今天民工君為大家帶來本篇文章的第三部分
3.現金流量表
通過關注現金流量表可以發現企業異常狀態。
1）持續的經營活動現金流淨額為負。
2）雖然經營活動現金流量表淨額為正，但主要是因為應付賬款和應付票據的增加。應付賬款和應付票據的大量增加，可能意味著企業拖欠供應商貨款，是企業資金鍊斷裂前的一種異常徵兆。
3）經營活動現金流淨額遠低於淨利潤，這一跡象在提示投資者需要注意企業利潤造假的可能。
3.2投資活動現金流量中的異常現象
1）購買固定資產、無形資產等的支出，持續高於經營活動現金流量淨額，說明企業持續借錢維持投資行為。【出現這種情況，要麼是某項目給了管理層無敵的信心，要麼就是某種特殊原因造成企業必須流出現金。】
2）投資活動現金流入裡面，有大量現金是因出售固定資產或其他長期資產而獲得的。這可能是企業經營能力衰敗的標誌，是企業經營業績進入下滑跑道的信號燈。（上市公司賣房保殼）
3.3籌資現金活動現金流量中的異常現象
1）企業取得借款收到的現金，遠小於歸還借款支付的現金。這可能透露銀行降低了對該企業的貸款意願，使用了“騙”回貸款的手段。
2）企業為籌資支付了顯然高於正常水平的利息或中間費用——體現在“分配股利、利潤或償付利息支付的現金”和“支付其他與籌資活動有關的現金”兩個科目的明細裡。當然，這也可能意味著企業遇到必須江湖救急的生存危機。
3.4 通過現金流量表尋找優質企業
1）經營活動產生的現金流量淨額＞淨利潤＞0；
2）銷售商品、提供勞務收到的現金≥營業收入；
3）投資活動產生的現金流量淨額＜0，且主要是投入新項目，而非用於維持原有生產能力；
4）現金及現金等價物淨增加額＞0，可放寬為排除分紅因素，該科目＞0；
5）期末現金及現金等價物餘額≥有息負債，可放寬為期末現金及現金等價物+應收票據中的銀行承兌匯票＞有息負債。
3.5三張圖分析現金流量表
1）淨利潤、經營現金流淨額歷年對比圖：觀察經營現金流淨額是否為正，是否持續增長，淨利潤的含金量如何。
2）營收、銷售收到現金歷年對比圖：觀察營業收入的增長是否正常，營收的增長是否是通過放寬銷售政策達到的。
3）現金餘額、投資支出、現金分紅、有息負債歷年對比圖：瞭解公司的現金是否足以支撐投資和籌資活動。
不僅如此，我們還可以通過加進資產負債表中有息負債的數據，瞭解公司用以支撐投資和籌資活動的現金來源是否合理 。
