泰國央行（BOT）最近公佈的2019年3季度經濟狀況調查顯示，泰國經濟正處於全面收縮狀態。
注：泰國央行從行業企業中問卷調查，如果報告收入增加的企業數量多於報告收入減少的企業，增認為行業處於擴張；反之，則視為行業萎縮。
其中房地產業和建築業萎縮最為嚴重。該行業報告收入減少的企業超過了報告收入增加的企業，並且數量較去年同期增加了52%。這意味著，受需求減少和庫存的影響，越來越多的房企開始不賺錢。
（假設調研樣本數量一共180家企業：去年有100家企業報告收入減少，80家企業報告收入增加，100-80=20；那麼今年報告收入減少的企業應當為105家，報告收入增加的企業為75家，105-75=30，約等於增長52%）
零售行業的衰退緊隨其後，報告收入減少的企業比報告收入增加的企業數量，較去年同期增加了24%；特別以汽車銷售為主。此前我們針對泰國經濟已經有過一文，其中就提到了泰國汽車銷售和生產雙雙下降、裁員。詳見：
4方面來看，泰難了！
服務業同樣十分艱難，因為泰銖升值，遊客前往更加便宜的目的地，該行業報告收入減少的企業數量比報告收入增加的企業數量，較去年同期增長了14%。
製造業的收入減少報告，已經持續很久，主要是因為貿易戰影響了供應鏈條，以及泰銖強勢。在2019年三季度，報告收入減少的企業比報告收入增加的企業，較去年同期增加了12%。
根據泰國央行的調查還顯示，儘管60%的樣本企業對未來12個月經濟情況好轉表示樂觀，但卻沒有實際數據能夠支持上述預期。
有33%的樣本企業表達了勞動力成本上升，對企業盈利構成重大挑戰；30%的樣本反饋了國內行業競爭加劇，意味著有產能過剩，和產業結構落後的跡象。
還有49%的樣本報告，未來沒有擴大招工的計劃，如果有新增訂單，可能會招募臨時工。
上述這些情況，也在我們此前的分析中有所提到，泰國未來的潛在失業率可能會進一步提高。
總體而言，泰國央行這份調查認為2019年3季度，經濟運行全面萎縮（contract），四季度可能僅僅是維持現狀。
面對當前的窘境，泰國政府推出了新的刺激計劃。特別是針對購房推出了補貼計劃，期望幫助房產市場去庫存化，來盤活經濟。
泰國財政政策辦公室主任Lavaron Sangsnit於11月29日表示，已經召集了19家金融機構，和泰國房產協會、泰國住宅發展協會、和泰國公寓協會一起，解釋政府關於購房政策的細則。
其中國有金融機構被要求以2.5%的低利率放貸3年；且第一年月供，根據目前消息，每100萬泰銖的貸款，可能僅需1000泰銖/月。
另外，政府儲蓄銀行（Government Savings Bank）將會提供不超過250億泰銖的超低息貸款（0.01%年利率）。月供方面，每100萬泰銖，第一年月供僅需10泰銖/月，第二、第三年為3700泰銖/月。
（泰國）政府希望，上述政策能夠幫助在年底前，消化掉目前滯銷的27萬套住宅中的10萬套。從而，為四季度乃至2020年泰國經濟注入活力。
但是，政府雖有美好的意願，結果是否如願還很難有定論。至少從泰國央行的層面來看，可能很難實現。
依然是來自泰國央行的3季度信用調查顯示，各種消費類貸款自2季度的“下滑”之後，還沒有恢復的跡象。其中最為嚴重的就是房屋貸款和汽車貸款。而據金融機構的反饋，四季度各方面消費貸款的信用標準將會“略微提升”。這意味著金融機構的惜貸情緒將上升。
另外，據消費金融工具超市GoBear在2019年10月的調查數據，泰國18-65歲公民中，有49.8%的人在償還完月度賬單之後，甚至無法應對每日的日常生活開銷；25%的人只能通過“拆東牆、補西牆”的方式來度過每個月；有15%的人沒有任何存款。
如果泰國政府的“刺激政策”真的生效，其結果就是讓更多信用不好，或者本身就無力負擔的人買房。如果未來房價繼續上漲，那自然可以皆大歡喜；但如果房價持續橫盤，或者下跌，那麼在優惠利率（3年）到期之後，泰國可能會面臨更大的危機。
在描述美國2008年次貸危機的電影《大空頭》中，有這麼一幕：一個脫衣舞娘（電影中比喻財政狀況不穩定人群）買了5套房子（首付5%），且以優惠利率貸款，月供非常低。她毫不關心優惠利率到期之後是否能繼續還款，甚至還天真地相信優惠利率會一直有，並且房價會一直漲。
最後的結果大家都知道了，美國次貸危機爆發，波及全球。
那麼這次，泰國政府和它的“脫衣舞娘”們，能賭贏嗎？
我們將持續關注亞洲各種時事和趨勢。
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