文|小九
來源|博望財經
扭虧為盈的讚揚還未過去，針對美團的聲討猝不及防地到來。
4月10日，廣東省餐飲協會攜廣東地區30餘家市級餐飲協會發布致美團外賣的聯名函，直指美團外賣在疫情期間向餐飲企業收取高額外賣佣金，已超過餐飲企業承受極限、堅持獨家條款涉非法壟斷等問題。
美團在第一時間作出了回應，稱美團外賣平均每單利潤不到2毛錢，平臺的絕大部分收入需要投入在幫助商戶提供專業配送、獲取訂單和數字化建設中。並表示將幫扶300萬餐飲商戶通過外賣生存下來，並活得更好。但市場似乎並不買賬。截至發稿前，雖然廣東省餐飲協會尚未對美團的回應最初進一步聲明，但網絡上商家、騎手、消費者都吐槽聲一片。
冰凍三尺非一日之寒，此次危機暴露的是美團數據增長下的隱憂。
對內，業務板塊分散卻又過於依賴餐飲外賣；而餐飲外賣業務初期用大力補貼搶佔商家和用戶，地位穩定之後想要兼顧利潤但是不被商家消費者接受，核心業務面臨最大危機。對外，百團大戰之後的唯一對手餓了麼已經背靠阿里，用足夠多的引流渠道和更充足的資金髮起攻勢。當然，美團多年積累下的成績也顯而易見，餐飲外賣業務牢牢佔據市場，變現率和毛利率都有所上升，並一直試圖用新業務拓展競爭力邊界。
2019扭虧為盈，2020挑戰初現，這是一場成人禮，危與機並存。財報與股價、市場與口碑、野心與慾望、月亮與六便士——實現盈利之後的第一年如何選擇，對美團來說，影響深遠。
01
漂亮的翻身仗
2019年這場翻身仗，美團打得算是漂亮，不妨來清點下戰果：
從2015到2018年，美團的淨利潤分別為-105.19億、-57.9億、-189.15億和-1154.77億，2019年實現正向盈利22.39億元。2019年全年收入同比增長49.5%達975億元，全年總交易金額同比增長32.3%至6821億元。
從各個業務板塊來看，三個板塊——餐飲外賣、酒店及旅遊、新業務及其他的交易金額均實現了正增長。其中，餐飲外賣交易金額為3927億元，同比增長38.9%；到店酒店及旅遊交易金額為2221億元，同比增長24.6%；新業務及其他交易金額為673億元，同比增長20.3%。
主營業務餐飲外賣總營收為548億元，佔美團年度總營收的56.2%。交易用戶為4.5億，同比增長12.5%。美團表示，這主要得益於下沉策略。“我們於低線城市的餐飲外賣業務貢獻越來越大，大多數新用戶均來自三線及以下城市。”
大片的數據增長背後，市場份額無疑是美團的最大優勢，從此次廣東餐飲協會聯名致函稱其壟斷可見一斑。另有多位不同地區的餐飲經營者也都對博望財經表示，當地餐飲業裡最大的幾家都在與美團合作。同時，美團餐飲外賣業務的毛利率及變現率也都有所提升。
3月30日，美團發佈2019年財報之後，多家券商都將美團維持或調高至“買入”級別。
02
內憂外患
既然是打仗，必然有犧牲，連年虧損終於盈利，美團犧牲了什麼？
上述已經說過，美團初期在餐飲外賣市場上做得非常好，佔領了大部分的市場份額，成為賴以起家的基本盤。但是這些依賴於野蠻生長時期的流血，上游靠燒錢拉商家，下游靠補貼留用戶。平臺的屬性決定了美團在地位穩固後想要兼顧利潤時，只能提高佣金。但是這種做法勢必會引起商家不滿，只是短期內受制於美團的大量用戶而不敢退出。
鄭州一位中餐館的老闆也告訴《博望財經》，自家店在美團上的佣金從2018年開始經歷的多次提高，從最開始沒有佣金到5%、8%、14%、20%、23%。“對我來說外賣只是一個補充，主要靠堂食，所以賺一單是一單，但是對那些專門做外賣的店來說，這是很大的壓力。但是美團在我們這邊的市場份額很大，大家幾乎都用美團，所以即使是佣金高也沒辦法。”
但是這種頻繁提高佣金的後果已經有所顯現。財報顯示，2019年全年美團的商家數為620萬，同比增長7.1%，而2018年同期為32.1%。C端方面，2019年美團的交易用戶為4.5億，同比增長12.5%，但是2018年同期這個數字是29.3%。
美團大概早已經意識到了在外賣業務上繼續突破的難度，所以一直試圖用新業務來拓展其核心競爭力的邊界。但是反響都平平，以單車為例，今年的年報裡，美團表示，將逐步用自己的美團單車來取代之前收購的摩拜單車，並預計該項業務將為美團整體帶來更多新用戶。這意味著美團完全拋棄了摩拜之前經營出的成果，並且為了拉新把單車設置為只有APP用戶才能使用。多位共享單車深度用戶對《博望財經》表示，美團的單車跟市場上其他共享單車相比體驗並不好，“不值得我特意下一個APP”。
隱憂已經浮現，強敵虎視眈眈。
百團大戰之後，美團的對手只剩下了一個餓了麼，但是餓了麼如今背靠阿里早已今非昔比。2020年支付寶全新改版後全面進軍本地生活領域，餓了麼作為其中重要的戰力無疑獲得了更多支持，支付寶的積分兌換、淘寶88會員，阿里系給餓了麼提供了足夠多的流量入口。
另一方面，在餐飲外賣領域，用戶幾乎沒有忠誠度可言，所依賴的是優惠和補貼。多位外賣用戶對博望財經表示，自己在點外賣時會兩家平臺都看看，“哪個便宜點哪個。”這意味著要獲取更多的訂單就要持續補貼，而在資金方面，美團顯然不如阿里系。
03
向左向右
事實上，美團面臨的選擇並不多。
一位在京津地區某連鎖餐飲品牌的創始人在接受《博望財經》的採訪時表示，美團的這種做法其實無異於殺雞取卵。“經過我們整體測算，認為平臺合理的佣金區間應該是15%-20%之間是比較合理的，這樣基本可以達到盈利預期，如果超過20%的話，我們就很難受了。”有著穩定、規範運營和市場的連鎖品牌都是如此，小商家對於平臺佣金的承受程度可想而知。
另一方面，對於此次市場壟斷的指責，上海金融與法律研究院研究員劉遠舉認為，法律層面的問題還是要通過法律層面解決。“現在有個不好的現象，就是價格問題、市場問題輿論化。海底撈、西貝都因此道歉，但是餐飲行業幾乎是一個完全競爭市場，任何企業調價都不涉及到壟斷等問題。如果通過輿論壓倒企業。對市場經濟來說，這不是一個好的趨勢。並不利於疫情期間企業的經營與生存。”道理雖然如此，但是目前的美團，做不到不在意輿論。
那麼迴歸業務，美團今後到底應何去何從？某財經大學電商教授對《博望財經》表示，美團現在已經過了靠補貼來構建雙邊平臺的階段，而平臺商業模式在雙邊平臺穩定以後，一定要想辦法找到更多的“寄生業務”，也就是圍繞核心交易關係能夠產生更多商業價值的其他業務。而不是將平臺上雙邊之間的交易去“坐地收費”。作為流量匯聚平臺，美團目前應圍繞核心客群開發更多的消費場景，增加消費的種類和頻次。
而無論是短期內穩住商家的“民心”還是長期內構建良好的生態，一個最現實的問題都是，美團剛剛實現的盈利，如何才能繼續保持？
在剛剛過去的2019年扭虧為盈，這對美團來說更像是一個成人禮：從出生開始就揮金如土、被大手筆投入的少年終於可以自己賺錢了。而2020開年這場風波就是其成年之後面臨的第一個危機，如何應對與選擇將影響此後餘生。
王興出生於1979，2020年剛過不惑。41歲的他依然對這世界保持思考、充滿好奇，每天在其創辦的飯否上高頻率更新，隨時分享。多年如此，或許他對於諸多問題確實已經不再困惑。但是對於美團這個剛剛成年就面臨巨大挑戰的公子哥兒以後要走哪條路，怎麼走，不知他心中是否也同樣“不惑”。
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