新冠肺炎疫情對各行各業影響巨大，尤其對資金密集性行業，最突出的表現為房地產行業。在政策收緊、收入銳減的情形下，如何更好地輸血、活下去，成為各大房企面臨的問題。而融資途徑至關重要。CMBS自2020年伊始，備受關注，成為金融市場的“寵兒”。
CMBS概況
CMBS（商業房地產抵押貸款支持證券）是指以單個或多個包括寫字樓、酒店、會議中心、商業服務經營場所等商業物業的抵押貸款組合包裝而構成的基礎資產，通過結構化設計以相關地產未來收入（如租金、物業費、商業管理費等）為主要償債本息來源的資產支持證券產品。
資本市場上CMBS情況
從以上可以看出，CMBS業務在呈現逐年增長的趨勢，而從發行規模的原始權益人來看，銀行佔比居多。
CMBS為何大受追捧？
CMBS業務具有以下幾大優勢，導致其受到金融市場的歡迎。
1）信用增級明顯，綜合融資成本較低。通過設置房產及土地抵押、相關擔保等增信措施，可進一步提升證券信用資質。
2）無股權過戶、操作簡便，快速實現融資、無額外稅負。不涉及股權轉讓及相關工商登記變更手續，操作簡便。項目操作週期較短，一般在3個月左右可實現發行。
3）融資規模大、效率高。長期限融資、設置靈活、創新安排。抵押率一般不超過6.5折（一二線城市），但可高於經營性物業貸融資規模。最長融資期限可存續24年;同時可每3年提前結束，靈活精巧。可通過信託創新安排，過橋資金使用時間較短。
4）資金寬鬆。資金用途較銀行間融資相對較松，可以償還完畢現有貸款後，也可統一劃撥至母公司使用。
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