冠狀病毒大流行在第一季度導致全球金融市場成為有紀錄以來股市下跌最快、幅度最大的一個季度——這隻熊跳過了所有正常的前戲，直接進入了尾聲，充分反映出人們已經從試圖衡量不確定性轉變為恐慌。
全球投資者在此期間出售金融資產，這刺激了對美元的需求，並壓低了其他貨幣匯率。在恐慌情緒下，進一步引發更多的資產出售和美元流動性稀缺。
在這種幾乎可以用一隻手來數出的金融危機時刻，無論是投資者還是外匯券商，都面臨著極限考驗，“滑點”、“卡盤”、“交易延遲”成為了各大外匯經紀商最集中的客訴問題之一。
顯然，頻繁的“滑點”、“卡盤”、“交易延遲”都會造成極差的交易體驗，但除了網絡本身延遲的原因外，產生這類情況主要都是因為流動性缺失所造成的。
說到這我們先要了解一下誰在為外匯市場提供流動性？
作為外匯市場中的頂級流動性提供商——通常被稱為一級流動性提供商——它們由擁有大型外匯部門的大型投資銀行（包括德意志銀行、花旗銀行、高盛集團、摩根大通、匯豐銀行等）組成，這些投資銀行為其進入市場的外匯貨幣對提供買入/賣出報價。
頂級流動性接入門檻很高，需要高額的資金，從百萬到千萬美元不等，以此保證每個月為其創造保底的利潤，因此普通外匯經紀商和投資者幾乎不可能直接接入。所以大部分零售外匯經紀商並不直接與大型銀行聯繫，而是通過第二層級的流動性提供商（LP）獲取流動性。
目前，市場上知名的流動性提供商有CFH、ADS、Lmax、Isprime、CMC等，它們是為非銀行市場參與者提供流動性服務，服務包括抓取最優的價格反饋給下游的零售外匯經紀商和投資者，同時將客戶的訂單清算到第一層級的市場接收方。
外匯經紀商會與多家外匯流動性提供商進行合作，以保證客戶的訂單快速成交，不會出現滑點、無法下單等情況。通過這樣做，經紀商可以為客戶提供從多個流動性提供商處獲得的最優價格。
而當經紀商報價出現“大幅滑點”或交易訂單提示“市場價格發生了變化，是否以當前價格成交”時，一般都是金融市場波動劇烈或者有重大數據公佈的時候。這個時候價格幾乎瞬間變化，這意味著當交易者的訂單被處理時，市場報價已經發生改變，就很容易出現下單的價格與實際成交價格存在較大差別的現象。
就拿最近多家外匯經紀商黃金報價異常甚至報價暫停來說，就能很好解釋流動性對“滑點”、“卡盤”、“交易延遲”的影響。
3月24日下午，全球各大銀行黃金報價陸續出現問題，黃金的流通量極度缺乏，導致整個市場出現點差極高，部分銀行或經紀商黃金報價的點差甚至達到了3000點以上，部分黃金報價出現階段性暫停。
當時，邁達克官方已經停止黃金報價，盛寶銀行、LMAX、CFH等流動性服務商都出現類似情況。有經紀商發出建議，提醒客戶在此市場環境下儘量避免黃金交易，直到市場流動性恢復。
而關於此次點差異常現象，其背景是黃金在過去24小時漲幅高達6%，巨大波動性迫使芝加哥商品交易所（CME）緊急調高保證金要求，隨後流動性提供商（LP）也隨之擴大其點差，以限制更多的黃金建倉行為。
再舉一個貨幣對的例子來說明一下，流動性不足是如何傳遞到價格上的。
例如，外匯交易者在外匯平臺上看到的美元兌日元的報價是108.835，市場在這個價格上能承受的交易量是1000萬美元，如果交易者的下單量是1500萬美元，那交易如何進行？其中1000萬美元的交易量就會以108.835的價格成交，其餘的500萬美元的交易量則會以下一個價格成交，可能會是108.837或者是更高的價格成交。
在正常情況下，流動性充足的市場的報價是連續的，但是在市場行情劇烈波動或者出現大額直接進出的時候，報價可能就會出現斷層，從而產生巨大滑點。
此外，流動性提供商（LP）有機會在訂單執行之前看到交易者報價情況，並根據利害關係來決定是否執行交易的行為。也就是說，即使交易者的訂單能夠匹配流動性提供商的報價，流動性提供商仍可以拒絕該交易者的訂單。儘管交易者可能已經點擊了流動性提供商的最優報價，在市價單的情況下，交易者的訂單仍會以次優價成交。對於流動性提供商（LP）這種所謂的Last Look行為，也會導致滑點。
這類滑點十分常見，也與經紀商選擇的流通性提供商有關係。
總結：
從外匯行業總體來說，任何一家經紀商及交易者都無法完全規避掉“滑點”、“卡盤”、“交易延遲”，偶爾出現這類現象是正常的，但是大家一定要在自身能做到的基礎上，儘量避免滑點或延遲造成的交易損失，當然還是要選擇優質的經紀商，然後減少行情劇烈波動下的開倉，遠離那些經常大幅滑點的平臺。
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