受疫情衝擊，除了航空公司日子不好過外，許多與航空產業相關的公司日子也很難過。
比如航空食品：旅客減少70-80%，收入減少七八成。
比如航空傳媒：航班都取消得差不多了，機上媒體哪有什麼廣告來源。
此外還有飛機租賃公司：下游航空公司出問題，下游租賃公司跟著倒黴，欠錢的、倒閉的、快要關門的。
起降費、航路費、租金都降了，民建金都免了！
肯定有航空公司問：敢情租賃費能不能降一降，能不能緩一緩？
談到租賃公司，不得不佩服海航。
海航旗下租賃公司規模全球第三大，國內足以傲視群雄。
海航旗下的租賃公司渤海租賃是A股上市公司，是海航旗下為數不多的經營狀況相對較好的公司。
2015年9月，渤海金控（現更名為渤海租賃）以25.55億美元的價格收購愛爾蘭飛機租賃公司Avolon。
2017年4月，Avolon通過下屬全資子公司以103.8億美元收購CIT Group旗下的商業飛機租賃業務，從而一躍成為全球第三大飛機租賃公司。
2018年8月，為緩解流動性困難，海航以22億美元的價格向日本飛機租賃公司Orix Avition出售了Avolon 30%的股權，主要用於償還海航當初為收購所承擔的貸款。
2019年1-9月份，渤海租賃營收263億元，同比下降10.6%；淨利潤20.8億元，同比下降14.6%。
不過其旗下AVOLON公司作為全球第三大飛機租賃公司，經營仍較為穩定。
截至 2019 年 12 月 31日，Avolon 及下屬子公司自有、管理及訂單機隊規模達到 925 架，其中：
自有飛機 479 架。
管理飛機 46 架。
訂單飛機 400 架。
自有飛機平均機齡約為 5.0 年。
平均剩餘租約期限約為 7.0 年。
2019 年度飛機出租率為 98.9%。
截至 2019 年 12 月 31 日，Avolon 公司：
總資產 283.87 億美元，同比增長4.54%。
淨資產 79.97 億美元，同比增長 4.99%。
資產負債率71.8%。
2019 年度，Avolon公司：
總收入 26.27 億美元，同比增長 2.09%。
淨利潤 7.18 億美元，同比增長 0.12%。
在海航整體較為困難的情況下，AVOLON經營業績可圈可點，仍保持著較為穩定的態勢，這也許與其仍保持著相對的獨立性有關。
隨著疫情的衝擊，航空業的危機開始向租賃公司蔓延，為了緩解資金壓力，2020年2月，Avolon 之全資子公司 AALL 以7.26 億美元（摺合人民幣約 50.87 億元）向 Sapphire Aviation II 出售 21 架附帶租約的飛機租賃資產。
隨著新冠疫情進一步擴散，各國陸續採取了旅行限制措施，導致全球航空需求大幅降低，大量航線取消，對全球航空運輸業造成了較大的的衝擊。
Avolon公司，受下游航空公司風險因素傳導，日常經營情況受到了一定程度的影響。
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飛機租賃業務受到衝擊
隨著新冠疫情在全球範圍內的擴散和蔓延，截至 2020 年 3 月末，全球超過60 多家航空公司已全線停飛所有航班。
根據國際航空運輸協會的預測，全球航空業運力在 2020 年第一季度將同比下降 14%，第二季度將同比下降 65%，新冠疫情預計將造成 2020 年全球航空業客運收入減少約 2,520 美元。
截至 2020 年 3 月 31 日，Avolon 自有、管理及訂單飛機合計 855 架，其中
自有及管理飛機 549 架，服務於全球 62 個國家的 150 家航空公司客戶。
目前，已有超過 80%的客戶向 Avolon 提出租金延期支付的申請，涉及租賃金額約佔Avolon年度租賃收入的 90%以上。
Avolon 已根據各家客戶的具體情況，同意了部分航空公司客戶租金延付的申請，給予平均 3 個月的租金延付期。
如新冠疫情影響持續，Avolon 預計將會收到更多的租金延期支付申請，也將會為大部分航空公司客戶提供短期租金延付支持，並將導致 Avolon 應收賬款相應增加，同時部分客戶租金違約風險也將上升。
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Avolon 採取的應對措施
1.削減飛機訂單
經與波音公司、空客公司協商，Avolon 公司：
取消了原定於 2020年至 2023 年期間交付的 75 架波音 737MAX 飛機訂單，
取消了擬於 2021 年交付的4 架 A330neo 飛機訂單，
2.推遲交付飛機
將擬於 2020 年至 2021 年期間交付的 9 架 A320neo 飛機訂單延遲至 2027 年交付。
訂單調整後，Avolon 合計持有 306 架訂單飛機，其中擬於 2020 年至 2023年交付的飛機訂單從 284 架減少至 165 架。
3.緊急融資
2020 年一季度，Avolon 通過加快融資下賬、降低存續融資利率、延長融資期限等方式加強公司流動性管理，提升 Avolon 應對新冠疫情的能力。
2020 年 1 月 14 日，Avolon 完成 17.5 億美元優先無抵押票據發行，其中：
11億美元票據存續期為 5 年，票面利率為 2.875%。
6.5 億美元票據存續期為 7 年，票面利率為 3.250%。
2020 年 1 月 22 日，Avolon 全資子公司 Hong Kong Aviation Capital Limited存續的有抵押循環貸款進行重新定價：
融資利率由 LIBOR 加 2.1%下調至 LIBOR加 1.5%，
融資金額由 10 億美元降低至 6.5 億美元，
貸款期限由 2020 年延長至 2024 年。
2020年2 月4日，Avolon對TLB貸款項下8.5億美元貸款進行了重新定價：
將貸款利率由 LIBOR 加 1.75%下調為 LIBOR 加 1.5%，
該部分貸款期限由 2025年 1 月延期至 2027 年 2 月，
並償還了 3 億美元貸款本金，融資金額降低至約 23億美元。
Avolon 已於 2020 年一季度將 32 億美元無抵押循環信用貸款全部下賬。
截至 2020 年 3 月末，Avolon 可使用未下款的擔保循環貸款額度為 16 億美元，Avolon 持有的非受限現金及可使用未下款的擔保貸款額度合計超過 50 億美元，可有效保證 Avolon 流動性的安全。
總體說來，作為一家領先的飛機租賃公司，AVOLON的應對措施可圈可點，不過，隨著疫情的全球化，AVOLON的最大風險也許是來自於許多航空公司的破產潮，將來有可能出現大筆的壞賬風險。
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