股估值處於歷史低位，港股更是便宜到令人髮指的地步，恆生指數近期遭遇了史上第三次破淨。
長期看特別是放眼至兩年的維度，張金濤對指數並不悲觀，需要更樂觀尋找投資機會，可以去尋找那些比如有翻倍潛力的股票，特別是這次在公共安全衛生事件中受到比較大損失的行業和股票、公司。
興業證券經濟與金融研究院副院長、全球首席策略分析師張憶東也認為，短期行情不穩定，是勇敢者的遊戲；長期價值凸顯，是大智若愚者的機遇。危機是長期買入最有競爭力的優質公司的好時機。
嘉實瑞成4月22日發行，5月8號結束募集以後，5月中下旬去建倉，這個建倉時間剛好涵蓋了整個二季度到三季度的初期，這段時間是沒有新的業績，新的業績到8月底才會出來，這段時間剛好是空窗期，能夠讓基金經理比較舒服的去建倉，未來一段時間是震盪摸底的過程，但是摸底的過程就是去挑選最有潛力、優質便宜籌碼的股票，是很好的建倉時機。
選基的最主要原則：好公司+好舵手
司令甄選的好基金一定是要滿足這兩個主要原則:管理水平好的基金公司和市場資深的基金經理。司令分析，除了對投資時點的看好，張金濤的激動可能更多的還來自於嘉實具備獲取超額收益的能力，依託嘉實的投研實力大概率能夠選出好的個股，超越指數。畢竟嘉實之前發行的可投資滬港深的多隻產品，不論是在市場哪種時點成立，均大幅跑贏指數基準，驗證了價值投資的長期有效性。
特別是張金濤管理的嘉實瑞享定期開放靈活配置混合，充分利用封閉運作優勢，為客戶帶來了較好的投資體驗。銀河證券數據統計，截至2020年4月10日，嘉實瑞享自2018年8月3日成立以來回報率達33.95%，同期上證綜指微漲2%，恆生指數跌幅12%。
即將發行的嘉實瑞成兩年持有期混合，是隻“兩年持有期”模式的基金，張金濤表示：“兩年以後我們是很有信心能給大家帶來比較滿意的回報，這是比較大概率的事件。”司令私以為，現在去買兩年持有期的基金，雖然說看上去是把閒錢鎖定兩年，實際上也是在幫助大家做減少頻繁換手，減少你去追漲殺跌。
再來看看，嘉實瑞成的擬任基金經理——張金濤，是有著17年從業經驗的AH股市場老司機，擁有著不同於一般基金經理的豐富人生閱歷。曾任中金公司研究部能源組組長，潤暉投資高級副總裁，負責能源和原材料等行業的研究和投資。2012年加入嘉實基金專攻海外市場研究。現任嘉實基金董事總經理、港股通投資策略組投資總監，股票投資決策委員會委員。
“相信均值迴歸，努力賺業績成長和估值提升的錢”是張金濤的核心投資理念。在長期實戰中，張金濤也逐漸形成了“精選個股，均衡側重價值投資”的投資風格。
我們知道，香港是機構投資者主導的開放型股票市場，價值投資策略在港股更容易取得長期回報；而A股機構佔比正在提升，價值、成長投資策略均有獲勝機會。所以張金濤的這種均衡偏價值投資風格就有了用武之地。
司令發現張金濤是一位“精於選股、淡化擇時”的價值投資選手。從2016年末至2019年末季報披露數據來看，嘉實滬港深精選基金平均持股倉位90.45%，最高92.4%、最低85.84%；嘉實瑞享定開基金倉位更高、同期業績相對也更好，自2018年8月3日設立以來，截至2019年末，淨值迭創新高，階段上漲39.48%，大幅跑贏基準及市場，凸顯了封閉運作優勢 。
下圖是張金濤先生管理的滬港深及偏股定開基金歷史業績表現。數據來源：基金年報，數據截至2019年末。嘉實滬港深精選股票2016年5月27日設立，其2016年業績為2016年5月27日至12月31日；嘉實滬港深回報混合2017年3月29日設立，其2017年業績為2017年3月29日至12月31日；嘉實瑞享2年定開2018年8月3日設立，其2018年數據為2018年8月3日至12月31日（歷史業績不代表未來）。
最後，資本市場的贏家模式是找到優秀的公司及企業家，並與其一起成長。在目前好的資產出現好的價格這一難得的好機遇面前，我們需要做的就是：把專業的事還是交給專業的人來做！
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