“現在是不是可以開車去免費加油，再拿幾百塊的補貼？”4月21日，湧金君的朋友群裡，不少人這樣調侃。
美國時間4月20日，紐約WTI的5月原油期貨合約價格創下了歷史新低，且首次出現負值，最後收盤時單日跌幅超過300%，收於-37.63美元每桶。
當然，不論是“免費加油拿補貼”，還是“來幾桶便宜油囤在家裡”，自然只能是玩笑話。畢竟，期貨價格≠油價，原油價格也不等於成品油價。
然而，作為“工業的血液”，原油價格跳水對石油高度依賴進口的中國而言，影響是實實在在的。可以預見，油價下跌將降低許多產業的上游原材料成本，對浙江紡織、汽配等產業鏈來說，雖然會帶來短期利好，但它背後的國際經濟停擺卻有更大的衝擊。
暴跌背後
有疫情衝擊也有散戶投資影響
導致此次原油期貨價格暴跌的原因是，WTI的5月期貨合約交割日臨近，而指定交割地美國庫欣市的原油倉庫庫存又接近滿負荷。
浙江大學公共政策研究院執行院長金雪軍表示，
交易者沒有空間儲存應交割的原油，自然只能選擇拋售在手合約。
原油庫存趨於飽和的背後，是疫情影響下全球原油消費需求急劇下滑，導致原油供需關係發生巨大變化。而與此同時，OPEC目前公佈的減產計劃又低於各方預期，自然市場對原油期貨的近期預期保持低迷。
除了以上主要原因，“多頭”買家試圖在3月建倉築底，也是此次原油期貨暴跌的原因之一。受3月6日OPEC+會議關於石油減產問題談判破裂影響，國際油價連日大幅下跌。
彼時，投資者對市場預期出現分化現象，
一方面對中東及俄羅斯地區原油期貨市場偏謹慎，隨之俄羅斯的布倫特期貨市場的“多頭”持倉下挫；
另一方面，又對美國原油產量下行相對樂觀，相應的紐約WTI期貨市場的“多頭”持倉上揚。
就像“中國大媽”購買黃金一樣，油價的下跌也吸引了一大批美國散戶進入原油期貨市場。可以看到的是，向中小投資者開放的美國原油基金USO就大量持有了WTI期貨5月合約。
隆眾資訊首席戰略官閆建濤分析：
截至上週，USO持有WTI期貨5月合約未平倉量的25%。由於5月合約在今天（4月21日）到期，散戶投資者、指數基金及ETF等“多頭”必須在到期前平倉、展期或持有合約來實物交割。
而這些買家顯然沒有能力進行實物交割；因此在交割日臨近時，面對空頭的“逼倉”，只能不計成本地強行平倉。
其實，不單單是國際買家，3月以來，原油期貨價格大幅波動，國內一些金融機構推出的原油期貨相關產品也受到追捧。
中國工商銀行的人民幣北美原油賬戶在3月中旬時，就一度因為交易購買人數太多、達到了產品相關淨額上限而暫停交易，用戶無法買入新開倉（做多）；
中國銀行原油交易App也在四月初被投資者擠“癱瘓”。
就像股市一樣，當大量散戶進入，市場的風險也在急劇攀升。閆建濤說，在一些網上書城，《圖解原油期貨》等不少原油領域的入門級書籍近期正在熱銷，也從側面說明了當下原油期貨市場的熱度。
供需矛盾不破
期貨價格難以回暖
“WTI原油價格的波動，對國內原油價格的直接影響較小。”南華期貨能化分析師顧雙飛分析，因為國內原油錨定的標的是以布倫特原油為起點衍生定價的中東原油，而布倫特原油是以現金交割為主，很難出現像WTI這樣因實物交割等因素而出現負油價的情況。
當然， WTI原油期貨價格畢竟在全球範圍內具有較大影響，因此也存在著其影響傳導帶來的風險。
儘管如此，只要原油市場供過於求的現象沒有改變，原油期貨價格就很難真正反彈。
浙江國際油氣交易中心總經理助理汪如朗介紹，
4月全球原油需求同比減少2900萬桶/天，並且今年二季度原油需求減量也將繼續保持在2000萬噸以上。而在供應方面，目前OPEC+達成的減產協議僅減少了每天970萬桶。
這兩者之間的巨大差距，必然引發庫存進一步攀升和原油期貨價格的繼續下行。
而持續的低油價，對國內的原油倉儲業務發展來說卻是一個機遇。
省自貿辦有關專家表示，低油價會擴大國家原油戰略儲備的意願，而浙江自貿區擁有豐富的原油倉儲資源，可藉此機遇爭取將更多國家儲備石油存儲到自貿區。
“在這樣的環境下，浙江自貿試驗區要加快爭取開展石油儲備體制改革試點。”
該專家表示，在國家層面支持引導增加國家石油儲備的情況下，支持浙江自貿試驗區油品倉儲企業尤其是民營企業積極爭取國儲資質及資源；
同時，繼續爭取自貿試驗區企業的原油非國營貿易牌照，同時爭取增加區域內原油保稅罐的規模，方便本地企業藉此次油價波動機遇以及區域內豐富的原油倉儲資源開展期現聯動交易，做大浙江自貿試驗區原油貿易，並有效提升浙江自貿試驗區原油儲備規模。
就像硬幣的兩面，低油價帶來機遇的同時，也給舟山的保稅燃料油加註業務帶來巨大挑戰。
業內人士分析：
一方面，對於沒有采取庫存浮動計價的中小加註企業來說，跌價必然來帶更大損失；
另一方面，受疫情影響，航運需求下滑，掛靠中國沿海港口的外籍船舶減少，市場加油業務大幅下降。
原油期貨大幅波動
對我省復工復產影響有限
對於我省當下的復工復產來說，影響較大的是成品油價格而不是原油價格。
永安期貨高級分析師袁照認為，不必過分解讀這一輪WTI原油暴跌——雖然原油價格跌幅誇張，但煉廠調節機制仍然生效；可以看到，目前美國的成品油價格表現還未出現異常。
儘管如此，原油期貨價格波動卻也實實在在地影響著企業對後市的預期和佈局——
前些天，湧金君到浙北一紡織產業集聚的小鎮採訪，當地多家胚布生產企業都表示：正在抄底買進大量化工原絲。
“我們這個行當就和買股票一樣，買漲不買跌。”這位企業負責人告訴湧金君，隨著OPEC+減產協議部分達成，原油期貨價格前期已從每桶17美元漲到了25美元。
在他們看來，國際油價已經到達底部，接下來將逐漸回暖。因此，他們希望在油價低位時，多儲備一些原料，為三、四季度全球疫情回暖後的行情做些儲備。
當時，一同座談的“鑫常紡織”副總經理張健持完全相反的觀點。在她看來，海外疫情的影響仍在攀升，國際原油需求的回升也需要一定週期，因此原油價格的底部還沒有到來。
她說，此時抄底還為時過早，因此，儘管他們工廠在近期獲得了一筆不小的貸款，但她卻並沒有打算過早將其用來採購低價原料。
“近期國際原油期貨價格的波動或將持續，企業或個人介入都要充分評估。”顧雙飛表示，目前我國的經濟生產正在有條不紊地恢復狀態，國內的成品油消費已經逐漸恢復到正常水平，而其餘化工品的需求雖然仍受國外疫情的影響，需求恢復還尚需時日，但總的來說情況較國外已經好了很多，汽柴油、瀝青等油品需求正在大幅回暖。
不過全球總體原油需求依舊沒有改善的跡象，全球原油供需結構失衡依然嚴重，投資者仍不能盲目樂觀，過早大量介入抄底或者儲備大量原料。
閱讀更多 瀟湘晨報網 的文章
