中國中央銀行不出所料出手降息，大幅下調一年期和五年期以上貸款市場報價利率（LPR），為受2019冠狀病毒疾病疫情重擊的實體經濟和房地產市場注入活力。分析師指出，本輪降息更有針對性地扶持中小企業，也符合中國官方一再強調的“不搞大水漫灌”立場。
中國央行昨天宣佈將一年期LPR從4.05％降至3.85％，下調20個基點；五年期以上LPR則下調10個基點至4.65％，這是去年8月LPR新機制啟動以來的單次最大降幅。LPR是中國18家商業銀行向最優質客戶報價的貸款利率平均值，下調LPR意味著企業和個人向銀行貸款的成本更低。
中國央行大幅下調一年期和五年期以上貸款市場報價利率（LPR），有針對性地扶持中小企業。（中新社）
今年以來，中國央行已三度降低法定存款準備金率，累計釋放長期資金約1.75萬億元（人民幣，下同，3520億新元）。大華銀行環球經濟與市場研究主管全德健接受《聯合早報》訪問時指出，此前的降準是為了讓銀行有更多資金用於放貸，本輪降息則旨在降低借貸成本，分別從“量”和“價”兩個方面刺激實體經濟。
雖然上週公佈的3月新增貸款和社會融資規模均創下新高，但分析師普遍認為中國實體經濟融資需求尚未復甦，不排除有大企業借疫情便利大量借貸，再通過結構性存款等工具套利。相比之下，本輪降息更能對症下藥地解決中小企業融資痛點。
冠病疫情暴發以來，中共政治局多次召開應對會議，上週五（17日）的會議強調要以更大的宏觀政策力度對沖疫情衝擊，更在2012年十八大以來首次具體提出要“降準、降息”，顯示在當前嚴峻形勢下，“保發展”已超越“去槓桿”成為中國高層在調控經濟時的首要考慮。
全德健說，世界各國政府相繼撒錢救市，大量資金流入市場，必然為日後埋下不穩定的伏筆。“但政府不得不這麼做，以應對經濟不景氣和失業率上升的燃眉之急。和多數國家相比，中國目前出臺的刺激措施已算相當謹慎。”
武漢各企業近期陸續復工復產。圖為東風乘用車公司工廠總裝車間的工人們，保持距離吃午飯。（法新社）
中美貿易戰疫後或重燃 央行須“保留一些彈藥”
荷蘭國際集團（ING）大中華區經濟師彭藹嬈預計，央行年內仍會加碼救市，但考慮到中美貿易戰火可能在疫情過後重燃，她認為央行有必要“保留一些彈藥”，以便在有需要時進一步降息。因此，央行接下來可能通過降低大銀行的存款準備金率來釋放流動性。
中國股市昨天也受央行降息的利好消息提振，上海綜指閉市上揚0.5％，深圳成指攀升0.89％，滬深300指數收高0.36％。
分析：房市調控不會放鬆
和麵向企業的一年期LPR相比，主要針對居民房貸的五年期以上LPR降幅較小。分析師認為，這說明中央對樓市過熱依然保持警惕，也釋放出房地產市場調控不會放鬆的信號。
中共政治局去年就已提出“不會將房地產作為短期刺激經濟的手段”，上週開會時又重申“房住不炒”原則。中國民生銀行首席研究員溫彬在報告中指出，央行本輪“非對稱降息”，體現了房地產調控政策的連續性和穩定性，有利於促進樓市平穩健康發展。
山西省太原市一名戴著口罩的女子，騎著自行車經過正在建設的房地產樓盤。（中新社）
中原地產首席分析師張大偉則預計，本輪降息能為全國所有存量房貸購屋者一年節省150億元利息。以一筆30年期限的100萬貸款為例，本次降息相當於每月少交60元利息，合計節省2萬1637元。
張大偉昨天撰文指出，在疫情基本穩定的情況下，降息很可能激發今年第一季積壓的購房需求，未來兩個月樓市很可能出現“小陽春”。“雖然不會入夏，但市場活躍度肯定會有明顯提高。”
閱讀更多 早報網 的文章
