彼得林奇可能會給你推薦美股這三家幾十億美金SaaS雲計算公司

在SaaS雲計算領域，除了市值過千億美金的Salesforce、過百億的ZOOM等這樣體量的公司之外，還有不少市值在百億以下的“小公司”。今天我們就介紹三家這樣的雲計算“小公司”。

第一家：AppFolio：基於雲的物業管理和法律解決方案的小型企業

如果你此前從沒可能從未聽說過AppFolio，這不怪你。

這家擁有32億美元市值的公司專注於為物業管理和法律行業提供基於雲的解決方案。如果不直接在這些行業工作，您很可能永遠不會遇到AppFolio的服務。

法律和物業管理專業人員的軟件解決方案可能看起來很無聊。這裡沒有突破性的技術，這當然不是一個“熱門行業”。AppFolio受益於其針對中小型企業的利基市場的強大采用。儘管處於無增長行業，公司仍在快速增長（根據IBISWorld，物業管理自2014年以來的年均複合增長率為0.8％）。就像ADP一樣，AppFolio是技術用戶，也是受益於它的技術用戶。同樣非常清楚的是，AppFolio的

客戶需要該服務才能運營。

此外，該公司還有許多有利的特點：

• 仍然很小，12個月的銷售額為2.21億美元。
• 增長迅速（上季度增長 35％）。
• 過去12個月的盈利和現金流為正。
• 高內幕人士擁有率為8％。
• 機構所有權較低，為65％。
• 每日交易量較低，投資者興趣不大。
• 極少數分析師（8月份為3人）。
• 基於Glassdoor評級的
  強大文化和領導力。
• 過去12個月股價大幅上漲（贏家獲勝）。

因此，AppFolio是從EV / Sales角度出發的三款股票中溢價最高的公司。但考慮到公司的形象是多麼引人注目，溢價可能是合理的。

第二家：Paylocity：薪資和人力資本管理解決方案的利基提供商

你可能熟悉Paycom Software（PAYC），這是一家面向中小型企業的公司，擁有基於雲的人力資本管理解決方案。Paylocity（PCTY）是Paycom軟件的微型版本。

Paylocity的目標客戶是Paycom Software，主要是20到1,000名員工。它也是一家規模小得多的公司，每年的收入尚未達到5億美元，其市值低於60億美元。

使Paylocity成為另一個強大前景的屬性是什麼？

專用於後臺功能的軟件解決方案很無聊。Paylocity還有針對小企業的利基市場。該公司在無增長行業中增長迅速（增長23％）（如ADP及其最近一季度4％的收入增長所示）。就像ADP一樣，Paylocity是技術用戶，也是受益於它的技術用戶。很明顯，人力資源部門需要服務

才能運作。

此外，該公司還有許多有利的特點：

• 銷售額還小，過去12個月才4.44億$；
• 增長迅速（上季度增長 23％）。
• 過去12個月的盈利和現金流為正。
• 非常高的股票內部擁有率為33％。
• 機構所有權較低，為67％。
• 每日交易量較低，投資者興趣不大。
• 基於Glassdoor評級的強大文化和領導力。
• 過去12個月股價大幅上漲（贏家獲勝）。

第三家：Five9：呼叫中心的小型雲軟件

呼叫中心不僅無聊，而且令人不愉快。通過投訴與客戶支持服務聯繫並不是一種愉快的體驗。

Five9（FIVN）為呼叫中心提供基於雲的軟件解決方案。

Five9針對利基市場，提供非常具體的服務，提供虛擬呼叫中心雲平臺。該公司在一個沒有增長的行業中發展迅速（+ 27％）（呼叫中心肯定不是一個蓬勃發展的行業）。就像我們今天的其他選擇一樣，Five9是技術用戶，受益於它。一旦實施瞭解決方案，公司就需要為其客戶服務提供服務。

此外，該公司還有許多有利的特點：

• 仍然很小，12個月的銷售額為2.73億美元。
• 增長迅速（上季度增長 27％）。
• 過去12個月的盈利和現金流為正。
• 相對較低的日交易量顯示出投資者的興趣不大。
• 少數分析師（8月10日）。
• 基於Glassdoor評級的強大文化和領導力。
• 過去12個月股價大幅上漲（贏家獲勝）。

在評估方面，Five9仍然具有吸引力，遠期PEG低於1，這意味著該公司根據其預期收益被低估，就像Paylocity一樣。

彼得林奇可能會特別喜歡上面這三家公司

在彼得林奇的“ One Up on Wall Street” 一書中，彼得林奇告訴我們，他認為，如果某公司具備以下特質，則特別有可能帶給你不菲的回報，這些特質包括：

• 該公司有一個無聊的名字，產品或服務在一個無聊的領域，公司做一些令人不愉快或令人沮喪的事情，或有關於該公司的負面謠言。林奇喜歡那些業務形象缺乏吸引力的公司，因為它傾向於保持低估值，從而產生便宜貨。他提到了他在20世紀80年代的投資組合中的一些例子：Service Corporation International（SCI），一家殯儀館運營商; 和廢物管理（WM），一家有毒廢物清理公司。
• 該公司是分拆出來的。林奇說，這些往往得不到華爾街的關注。
• 該公司在一個沒有增長的行業中發展迅速。增長行業吸引了投資者（導致高估）和競爭對手的太多興趣。
• 該公司是一家利基公司，控制著一個對競爭對手來說具有挑戰性或過於具體的細分市場。
• 該公司擁有消費者需要而不是想要
  的產品或服務 。這種類型的業務更具可預測性和經濟衰退。
• 該公司是技術用戶。這些公司可以利用技術進步，但不傾向於直接生產技術的公司具有高估值。他喜歡以自動數據處理（納斯達克股票代碼：ADP）為例。
• 有一個由機構持股比例較低，且有分析師少數覆蓋股票。華爾街緊隨其後的公司有更大的上行空間。
• 內部人士正在購買/擁有股票。內部人士參與並對公司的前景充滿信心的積極跡象。
• 該公司正在回購股票。Lynch更喜歡那些選擇擴展到不相關業務的公司購買股票的公司。回購將有助於支持股票價格，通常在管理層認為股價有利時執行。

除了以上特質，他還提醒，以下不利的一些特徵還需要儘量避免：

• 熱門行業的熱門股票。
• 規模較大的小公司尚未得到證實。
• 從事許多收購的公司從核心業務多元化。林奇將這些稱為“diworsifications”。
• 公司集中度高，當少數客戶佔其銷售額的25％至50％。

無疑，如果按照彼得林奇的標準，以上三家雲計算公司身上的特質都非常值得美股投資者們關注。