一季度社融數據出爐:11.08萬億,同比19年一季度的8.6萬億增長2.6萬億。
社融經濟數據領先指標,社融增長意味著社會經濟增長恢復
但此次增長不能盲目樂觀。
社融:社會融資,非銀行
社融分為 信貸 債券
信貸:短期貸款、票據貸款、中長期貸款。
數據顯示:
私人部門信貸減弱,反而存款增加了。
數據中的,短期信貸增加是因為短期的票據貼現再貼現,中長期貸款最近才增多是由於基建項目加速推出有關係。
債券:採礦業和建築業發債開始增多
這次社融主要的方向是基建行業及其配套產業鏈上的、建築業、採礦業。
私人部門信貸縮量反應第一個問題:私人部門都在回籠資金--社會信用降低 (怕你不行,抗不過去,錢不出去週轉了)
同時,基建拉動由於受疫情影響,部分城市依然嚴峻,工業通縮,企業盈利時間拉長,兩個條件導致--基建拉動經濟延後
基本面變化了麼:發生了變化,原來預計是5月下旬,現在有可能會延後。
今天盤中央行變相降息,市場不買賬對不對。 不達預期,監管層保持克制避免大水漫灌,之前的4萬億拉動經濟造成的後果大家都知道。
說明什麼問題,貨幣政策還是不太給力。
那接下來關注點將是宏觀層面上的問題了。監管層到底會不會放水。
要看週五數據出爐。 和接下來的兩會了。
咱們假設,如果真正放水的話,那麼市場該怎麼演化呢?(歡迎留言,歡迎討論,更歡迎線下交流)