突破交易四:最有效的技術分析,是關注市場對價格的反應

價格決定市場

近期蘋果期貨的走勢,基本面因素上說是“倒春寒”的影響近期的坐果,間接推高10月份蘋果期貨價格的上漲,但從走勢來看,並沒有走出像去年4月份的上漲,只是連續上漲兩個交易日便匆匆結束了這波行情。

然後便轉入調整行情中,這個過程市場又傳出了新的消息,今年的“倒春寒”不同於往年,影響的只是我國的陝西地區,去年的影響範圍包括山東、陝西,河南西部,面積大於今年。

我們來具體分析下,市場、價格、消息這三者之間的邏輯關係--

突破交易四:最有效的技術分析,是關注市場對價格的反應

“倒春寒”→→可能影響到蘋果產量(市場)→→供應減少,帶來價格上漲→→價格向下開始回落、步入調整行情←←“倒春寒”影響局部地區 ←←市場開始消化消息,接受價格上漲

價格、市場、消息之間既互相促進,又互相影響,市場接受到利多消息,就會認為供應受到影響,那麼價格必然上漲,就開始做多,推動期貨價格上漲,然後是利多消息通過價格的上漲,逐漸被市場所消化。

隨著消息的透明度越來越高,瞭解的程度越來越深入,利多的程度就決定了價格的上漲幅度和力度,伴隨這個過程,市場在不斷消化、接收這種消息,通過盤面反應出來。

等上漲到一定程度,市場對消息接收程度變得基本上消化殆盡的時候,對市場的影響就會逐漸結束、趨於平淡,行情終止上漲,步入調整行情中。

市場將通過價格最終反應出來

價格只是市場的一種表現形式

市場的走勢由價格組成,價格是由市場中的多、空投資者的買入來決定,這背後又影響著市場,當做多的人買入的價格越來越高時,市場就會步入上漲走勢,買不進、或者沒人賣出方的時候,價格就會漲停。反之,則會跌停。

突破交易四:最有效的技術分析,是關注市場對價格的反應

價格的多少是由市場中做多、做空的投資者對行情預期的時間長短來確定的,看漲的人多於看空的人時,價格就會上漲,當看空的人多於看漲的時候,價格就會下跌。

當看多和看空基本均衡的時候,價格就會陷入長期的橫盤整理行情中,既不會上漲,也不會下跌,維持在一定幅度內波動。

橡膠就屬於這種走勢,基本面,橡膠已經跌破膠農的種植成本,這裡麵包括人工成本,就導致了膠農開始種植別的農作物,砍掉橡膠樹。從這種邏輯來分析,供應端減少,價格應該上漲才對,但價格並沒有漲上來,說明還存在另外一種可能性,橡膠的庫存充足,或者是需求端一般。

在一萬附近,橡膠已經盤整了差不多四年的時間,依然沒能夠漲上去,那麼在這四年中,應該是供應端也在持續減少,即使是這樣,在多頭看來,應該還是不夠的,還沒有達到供需不均衡的情況,只要在這種情況下,橡膠才會真正的開始上漲。

價格是主觀性的存在,市場才是客觀性的結果

價格是由買賣雙方來確定的,投資者願意以1塊錢買入,價格就會顯示1塊錢,當投資者願意以100塊錢買入時,價格就會顯示為100塊錢,市場的行情就會從1塊漲到100塊。

價格從來都是主觀的,它代表著投資者的心理預期,這種預期其實是對市場未來的一種心理期望,就像剛所提到,價格從1塊到100塊,就是預期發生了變化,代表投資者對該品種的價格的期望變大,如果是期望降低,價格一定會越來越低。

主觀性的期望所形成的走勢,最後就變成了一種客觀性的結果,價格的上漲,或者下跌過程就是市場,市場只是一種走勢,這種走勢可以是上漲、下跌,也可以是橫盤整理。

上面所說的蘋果期貨,就是期望越來越高,價格漲的越來越高,當市場認為價格基本上已經能夠反映市場的預期時,價格就會停止上漲,步入調整行情中,後兩個交易日,在9000附近的調整就代表這樣的走勢。

橡膠則是另外一種結果,期望性的降低,甚至是沒有期望的時候,價格就會陷入長時間橫盤整理走勢中,不會上漲,也不會下跌,維持一個區間內進行波動,這就是沒有期望,或0期望。

交易應該以市場為導向

交易,做到最後,我們還是迴歸市場,而不是價格。

突破交易四:最有效的技術分析,是關注市場對價格的反應

上面談到,價格只是交易者心理的主觀預期,這種預期可以是一噸鎳漲到140000,也可以是一桶美原油下跌到-40美元,所以對於價格,不能用成本的理論來進行分析,研究這種走勢。

曾經期貨市場分析書籍中有這樣一句話:

一切都要回歸於價格,價值最終會通過價格反應出來

目前來看,這句話是有存在條件的,存在的基礎是市場是有效性的時候,正常的價格運行條件下,供需基本維持均衡的局面,不會帶來大的上漲,或下跌,經濟運行穩定,商品不會產生大量的庫存,或者極端性的不足,這種情況下,才能用價格來分析市場的走勢,研究基本的價值。

市場其實是趨勢,我們研究市場,就是在研究趨勢。


寫在結尾:學會接受客觀的存在,主觀性的不足,保持獨立思考和做決定,才能真正做好投資這件事。


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