市場忽視了過去的負面數據，而是把注意力集中在即將到來的經濟復甦上。分析師表示，對黃金而言，這意味著下週將繼續承受風險壓力。
“人氣是比宏觀基本面更大的驅動因素。毫無疑問，目前宏觀經濟前景對黃金尤其有利。但我認為，在我們進入復甦階段之前，這不會引起所有人的注意，”Gainesville Coins貴金屬專 家Everett Millman稱。
市場上的一些樂觀情緒喚醒了投資者，令金價從本週稍早觸及的7.5年高位1780美元上方回落逾80美元。與此同時，美國股市表現良好，道瓊斯指數當天上漲近500點。
“這裡存在獲利了結的因素。我們確實達到了一些技術水平，說服了一些人離開。另一件事是風險偏好，”道明證券全球策略主管Bart Melek表示，“有些人嚴格認為黃金與股市呈負相關，如果股市表現良好，那麼黃金應該表現糟糕…我們看到股市和黃金之間出現了一點負相關。美元也一直非常強勁。”
這種冒險情緒令金價承壓。
Millman強調說，本週的交易有一個獨特的模式，即算法決定了大部分交易。芝加哥商品交易所(CME)的最新數據顯示，最近黃金期貨的大部分交易都是通過算法進行的。由於算法交易的工作方式，我們可以預期會出現一些劇烈波動。“當價格像這樣上漲時，我們確實傾向於看到這種情況。”
分析師表示，下週金價的壓力不太可能消退，儘管交易員可能會逢低買入。
“黃金正脫離高點進行一些盤整。我關注的一些關鍵問題是，美聯儲是否必須繼續擴大刺激計劃……人們的共識是，刺激計劃還沒有結束，更多的救助計劃很快就會出臺。”
需要關注的關鍵水平
許多分析師一直將黃金價格的回落描述為一種健康的現象。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，“感覺目前的回調是必要的修正。要保持的關鍵價位在1700美元左右。”
1704美元一度是關鍵的阻力位。Streible指出，“因此，下週你將關注1700美元水準。如突破1750美元，1800美元可能是下一個目標。”
Melek認為支撐大約位於1670美元，阻力在1724美元上方不遠處。“這將是一個相當窄的範圍，”他說。“我們預計金價將達到1800美元，但不會馬上達到。本季度的平均價格為1625美元。在2021年第二季度之前，我們預計平均價格不會達到1800美元。”
一旦經濟開始復甦，金價就會大幅上漲
分析人士預計，一旦邊境重新開放，全球經濟開始復甦，金價將大幅上漲。
“我的參考點一直是2008年黃金的表現——那是我們上一次遭遇如此規模的危機。危機期間，黃金價格波動劇烈。一旦經濟開始復甦，它的漲幅最大。”Millman說道。“在全球經濟恢復之前，我們可能不會看到金價測試1800美元以上。”
Melek補充稱，在金價進一步走高之前，一定程度的穩定至關重要。他預計，到明年年底，金價將達到2000美元的水平。他說：“現在，經濟中存在著大量的通貨緊縮壓力。按年率計算，北美經濟很可能在本季度下降25%。我們將面臨大規模的失業。”
Melek指出，一旦美國經濟稍有穩定，實際利率繼續處於低位，那麼貨幣評估和通貨膨脹就會發揮作用。他表示：“如果這成為一個問題，那將推動(金價)升至金融危機後我們所見過的高點附近——以今天的美元計算，將在2100美元左右。”
下週不容錯過的數據
所有高頻數據，如週四公佈的美國初請失業金人數，仍將是所有宏觀基本面中最重要的市場驅動因素。
Melek強調，週二公佈的3月美國成屋銷售數據也很重要，因為這些數據可能反映出未來消費者行為的一些變化。
“我們希望評估一旦我們取消所有限制後會發生什麼。人們會不會有點害怕，不想看房子？3月成屋銷售是一個很好的指標，因為我們在3月確實沒有任何正式的封鎖，但我們知道發生了什麼，”他說。“即使這些限制被取消了很多，沒有疫苗的人是否願意出門仍然是有爭議的。”
其他值得關注的數據包括週四公佈的4月製造業PMI、3月新屋銷售以及美國3月耐用品訂單。
